1- ANÁLISIS DE PATRIMONIO

Ratio de solvencia técnica

ACTIVO TOTAL

= 1

PASIVO EXIGIBLE

+ de 1, mucha solvencia, fiable, equilibrio, o con activos ociosos

- de 1, suspensión de pagos, o quiebra

Ratio de disponibilidad

(BANCO O CAJA) DISPONIBLE

= 0'1 ( décima parte de lo que debe)

PASIVO EXIGIBLE C/P

+ de 0'1 activos ociosos que podrían invertirse en otras cosas

- de 0'1 suspensión de pagos

Ratio de liquidez inmediata

REALIZABLE + DISPONIBLE

= 1 Y 1'5

PASIVO EXIGIBLE C/P

+ de 1'5 activos ociosos

- de 1'5 se acerca a la quiebra, peligro inminente de quiebra

Ratio de liquidez total

ACTIVO CIRCULANTE

= 2

PASIVO C/P

Mucho mas de 2 activos ociosos

- de 2 quiebra

BALANCE

ACTIVO

Inmovilizado

• Material

Maquinaria

Mobiliario

E.P.I.

E.T.

• Inmaterial

Fondo de Comercio

Propiedad Industrial

Aplicaciones informáticas

Circulante

• Existencias

Stock

• Realizable

Clientes

Deudores

Efec. Com. cobrar

Fianzas

Inv. Fin. en Capital

• Disponible

Caja

Bancos

TOTAL ACTIVO =

PASIVO

Exigible

• Corto plazo

Proveedores

Acreedores

Deudas con entidades de crédito

Efectos comerciales a pagar

• Largo plazo

Proveedores

Acreedores

Deudas con entidades de crédito

Efectos comerciales a pagar

No Exigible

Capital social

Reservas

Remanente

P y G

TOTAL PASIVO

2-VAN

Se entiende por VAN a la diferencia entre el valor actual de los ingresos esperados de una inversión y el valor actual de los egresos que la misma ocasione.

Al ser un método que tiene en cuenta el valor tiempo de dinero, los ingresos futuros esperados, como también los egresos, deben ser actualizados a la fecha del inicio del proyecto.

La tasa de interés que se usa para actualizar se denomina “tasa de corte”

La tasa de corte va a ser fijada por la persona que evalúa el proyecto de inversión conjuntamente con los inversores o dueño.

La tasa de corte puede ser:

El interés del mercado: consiste en tomar una tasa de interés a largo plazo, la cual se puede obtener del mercado.

La tasa de rentabilidad de la empresa: Hay autores que consideran que el tipo de interés a utilizar dependerá de la forma en que se financie la inversión. Si se financia con capital ajeno, la tasa de corte podría ser la que refleja el costo de capital ajeno.

El capital propio tiene un costo para la empresa que es el mismo que la rentabilidad del accionista.

Una tasa cualquiera, subjetiva y elegida por el inversor.

Es la rentabilidad mínima pretendida por el inversor por debajo de la cual estará dispuesto a efectuar su inversión.

Una tasa que refleje el costo de oportunidad, sería la que se deja de percibir por invertir en un proyecto.

Existe un factor fundamental para él calculo de la tasa de corte, que es el capital de riesgo.

Si existe riesgo, la tasa de interés debe ser “mayor” a un proyecto que no tenga riesgo.

Hay dos tipos de riesgos

Riesgo país: Ej. Mide el mercado de capitales.

Riesgo de negocio.

Formula:

1erflujo 2o flujo 3erflujo

VAN = I0 + + + + ...

1+K (1+K)2 (1+K)3

Donde:

V: Ingreso Inicial

i : Tasa de corte

Fn: Flujo de Fondos Netos

La aceptación o rechazo de un proyecto depende si el mismo es mayor o menor.

VAN = 0 (cero), significa que solo recupero la inversión inicial pero obtengo una tasa de rendimiento menor a la tasa de corte.

3-PUNTO MUERTO

Es el punto en el que los gastos de una empresa son iguales a los ingresos. Los gastos pueden ser fijos y variables.

Gastos fijos + gastos Variables = gastos totales

Q = nº de unidades físicas

P = Precio de venta al público por unidad física

Gvu = Gastos variables unitarios

I = Ingresos por la venta de sus productos

Formula a través de unidades

G.F

Q =

P - Gvu

Formula a través de pesetas

G.F

I = Gvu

1

P

4-TIR

Es la tasa de iguala a la suma de los ingresos actualizados, con la suma de los egresos actualizados (igualando al egreso inicial.)También se puede decir que es la tasa de interés que hace que el VAN del proyecto sea igual a cero.

Esta tasa es un criterio de rentabilidad y no de ingreso monetario neto como lo es el VAN.

Ayuda a medir en términos relativos la rentabilidad de una inversión.

Es una tasa propia del proyecto, del flujo de fondos, esto significa que no lo fija el inversor, sino que esta implícito en el flujo de fondos.

Formula:

EN IN

TIR = " = "

(1+TIR)n (1+TIR)n

Donde

En : Egresos

In : Ingresos

Cuando el VAN = 0 (cero), significa que la tasa que estoy utilizando para descontar o actualizar, el flujo de fondo (tasa de corte), ésta última es = a la TIR del proyecto.

TIR: Rentabilidad de la inversión

A que rentabilidad miden los fondos

Mide el % de rendimiento

Criterio de Aceptación

TIR Tasa de Corte => acepto el proyecto

TIR < Tasa de Corte => rechazo el proyecto

5-PRODUCCIÓN Y PRODUCTIVIDAD

La producción es la combinación de los tres factores productivos, para obtener un bien o un servicio.

Q = F ( T, K, L)

Q= Nivel de producción

T= factor tierra

K= factor capital

L= factor tierra

A los recursos que entran se les llama input, mientras que a los bienes y servicios que salen se les llama output.

La función de producción es la que combina los factores productivos para obtener bienes y servicios aptos para satisfacer necesidades.

No hay una función única de producción, pueden combinarse de muchas formas diferentes el empresario tiene que elegir entre diferentes maneras para conseguir sus objetivos.

La productividad de un factor es la cantidad de output producida por una unidad de factor.

Se expresa por medio de una formula, muchas veces a la productividad se le llama rendimiento.

Si se relacionan el coste de estos factores se obtiene otro dato muy importante; la productividad total o el rendimiento a escala de producción, se utiliza para hacer estudios de empresa a largo plazo, estos estudios dan lugar a tres situaciones.

• Rendimientos crecientes a escala; se producen cuando aumenta el nivel de producción, los costes lo hacen en proporción.

• Rendimientos constantes a escala; situación que aparece cuando se incrementa el nivel de producción, los costes lo hacen en la misma proporción.

• Rendimientos decrecientes a escala; se produce cuando el incremento de producción es menor que el incremento del costo, crecen los costes pero no la producción.

6-INTERES

Interés: Pago realizado por la utilización del dinero de otra persona; en economía, se considera, más específicamente, un pago realizado por la obtención de capital. Los economistas también consideran el interés como la recompensa del ahorro, es decir, el pago que se ofrece para animar a la gente a que ahorre, permitiendo que otras personas accedan a este ahorro.

Normalmente sólo se pagan intereses sobre el principal, es decir, sobre la totalidad del dinero prestado, lo que se denomina interés simple. En algunos casos, el interés no sólo se paga sobre el principal, sino también sobre el total acumulado del principal y de los intereses pendientes de pago. Este procedimiento se conoce bajo el nombre de interés compuesto. El tipo de interés se expresa como el porcentaje del principal que se paga por la utilización de éste a lo largo de determinado tiempo, normalmente un año. El tipo de interés corriente, o del mercado, se calcula fundamentalmente en base a la relación entre la oferta de dinero y la demanda de los prestatarios. Cuando la oferta de dinero disponible para la inversión aumenta más rápido que las necesidades de los prestatarios, los tipos de interés tienden a caer. Análogamente, los tipos de interés tienden a aumentar cuando la demanda de fondos para invertir crece más rápido que la oferta de fondos disponibles a la que se enfrentan esas demandas. Los hombres de negocios no se endeudarán cuando los tipos de interés sean superiores a la rentabilidad que esperan que ese dinero les produzca

7-MICROECONOMÍA Y MACREOECONOMIA

Microeconomía: Disciplina de la ciencia económica que se encarga del estudio de los distintos sectores económicos (Las empresas, los consumidores, etc.). 

Macroeconomía: Rama de la economía especializada en el análisis de las variables agregadas, como la producción nacional total, la renta, el desempleo, la balanza de pagos y la tasa de inflación.

8-TIPOS DE MERCADO

En el mercado pueden producirse tres situaciones:

• Mercado de competencia imperfecta: aquel en que un comprador o vendedor puede influir decisivamente sobre el precio de un bien o producto.

• Mercado de competencia perfecta: aquel en el que hay muchos compradores y muchos vendedores y ninguno de ellos pueden influir en el precio de un bien.

• Mercado de competencia monopolística: aquel que otorga un cierto poder de decisión sobre los precios, a pesar de que sea limitado, debido a que al consumidor no le es indiferente comprar un tipo u otro.

Así pues las decisiones que se han de tomar y el comportamiento consecuente, son diversas según el tipo de mercado

9-OFERTA Y DEMANDA

En economía, instrumentos esenciales para la determinación de los precios. Según la teoría (o ley) de la oferta y la demanda, los precios de mercado de los bienes y servicios se determinan por la intersección de la oferta y la demanda. En teoría, cuando la oferta supera la demanda, los productores deben reducir los precios para estimular las ventas; de forma análoga, cuando la demanda es superior a la oferta, los compradores presionan al alza el precio de los bienes. Cuando se utilizan los términos oferta y demanda, no se está hablando de la cantidad total de bienes vendidos o comprados, puesto que en cualquier transacción la cantidad vendida siempre será igual a la cantidad comprada, sino que se está aludiendo a la cantidad total de bienes y servicios que los productores desean vender a un precio concreto, y a la cantidad total de bienes y servicios que los consumidores comprarían en función de los distintos precios, lo que a veces se denomina demanda efectiva.

La teoría de la oferta y demanda tiene en cuenta el efecto sobre los precios de los costes de producción, pero considera que este efecto es indirecto, porque afecta a los precios a través de la oferta, la demanda o ambas. Existe otra serie de factores que afectan de forma indirecta a los precios, como puede ser un cambio en los gustos de los consumidores —o hábitos de consumo— (que se prefieran abrigos de pieles sintéticas a abrigos de pieles naturales), o las prácticas restrictivas del comercio como los monopolios, trusts y cártels. Según algunos economistas, son tantos los factores que afectan por vías indirectas a los precios que los términos oferta y demanda son conceptos genéricos que engloban un conjunto de fuerzas económicas determinantes de los precios, y por lo tanto no son la última causa determinante de los precios.

El mecanismo de fijación de precios mediante el juego de la oferta y la demanda sólo es operativo en sistemas económicos donde impera la libre competencia . La creciente intervención pública de los mercados pretende reducir el alcance del mecanismo de la oferta y la demanda..

Curva Demanda-precio

Cuando son todos los valores variables menos uno que tengo constante, la curva es decreciente, negativa: representa los diferentes precios que pueden haber en la economía, manteniendo el resto cte y conocido

Pi

Func. Demanda-precio

Xdi

Si mantengo constante el precio de otro bien aplico la curva demanda-cruzada.

Pi pk pe

Xid xid xid

“i” y “j” son sust. >0 “i” y “k” son indif. “i” y “e” son complem.<0

Curva demanda-renta: a medida que aumenta la cantidad de renta, demandas un nº mayor de bienes.

m m

xdi xdi

bienes normales bienes inferiores

La función de demanda de un bien i, nos recoge los factores o variables que determinan la cantidad de dicho bien que desea comprar los consumidores.

Los determinantes son:

• Pi = precio del bien i

• M = renta de los consumidores

• Pj j"i =precio de otros bienes

• G =gustos o preferencias de los consumidores

• U = especie de caja pandora, que recoge otras cosas que puedan afectar a la demanda del bien i(modas, climatología...)

Ley demanda

" la cantidad demandada de un bien en un determinado período de tiempo aumenta cuando baja su precio y disminuye cuando sube, ceteris paribus"

La curva de demanda de mercado se obtiene sumando las curvas de demanda individual.

OFERTA DE MERCADO. FUNCIÓN DE OFERTA.

La función de oferta de un bien i, nos recoge los factores o variables que determinan la cantidad de dicho bien que desean producir y vender los productores.

CURVA DE OFERTA:

Cuando solo varía el precio y todas las demás variables son constantes y conocidas, indicando las diferentes cantidades que el empresario quiere producir según el precio del bien.

Según los rendimientos decrecientes se define la curva de oferta de un bien como la relación entre las cantidades de dicho bien que un productor o todos los productores están dispuestos a producir y vender para los distintos niveles del precio del bien durante u periodo determinado, ceteris paribus

¿Qué presentan todos y cada uno de los puntos de la curva de oferta?

Diferentes cantidades que el empresario quiere producir según el precio del bien; todo son cantidades deseadas en adquirir según el precio.

Desplazamientos

• Desplazamientos en al curva: cuando varía el precio. Se refiere a las variaciones en la cantidad ofrecida en respuesta a las variaciones del precio del propio bien.

- desplazamientos de la curva: nos recoge las variaciones en la cantidad ofrecida cuando un determinante de la oferta distinto del precio del propio bien.

10-MARKETIN MIX

La dirección comercial de la empresa, mediante técnicas de marketing, analiza las necesidades de los consumidores para diseñar el producto o servicio que mejor las satisface, y decidir las estrategias más apropiadas.

Instrumentos de marketing: producto, precio, punto de venta (distribución) y promoción.

Estas variables se convierten en objetivo de estrategias comerciales específicas.

Decisiones de la dirección comercial:

• Grado de homogeneidad de los productos ofertados.

• Estrategias de diferenciación de producto (pueden ser de diversificación).

• Elección de la marca, envases, diseño, etc.

• Ciclo de vida del producto, etc.

El precio de un producto constituye un instrumento de segmentación. La distribución es objeto de estudio como variable de marketing, al constituir un conjunto de decisiones, en ellas se incluyen los canales de distribución, merchandising (conjunto de acciones de marketing en el punto de venta).

11-NOCIÓN DE EMPRESA

El motor de la actividad empresarial se basa en gran medida en el animo de lucro, la incertidumbre de todo proyecto empresarial queda compensada con las expectativas de beneficios.

Ahora bien no todas las necesidades pueden ser satisfechas por empresas privadas con animo de lucro:

Los bienes y servicios que satisfacen los a veces indivisibles

Los bienes y servicios son tan importantes que han de ofrecerse a todos por igual, por eso , el Estado se reserva estas actividades, bien directamente, bien subvencionando empresas privadas.

El conjunto de factores de producción organizados y coordinados por una dirección u que estan orientados hacia la consecución de unos objetivos, actuando bajo condiciones de riesgo .

Concepto clásico de Empresario

Idea de J. A. Schumpeter: el empresario innovador, consiste en alguien que detecta y pone en marcha una nueva oportunidad de negocios aprovechando una idea o invención no explotada.

Idea de F. H. Knigth: el empresario asumidor de riesgos, un empresario es alguien capaz de asumir riesgos.

Idea de Galbraith: es la estructura directiva o tecnoestructura de la que depende el verdadero empresarial, desplazando del poder efectivo a los propietarios que ocupan el poder formal.

Funciones de la empresa

Función de aprovisionamiento

Función de producción

Función de distribución

Función de recursos humanos

Función financiera

Función de investigación y desarrollo

Las Empresas pueden clasificarse según criterios muy diversos:

Empresas del sector primario(agricultura, ganadería,...)

Según área de actividad Empresas del sector secundario (construcción, ...)

Empresas del sector terciario ( servicios)

Grande

Según su dimensión Mediana

Pequeña

Criterios: ventas recursos, plantilla, activo, beneficios, sucursales, “cash flow”(beneficios brutos).

Publicas

Según titularidad de su capital privada

mixtas

Individual soc. civil

Responsabilidad ilimitada soc. colectiva

Según su forma jurídica Responsabilidad mixta soc. comanditaria

Social soc. anónima

Responsabilidad limitada soc. resp. limitada

soc. laborales

FORMA JURÍDICA DE LAS ORGANIZACIONES EMPRESARIALES

Una de las cuestiones fundamentales a la hora de formar o constituir una empresa es tomar la decisión acerca de su forma jurídica, esta decisión se ve influenciada por varias circunstancias, el numero de participantes es la idea promocional, el riesgo patrimonial que se quiere asumir, o el volumen de medios necesarios para emprender el negocio.

Responsabilidad ilimitada

Empresa individual

Constituida por una sola persona física que tiene capacidad legal.

Responsabilidad: el empresario individual responde del cumplimiento de sus obligaciones con todo su patrimonio personal

Constitución: no esta obligado a realizar ningun tramite desde el punto de vista mercantil pero es aconsejable.

Empresa civil

Socios: 2 o mas

Capital: sin limite

Constitución: escritura privada o publica, se adquiere personalidad jurídica.

Responsabilidad: se responde con el patrimonio de la sociedad pero si este no fuera suficiente, de forma subsidiaria lo hacen los socios en proporcion a su aportación.

Administración: puede ser mediante administrador o siendo uno o varios socios los que ejerzan ese papel.

SOCIEDADES ANÓNIMAS

Uso: Es la forma que mejor se adapta a las grandes empresas capitalistas

Capital: Minimo de 10000000 pts dividido en acciones

Responsabilidad: limitada

Constitución: Escritura publica en Registro Mercantil

Puede realizarse: Por fundación simultanea

Por fundación sucesiva

Acciones: Respresentadas mediante titulos o anotaciones en cuenta

Organización: Ordinaria

Organo supremo: Junta General Extraordinaria

Universal

Unipersonal solidarios

Órgano de gestión y representación: Administradores Puripersonal

mancomunados

SOCIEDAD DE RESPONSABILIDAD LIMITADA

Uso: Muy utilizada sobre todo por pequeñas empresas de carácter familiar.

Socios: 1 o mas

Capital: Mínimo 500000 pts

Responsabilidad: Limitada, solo se arriesga el capital aportado, no se responde personalmente las deudas sociales.

Organización: Órgano de gobierno Administradores ( Único o varios solidarios o mancomunados)

SOCIEDAD COLECTIVA

Responsabilidad ilimitada

Constituyentes: dos o mas socios que actuan bajo nombre colectivo, aportandocapital y trabajos o solo trabajo en los terminos en que haya pactado

Constitución: mediante escritura publica en Registro mercantil

Capital: sin limite

Nombre: colectivo ( en su denominación deben aparecer el nombre de los socios)

Uso: actualmente es poco frecuente

Socios: pueden se de dos tipos

Capitalistas: aportan bienes activos y trabajo

Industriales: aportan trabajo

Beneficios: Los socios capitalistas, en proporción a sus aportaciones

Los socios industriales como el socio capitalista que menos aporte

Responsabilidad: subsidiaria ( se responde con el patrimonio personal)

Solidaria ( cada socio puede llegar a responder del total de las deudas)

Ilimitada

Administración: pueden nombrarse administradores ( mancomunados y solidarios)

Si no se nombran todos los socios actuan como tales

Competencias: los socios que actuan como administradoes de la compañía, no pueden competir con ella

Sociedad comanditaria

Comparte buena parde de su regulación con la colectiva

Socios: pueden existir de dos tipos

Colectivos: responsables subsidiaria, solidaria e ilimitadamente

Comanditarios: responsables solo en la cuantia de sus aportaciones

Administración: los socios comanditarios no pueden intervenir en la administración ni incluir su nombre en la razon social.

Uso: poco frecuente en la actualidad

Competencia: los socios comanditarios pueden dedicarse a titulo personal a la misma actividad que desarrolla la empresa.

12-BANCOS Y DINERO

Monetario ( dinero, libretas de ahorro)

Activos financieros Cuasidineros (cheques)

No monetarios

Otros (fondos de pensiones, seguro de vida)

Los activos financieros monetarios o dineros pueden ser:

• Billetes o monedas omitidas por el banco de España.

• Cuentas corrientes o depósitos a la vista, depósitos de ahorro y depósitos a términos que son emitidos por los intermediarios bancarios.

Los intermediarios financieros pueden ser:

• Intermediarios bancarios: cajas de ahorro, cooperativas de crédito y bancos.

• Intermediarios no bancarios: compañías de seguros, operadores de bolsa.

Los intermediarios facilitan las relaciones entre los que disponen de un exceso de activo y los que tienen la necesidad de ellos. Ambos se relacionan de manera gracias a los intermediarios financieros.

OFERTA MONETARIA; Conjunto de activos financieros monetarios a disposición del público la oferta monetaria es un flujo de cantidad variable en función de la emisión de monedas y billetes y demás activos. En consecuencia, la cantidad de dinero en circulación en un país solo puede contabilizarse refiriéndose a un dato concreto.

La oferta monetaria esta formada por un conjunto de agregados y representan de la siguiente manera.

M1 ! Efectivo ( monedas y billetes) + depósitos a la vista

M2! M1 + Depósitos a ahorro

M3 ! M3 + Depósitos a término + otros componentes

ALP (Activo Liquido en manos del publico)= M1 + M2 + M3 + otros activos monetarios o cuasidinero ( pagares letras del tesoro)

Alp es la magnitud monetaria más grande ( todo el dinero de un país)

Tendencias a equipararse con los bancos

Las entidades publicas, como AYTOS o CCAA

Las cooperativas de crédito son entidades similares a las cajas de ahorro pero son creadas por asociaciones profesionales, que a menudo solo operar para el colectivo profesional.

Últimamente se han producido funciones entre bancos y cajas del estado bancos para competir con bancos extranjeros.

Además, el mercado único europeo permite la libre de capital y la instalación de bancos en cualquier país de la UE, hecho que posibilita a los bancos españoles abrirse al mercado europeo y viceversa. (1995, 35 bancos y cajas europeas) a partir de la utilización del euro las funciones del Banco de España pasaran a realizarlas el Banco Central Europeo.

Sistema bancario (intermediarios bancarios)

Como Se ha visto la mayor parte de la oferta monetaria la constituye el dinero bancario. El gasto total de una economía depende, entre otros factores de la cantidad de dinero existente y de las condiciones en que las economías domesticas y empresas pueden obtener créditos.

De ahí la importancia de controlas las condiciones en que se crea el dinero bancario y de regular el intercambio financiero, en la mayoría de países, el sistema monetario esta formado por un banco central o banco emisor, que ordena controla el funcionamiento del sistema bancario, y por una serie de bancos comerciales, que llevan a cabo las funciones bancarias directamente con el publico.

Banco central ( Banco de España)

Sistema Bancario Monetario Bancos

Bancos comerciales Cajas de Ahorro postales o rurales

Cooperativas de crédito

El Banco de España es nuestra máxima autoridad, es nuestro banco central, las funciones del Banco de España son:

Administrar y custodiar las reservas de oro y divisas extranjeras

Emitir la moneda de curso legal

Ser Banco de bancos; les presta dinero, controla que tengan las reservas previstas por la ley por la ley

Regula la oferta monetaria

Hace de banco del gobierno; prensa dinero al gobierno, realiza operaciones de cobro y pago, ...

El Banco de España tiene autonomía de gestión sin intromisión de partidos políticos ni del gobierno, aunque el Ejecutivo puede influir de diversas maneras sobre las decisiones que se toman en el Banco de España. El Banco de España esta dirigido por un Consejo, cuya cabeza esta en el gobernador, que es la máxima autoridad monetaria española.

La Banca Comercial o sistema bancario esta formado por los bancos, las cajas de ahorro y las cooperativas de crédito. Todos actúan en la atención directa de entidades que forman parte del sector publico o de empresas en la que participa el estado. El resto de Bancos son privados

Las cajas de ahorros y las cooperativas de crédito son entidades bancarias sin animo de lucro y beneficios que obtienen se destinan a obras sociales, Aunque actúan como los bancos comerciales, estas entidades están bajo supervisión