PARTE I (1,8 Pts)

1.- La Cía Solsys en su último Balance presenta Activos Circulantes por un monto de $ 600 millones y Pasivos Circulantes por un valor de $ 500 millones.

¿Qué efecto tendrían las siguientes operaciones sobre la razón corriente (o del circulante)? Calcule y explique: (0.9 Pts.)

a.1) Por lo tanto, el índice circulante disminuye.

a.2) El índice de endeudamiento (d/k) se mantiene constante.

a.1) Por lo tanto, el índice circulante disminuye.

a.2) El índice de endeudamiento (d/k) incrementa.

Supuesto: Inversión simultánea

a.1) Por lo tanto, el índice circulante se mantiene constante.

a.2) El índice de endeudamiento (d/k) disminuye.

2.- Comente:” El Capital de Trabajo Neto debe ser siempre positivo, ya que de lo contrario, la empresa no estará en condiciones de cumplir oportunamente con sus compromisos de Corto Plazo”. (0,9 Pts.)

Falso:

• Depende de los montos y los ciclos de maduración de los activos circulantes respecto de la rotación del financiamiento de los proveedores.

• Depende del perfil de pagos de los pasivos corto plazo respecto del perfil de transformación en efectivo de los activos circulantes.

• Depende de la capacidad de la empresa para hacer usos de líneas de créditos o sobregiros.

• Depende de la capacidad de los accionistas para auxiliar en momento de iliquidez de la empresa con aportes frescos.

PARTE II (2,1 Pts)

La empresa “Astilleros Marítimos S.A.” presenta el siguiente estado financiero al 31 de diciembre de 1999 :

Se pide:

TEMA III (2,1 Puntos)

La Cía., BERNY'S S.A. se dedica a la producción de partes y piezas requeridos en la elaboración de productos electrodomésticos.

A continuación se presentan los Balances correspondientes a los años 2002 y 2003 y la Cuenta de Resultados del 2003.

Nota: Adicionalmente cabe señalar que, la Cía. no realizó inversiones nuevas en maquinarias y que la provisión de incobrables del año fue de $600.000, la cual se encuentra incluida en los Gastos de Adm. y Ventas.

A partir de los Estados Financieros proporcionados, se pide que Ud.

• Prepare el Estado de Flujo de Efectivo correspondiente al año 2003

• Analice e interprete los resultados obtenidos.

Comentarios

El efectivo de la compañía se redujo en M$ 1.500 como consecuencia de una disminución de recursos provenientes de las actividades de financiamiento y aplicación de efectivo en actividades de inversión, que no fue compensado con los mayores fondos obtenidos de la operación. En particular, se destaca los desembolsos por concepto de pago de dividendos, la mayor inversión en cuentas por cobrar y la compra de terreno, que no pudieron ser financiados con los recursos obtenidos del aumento de capital, el resultado del ejercicio y la depreciación.