Sociedad francesa de maquinaria neumática

Análisis de empresa. Fondo de maniobra. Balance de situación. Ratios. Reducción de stock

  • Enviado por: Ivan Torrado
  • Idioma: castellano
  • País: España España
  • 16 páginas
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ÍNDICE

1. - La situación financiera de SFMN

2

1.1. - El fondo de maniobra

3

1.1. - Cálculo de los rátios

4

2. - Análisis del balance de SFMN después de reducir los stocks a 4500 Mf

6

2.1. - Cálculo de los rátios con la reducción de stocks

8

2.3. - Estructura de la cartera de productos

9

3. - Acciones propuestas a tomar

13

3.1. - Ratios después de las medidas propuestas

15

1. - LA SITUACIÓN FINACIERA DE SFMN

Teniendo en cuenta los datos aportados por el balance de situación de esta empresa se observa un nivel demasiado escaso de inmobilizado lo que puede dar a pensar que sus instalaciones no estan dotadas de un nivel tecnologico alto, puesto que estar tecnologicamente avanzado supone tener una gran inversión en máquinas y tecnología.

Denota también un éxcesivo nivel de existencias, lo que implica una mala rotacion de stocks así como unos posibles elevados costes en almacenamiento y logística.

Según muestra el pasivo, existen demasiadas inversiones a corto plazo y pocas a largo plazo, lo que puede provocar que la calidad de la deuda se aleje de lo standard

El activo circulante es mayor que el pasivo circulante; en principio no existen problemas de liquidez.

El peso de las deudas a largo plazo en el pasivo no supera el 60%; no hay problemas de descapitalización.

1.1. - Fondo de maniobra:

La situación actual presenta un fondo de maniobra excesivo debido a la gran cantidad de stocks que se poseen, la siguiente tabla muestra esta situación.

1.2.- Cálculo de los Rátios

Endeudamiento

Aporta una visión de la composicion del pasivo, la proporcionalidad que éxiste entre lo aportado por la empresa y las deudas con terceros.

ENDEUDAMIENTO = EXIGIBLE TOTAL / PASIVO TOTAL = 0,64

Se estima que cuando el endeudamineto es cercano a 0,6 la empresa tiene capacidad de endeudamiento, posee mas posibilidades de obtener financiacion ajena.

Calidad de la deuda

Este ratio reafirma que la cantidad exigible a corto plazo es excesiva en comparación con la cantidad exigible a largo plazo.

Finaciar un capital a largo plazo nos da una mejor calidad de la deuda.

CALIDAD

DE LA = EXIGIBLE A CORTO PLAZO / EXIGIBLE TOTAL = 0,54

DEUDA

La calidad de la deuda es bastante desfavorable, puesto que superamos el estándar de 0,25.

Rátio de liquidez

Mide la capacidad de la empresa de hacer frente a las deudas a corto plazo (Pasivo circulante) con lo que tiene a corto plazo (Activo circulante).

LIQUIDEZ = ACTIVO CIRCULANTE / PASIVO CIRCULANTE = 1,94

El Activo circulante deberá ser mayor que el pasivo circulante.

La referencia tecnica de liquidez es 2, lo que indica que por cada franco que la empresa debe a corto plazo, tiene 2 francos para hacer frente a dicha deuda.

El ratio de liquidez no tiene en cuenta la diferente liquidez que éxiste entre las Existencias de la empresa y la Tesoreria.

A la relación de liquidez se le conoce como “distancia a la suspensión de pagos” de la empresa.

La empresa estará en suspensión de pagos técnica cuando el resultado del ratio sea menor de 1.

La liquidez de esta empresa esta cerca de los terminos razonables.

2. - ANALISIS DEL BALANCE DE SFMN DESPUÉS DE REDUCIR LOS STOCKS A 4500 MFR

Tal y como propone la empresa auditora reducimos los stocks a 4500 miles de francos debido a esto aumenta proporcionalmente el inmovilizado de la empresa para poder conseguir este objetivo.

Este cambio de circustancias arroja unos datos diferentes a los anteriores que se pueden observar a continuación.

Este cambio reduce drasticamente el fondo de maniobra lo cual puede probocar un problema de descapitalización.

En los gráficos se ve claramente el aumento excesivo de inmovilizado con un disponible casi insignificante en el activo.

En el pasivo se sigue teniendo problemas de descapitalización, puesto que el exigible a largo plazo no supera el 60%.

2.1.- Cálculo de los Rátios con la reducción de stocks

Endeudamiento

Aporta una visión de la composición del pasivo, la proporcionalidad que existe entre lo aportado por la empresa y las deudas con terceros.

ENDEUDAMIENTO = EXIGIBLE TOTAL / PASIVO TOTAL = 0,64

Se estima que cuando el endeudamineto es cercano a 0,6 la empresa tiene capacidad de endeudamiento, posee mas posibilidades de obtener financiacion ajena.

No existen problemas importantes de endeudamiento.

Calidad de la deuda

Este rátio reafirma que la cantidad exigible a corto plazo es excesiva en comparación con la cantidad exigible a largo plazo.

Finaciar un capital a largo plazo nos da una mejor calidad de la deuda.

CALIDAD

DE LA = EXIGIBLE A CORTO PLAZO / EXIGIBLE TOTAL = 0,73

DEUDA

La calidad de la deuda a empeorado notablemente respecto al caso anterior.

Rátio de liquidez

Mide la capacidad de la empresa de hacer frente a las deudas a corto plazo (Pasivo circulante) con lo que tiene a corto plazo (Activo circulante).

LIQUIDEZ = ACTIVO CIRCULANTE / PASIVO CIRCULANTE = 1,07

El Activo circulante deberá ser mayor que el pasivo circulante.

La referencia tecnica de liquidez es 2, lo que indica que por cada franco que la empresa debe a corto plazo, tiene 2 francos para hacer frente a dicha deuda.

El rátio de liquidez no tiene en cuenta la diferente liquidez que existe entre las Existencias de la empresa y la Tesoreria.

A la relación de liquidez se le conoce como “distancia a la suspensión de pagos” de la empresa.

La empresa estará en suspensión de pagos técnica cuando el resultado del rátio sea menor de 1.

La situación es peligrosa porque sé esta muy cerca de la suspensión de pagos técnica.

2.3. - Estructura de la cartera de productos

A continuación se procede a realizar una comparativa entre los productos de SFMN con los productos de la competencia. Esto nos da una situación visual y apróximada de cuota de mercado que abarca con cada uno de los diferentes productos.

Cuotas de mercado %

A continuacion se calcula la cuota relativa de mercado

Con estos datos y la tendencia de la empresa en el mercado desarrollamos la matriz de BCG.

Los productos de SFMN se encuentran bastante por debajo respecto a sus competidores y a la situación del mercado, por ello el gráfico presenta una ampliación en la escala para poder apreciar la situación interna de los productos. Así se conoce en que productos merece la pena invertir para poder ser más competitivos.

En el gráfico se aprecia claramente que se debe invertir fuertemente sobre los selladores, taladrado y pulido y perforación y taladrado. Intentar buscar una estrategia para reactivar las unidades de mantenimiento y atornillado.

Puesto que se es imposible competir en estos campos, se deben retirar los esfuerzos de perforación y del taladrado.

3. - ACCIONES PROPUESTAS A TOMAR

Tal y como representa la matriz BCG se debe tomar una estrategia agresiva sobre los productos estrella de la compañía, se deben obtener unos productos mas avanzados tecnologicamente, con mayor calidad, la cual se debe conseguir en el proceso productivo y no en el elemento en sí. El objetivo debe ser conseguir ser lideres con los productos estrellas.

Para conseguir este objetivo la empresa debe ser competitiva en costes, así como en tecnologia. Se han de invertir a largo plazo 11 millones de francos en maquinaria automatica y más moderna en las lineas de produccion de selladores, afilado y pulido y taladrado y perforado.

La decisión de la auditora de reducir los stocks a 4.5 millones de francos consiguiendo unos productos más modulares nos parece correcta. Debemos aumentar nuestra rotación de almacen con el fin de diminuir el stock de producto terminado, mejorar la planificacion de produccion y de almacen para cumplir los plazos de entrega. Esto requiere una inversion de 2 millones de francos, autofinanciados por la empresa.

Con estas medidas se consiguen tres productos estrellas avanzados tecnologicamente, fabricados con las maquinas más modernas del mercado y dando la calidad y el tiempo que el cliente necesita.

3.1. - Ratios después de las medidas propuestas

Bibliografia

  • Curso de finanzas para no financieros, desarrollo de directivos Sabeco, ESIC.

  • Curso gestion de empresas, desarrollo de directivos Sabeco, ESIC.

  • La gestión financiera, ediciones DEUSTO, Jaime Loring.

Sociedad francesa de maquinaria neumática

0%

50%

100%

0%

-10%

10%

Selladores

Afilado y pulido

Per. Y taladrado

Atornillado

Taladrado

Cuota relativa de mercado

Mantenimiento

Perforación

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