Mercado de Dinero

Sistema financiero. Mercados financieros. Banca. Bonos. Demanda

  • Enviado por: Reyna Nehmad
  • Idioma: castellano
  • País: Chile Chile
  • 10 páginas

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Mercado de dinero

Sistema financiero:

Dinero: Numerario del sistema, medio de intercambio.

Bancos: Seguridad.

Dinero fiduciaro: Dinero respaldado por el banco central.

Mercado financiero: Capta dinero y lo presta, (I o G) coordina y organiza el funcionamiento de la economía.

Activos y Pasivos:

  • Activo: Proporciona acciones a su poseedor.

  • Activo Real: Tangible, beneficia siempre.

  • Activo Financiero: El beneficio depende del emisor del activo (acciones).

  • Pasivo Financiero: Dan valor a los activos financieros.

Como funciona: Intermediación entre activos y pasivos financieros:

  • Disminuye costos de transacción.

Tipos de instituciones financieras:

  • Banca múltiple: Muchos servicios: reciben depósitos, prestan dinero, cambian divisas, tarjetas de crédito.

  • Almacenes generales de depósito: Institución auxiliar de crédito, almacena bienes (empeño) y expide certificados de depósitos y bonos de prenda.

  • Arrendadoras: Una compañía q compra el bien y lo vas pagando.

  • Uniones de crédito: Presta a los socios y emite títulos de crédito

  • Empresas de factoraje financiero: Cobra tus activos, a través de un arrendamiento financiero adquieren de sus clientes derechos de crédito, relacionado a provertía de bienes y servicios.

Tipos de Mercados financieros:

  • Primario: Intercambio de activos financieros recientemente emitidos.

  • Secundario: Proporciona liacidez al sistema, es decir vende activos antes de su vencimiento.

  • Mercados de mostrador: realizan transacciones sin la intervención del mercado financiero.

Mercado de dinero: Papeles con vencimiento menor a un año. (bonos)

Instrumentos del mercado de dinero:

  • Cetes (financiamiento de G)

  • Bonos de la tesorería de la federación (tesobonos) en dólares

  • Bondes (bonos de desarrollo) financiamiento del G.

  • Udibonos.

  • Papel comercial (financiamiento de las empresas)

Mercado de K: papeles sin vencimiento (acciones)

Instrumentos del mercado de K:

  • Acciones y bonos

Acción: Títulos de parte en la que se divide la actividad social de una empresa.

Bonos: Promesa de paga con r + el total

Bonos

Relación inversa entre bonos y r

Pb = 1/r

Rend. b = Pb(1 + r)

El dinero y la banca:

Dinero:

  • Activo de quien lo tiene

  • Pasivo del banxico

Activo de gran liquidez aceptado a cambio de bienes y servicios y que se utiliza como referencia pata valuarlas.

Activo de Banxico: R.I. + Crédito doméstico (préstamos a la banca y al gobierno federal

Pasivo de Banxico: Billetes y monedas en circulación y reservas bancarias.

Función del dinero:

  • Medio de cambio: para quitar la doble coincidencia de deseos. Ningún otro activo sirve como el billete ya que se obliga a ser utilizado como medio de cambio, se disminuyen los costos de transacción.

  • Unidad de cuenta: Sirve para medir el precio de los bienes, es el numerario del sistema

  • Depósito de valor: se guarda o se consume, decisión Ingreso- Consumo al haber inflación se gasta todo.

  • Unidad de pagos diferidos: al prestar, al menos se devuelva lo mismo en términos reales.

  • El dinero malo saca al dinero malo de circulación.

    Características del dinero:

    • Universalmente conocido y aceptado; circulación generalizada

    • Difícilmente falsificable

    • Fácilmente divisible

    • Fácilmente manejable

    • No perecedero

    • Su valor de adquisición debe ser mayor a su valor intrínseco

    • Bebe ser homogéneo

    Agregados monetarios:

    Clasificación de activos:

    M1 = C +D

    M2 = M1 + instrumentos bancarios a corto plazo C: Billetes en

    M3 = M2 + instrumentos no bancarios a corto plazo circulación

    M4 = M3 + instrumentos a largo plazo + ficorca. D: Depósitos cuentas de cheques

    Ficorca: fideicomisos

    Bancas:

    • El banxico se funda en 1925, se hace independiente en 1994, un gobierno y 4 subgobiernos

    • Esta la banca de desarrollo (sector industrial)

    • Banconext: Promover la eficiencia del sector exportador

    • Banobras: Promueve y financia actividades prioritarias en los estados y municipios

    • Banrural: Actividad del campo

    • Banca Múltiple: Bancos normales.

    • Banxico:

    • Regula la q de $ en la economía

    • Dicta la política cambiaria

    • Regular las funciones del sistema financiero de Intermediación

    Oferta de dinero

    El banxico tiene una cuenta T (base monetaria) =H

    Activos

    Pasivos

    R.I. (Au, Ag, Cu, otras divisas)

    C (billetes y monedas en circulación)

    Crédito Domésticos( préstamos al gobierno y a la banca comercial)

    R (Bancarias)

    Fuentes

    Usos

    H = RI + CD - Fuentes (activos)

    H = C + Rb - Usos

    RB:

    • Encaje legal (% de los depósitos que dan los bancos al bando central

    • Reservas excedentes (cada banco determina cuanto va a dejar en el banco central)

    Política de Esterilización: si incrementa un activo, hay q desincrementar otro activo, con el fin de que la base monetaria queda en el mismo nivel

    Incremento en la base monetaria:

    Si C m* H M H: base monetaria

    C: Prop. Billetes y monedas a

    M = m* (H) cuentas de cheque

    D: depósitos

    Mult. Bancario (m*) = 1 + C Re: reservas

    Excedentes Rl: reservas legales

    R: reserva en prop. a los depósitos

    R = Rl + Re

    R = Rl + Re

    Rl (Re) R m* H M

    Rl (Re) R m* H M

    El máximo m* es cuando C = 0: 1/R

    Incremento de RE =Tasa de redescuento: tasa a la que el banxico le presta a los bancos comerciales

    Si R.activa = saca el banco de las Re, al querer prestar mas pide crédito al banxico y es donde entra la tasa de redescuento

    Si R redescuento = Re (Rl) R m* H M

    Si R redescuento = Re (Rl) R m* H M

    M: exógena

    CPP: Costo

    porcentual

    promedio, tasa preferencial o

    base menor a los demás.

    Demanda M/P

    Md = f (y, i) se usa i = la Qd M/P debe incluir R +

    P la pérdida en poder adquisitivo

    Relación inversa M 0

    Md = KY - Hi K = Md/P

    P y

    i = Md/P - KY = -1 Md + KY h = QMd/P

    -h i

    i = -1 = m

    Md/P h

    Si H es grande - elástica (horizontal)

    Si h es pequeña - inelástica (vertical)

    La función se desplaza

    Se desplaza por costos de transacción. C para obtener M/P

    S CT = Md/ P

    CT = Md/ P

    Oferta y Demanda M/P Equilibrio:

    Ley de Wallras: n - 1 mercados están en Equilibrio el n también va estar en Equilibrio

    Si P se contrae Ms/ P

    Ms- Exógena y la determina el banxico

    Ms/P- Endógena

    Si Ms = Ms

    P P

    Md /P- No cambia F(y, i)

    Q Md/P- si cambia

    Demanda de dinero

    Md/ P = f (y, i ) Md/ P = KY- hi

    k,h =Factor de cambio

    I = R + Md/d - KY= - hi

    -1 Md - KY = i

    h P h

    Se desplaza si y y costos de transacción

    Di = -1 = m

    DM/P

    H te da la elasticidad

    Eq. M/P Pbonos = 1/i

    Ejemplo: Ms/P

    Ms = m* H

    Cred dom H Ms

    Costos de transacción