Evolución y limitaciones de los Estados Financieros Tradicionales

Finanzas. Información financiera. Problemas

  • Enviado por: Jorge Hernandez
  • Idioma: castellano
  • País: España España
  • 6 páginas

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1.1 EVOLUCION Y LIMITACIONES DEL ANALISIS DE EF TRADICIONALES.

Evolucion

  • Sus origenes se remontan a la 2ª mitad del s. XIX.

  • Su aplicación de forma sistematica viene determinada por 2 hechos

  • La consolidacion del concepto de emp con una clara diferenciacion entre direccion y propiedad

  • La necesidad de las instituciones financieras de evaluar el riesgo ante la demanda creciente de recursos por parte de las empresas

  • A partir de la 1ª decada del s. XX comienza a utilizarse el denominado metodo cientifico: el analisis por ratios

  • Constituye una de las materias que tratan sobre la toma de decisiones

  • Su objetivo basico es proporcionar datos útiles sobre la emp a los que tienen q tomar decisiones

  • Su manifestación mas característica es el analisis por ratios

Características:

  • Ha evolucionado poco

  • Disciplina poco normalizada

  • Se aplica a emp diversas con objetivo diferenciados

  • Tiene que utilizar métodos q se adapten a necesidades especificas

  • No se puede hablar de un analisis finan de uso generalizado

Limitaciones

  • El analisis finan tradicional se enfrenta con algunos problemas q pueden desvirtuar las conclusiones obtenidas

  • Las limitaciones pueden proceder:

  • De los datos disponibles

  • De los problemas que plantea la elección de las variables representativas del aspecto analizado

  • Limitaciones relativas a los datos

    • Un aspecto basico es la definición de los datos a utilizar y su validez para el analisis planteado

    • Nos encontraremos con dos tipos de problemas, relativos a la información disponible:

    1. Respecto a los estados contables

    • Estos son producto de la aplicación de criterios valorativos que no son los mas adecuados para las circunstancias económicas del entorno

    • Esto genera diferencias importantes entre resultado contable y económico que se traducen en problemas técnicos complejos para el analisis

    2. Respecto a las estadísticas disponibles

    • Son escasas, se obtienen con retraso y la valoración a coste histórico no permite la comparación

  • Limitaciones relativas a las variables

    • El analisis financiero puede perseguir diversos objetivos

    • Se aplica a los EF de una emp en la que los diferentes aspectos de su actividad estan íntimamente conexionados

    • Podemos diferenciar dos tipos de limitaciones relativas a las variables:

  • Respecto a la elección de una variable representativa

    • El primer problema es seleccionar el indicador o indicadores mas representativos del aspecto q desees estudiar

    • Normalmente, ninguna variable satisface plenamente los objetivos de un analisis concreto

    • Elegida la variable y determinado su valor en la emp, surge un 2º problema: ¿con qué comparar el valor obtenido?

    • A esta cuestión se ha intentado responder a través de dos vías:

  • deductiva, tratando de determinar unos valores teóricos q sirvan como estándar

  • inductiva, obteniendo el valor medio de una muestra representativa de emp del mismo sector de actividad

  • 2. Respecto a la interrelación entre variables

    • La emp es un subsistema formado por un conjunto de relaciones eco, finan y sociales

    • Los problemas en q se utiliza el analisis finan son tan complejos q una sola variable perdería su significado si no es considerada simultáneamente con otras con las q esta conexionada

    • Los procesos eco-finan de la emp encierrantal dificultad, para la determinación de los factores intervinientes que su definición precisa es frecuentemente imposible

    • En estas circunstancias, el analisis finan tendra q tratar de establecer un modelo de comportamiento de la emp, lo q implica encontrar soluciones a 3 problemas:

    • Forma matemática del modelo a utilizar

    • Selección de las variables mas representativas

    • Peso asignado a cada una de las variables

    - Consecuencias de las limitaciones

    • Estas limitaciones han hecho q las técnicas del analisis finan hayan pasado de ser:

    • Unas mediciones de tipo contable

    • Referidas a situaciones pasadas

    • Mediciones q necesitan del establecimiento de valores tipo

    • Valores q eran los q indicaban la situación de la emp, en función de su proximidad o lejanía a los mismos

    • A configurarse como un analisis anticipado de las consecuencias previsibles q las decisiones de los gestores generaran

    • Por este motivo, el analisis finan necesitaba de técnicas y modelos q fundamenten las previsiones

    • Desde finales de la decada de los sesenta, se comienza a plantear la conveniencia de construir modelos q permitan el diseño de sistemas de información útiles para la toma de decisiones

    1.2 EL ANALISIS DE EF COMO SISTEMA DE INFORMACION

    • El analisis de EF tradicional ha desarrollado un gran numero de indicadores y medidas.

    • El objetivo de dichas herramientas es suministrar información para la toma de decisiones

    • El analisis de EF como sistema de información presenta las siguientes características:

    • Es un sistema de transformación de informaciones

    • Suministra datos sobre acontecimientos relacionados con la emp

    • El numero de sistemas de información posibles es tan elevado como el numero de sucesos eco q se pueden analizar (rentabilidad, liquidez)

    • Cada sistema se puede expresar en diversas formas

    • La preocupación del analista debe ser la selección del sistema de información optimo

    • Sistema de información optimo en cada caso es el facilite a quien tiene q tomar la decisión la acción mas adecuada

    • Le elección de un sistema de información depende de las decisiones para las q vaya a ser utilizado

    • Distintas decisiones y distintas personas requerirán diferentes sistemas de información

    • En consecuencia, los sistemas de información se deben desarrollar dentro de la estructura de la teoría de la decisión

    • Una decisión se toma cuando un individuo se encuentra en situación de elegir, cuando puede elegir entre acciones alternativas

    • Cuando no se conocen con exactitud las consecuencias de las acciones, nos encontramos ante una elección con incertidumbre

    • El principal problema en una elección con incertidumbre es la predicción de los distintos resultados posibles de cada una de las acciones

    • Las decisiones empresariales generalmente revisten la forma de predicciones sobre los acontecimientos q afectaran al negocio

    • Los sistemas de información se diseñan para facilitar los datos necesarios para efectuar la predicciones

    • Pueden plantearse dos situaciones distintas en relación al papel de la información en un proceso de toma de decisiones:

  • En un proceso de decisión perfectamente especificado

    • Un proceso de decisión esta perfectamente especificado cuando el decisor dispone de los siguientes datos:

    • Un conjunto exhaustivo de acciones alternativas y mutuamente excluyentes (X)

    • Un conjunto exhaustivo y mutuamente excluyente de resultados futuros asociados con cada una de las posibles acciones (Y)

    • Un conjunto de probabilidades P(y), asociadas con los diversos resultados

    • Un conjunto de utilidades indicativas de las preferencias subjetivas del decisor, en relación con los resultados posibles U(x,y)

    • El conjunto combinado de acciones, resultados, probabilidades y utilidades constituye el modelo perfectamente especificado

    • Si el decisor se comporta de acuerdo con la teoría de la utilidad esperada, eligira la acción xX que tenga la máxima utilidad esperada

    • La utilidad esperada al elegir una acción especifica viene denotada por E(U/x*)

    • La acción q ofrece un valor max de utilidad es E(U/x*)=maxE(U/x)=maxEU(x,y)P(y)

  • En un proceso de decisión simplificado

    • Se utiliza un modelo simplificado cuando alguno de los cuatro datos no estan perfectamente simplificados

    • Las características de un modelo simplificado serial:

    • No se consideraran todas acciones posibles, solo una parte de ellas

    • Se ignoraran parte de los resultados centrándose en unas pocas soluciones posibles

    • Se simplificara la asignación de probabilidades aplicando la función mas conveniente

    • Se simplificara la asignación de utilidades utilizando una función general de utilidad

    • Un modelo de decisión simplificado se basa en un conjunto de hipótesis

    • Las hipótesis se establecen para condensar los elementos comunes y fundamentales del gran numero de circunstancias q rodean la decisión

    • En la practica todos los modelos de decisión estan muy simplificados

    • El papel de los sistemas de información en los modelos de decisión simplificados tiene tres vertientes:

  • En el proceso de construcción del modelo: la información procedente de la experiencia indica el conjunto de relaciones (hipótesis) a priori contenidas en el modelo

  • En el proceso de prueba o verificación: la información procedente de una muestra indica el grado de adaptación de la hipótesis y su incidencia en las predicciones

  • En el proceso de utilización: los sistemas de información se emplean como elementos de control, sirviendo para indicar las modificaciones necesarias

    • Aportación del analisis de EF al proceso de toma de decisiones

    • La mayoría de las decisiones financieras se toman en una situación de inexistencia de modelos, o si los hay son altamente simplificados

    • Cuando no existen modelos de decisión, los sistemas de información basados en los EF deben suministrar los datos necesarios para su construcción e investigación

    • Cuando existen modelos,los sistemas de información financieros deben proporcionar los datos de entrada del modelo, así como los necesarios para su control y evolución

  • Datos financieros para la construcción del modelo.

    • Las decisiones financieras se toman, con frecuencia, de forma intuitiva, en lugar de integralas formalmente en el proceso de recogida de datos

    • La primera etapa para el desarrollo de modelos debiera ser positiva (descriptiva). Debería centrarse en cómo se realiza la elección

    • La segunda etapa seria normativa (prescriptiva) y se ocuparía de cómo debería realizarse la elección

    • La etapa descriptiva se deben encaminar a la identificación de las principales variables q intervienen en las decisiones

    • La identificación de las variables suministra un sistema de generalización (modelo) q permitirá realizar predicciones

    • La prueba del modelo consistirá en contrastar hasta que punto sus predicciones coinciden con las observaciones reales

  • Datos financieros para modelos existentes

    • En este caso, el papel del analisis de EF consiste en suministrar con eficiencia los datos de entrada necesarios

    • El diseño y selección de los sistemas de información a utilizar requiere la fijación de algún criterio q permita evaluar la utilidad relativa de los distintos sistemas

    • El criterio seria: el sistema de información optimo es aquel q maximaliza la utilidad esperada del decisor

    • El valor informativo de un sistema depende del modelo especifico utilizado por el q toma las decisiones

    1.3. PROPUESTAS DE SOLUCION A LAS LIMITACIONES: TENDENCIAS EN LA INFORMACION FINANCIERA

  • Problemas cualitativos

    • Al ser los fines para los que los usuarios aplican la información distintos y, a veces contrapuestos, es fácil q la información q es adecuada para un fin concreto sea totalmente inadecuada para otro

    • Las organizaciones profesionales tratan de identificar en sus declaraciones a los distintos tipos de usuarios

    • La consideración de la información contable como un bien publico convierte en prácticamente ilimitado el tipo de usuarios

    • Las organizaciones profesionales tratan de paliar el problema aumentando el tipo y numero de informes financieros

    • Esta solución se enfrenta al problema de obtener una relación adecuada: coste de la información / utilidad

  • Problemas cuantitativos

    • Constituyen el problema mas significativo y en el cabe distinguir:

  • Variaciones en el nivel general de precios

    • Esta es una critica razonable para la q la contabilidad no tiene una solución definida pero si respuestas aceptables

    • Existen países con amplia experiencia en estos temas

    • El problema radica nuevamente en las restricciones impuestas por las legislaciones mercantil y fiscal

    • Las organizaciones profesionales han planteado soluciones técnicas al problema

    • Cuando la actualización depende de normas gubernamentales el problema se agrava por las reticencias existentes

  • Diferencias entre el concepto eco y contable del resultado y valoración de activos

    • El concepto eco de resultado, entendido como variación periódica del valor actualizado de las ganancias futuras, difiere notablemente del contable basado en realizaciones

    • Este resultado incluye conceptos como fondo de comercio generado y criterios de valoración como precio de mercado q la contabilidad en aplicación del principio de prudencia no parece dispuesta a asumir

    • La contabilidad no puede sustraerse al ordenamiento mercantil y fiscal q impone limitaciones

    • La determinación del resultado de acuerdo con este criterio puede generar graves quebrantos en la situación patrimonial de la emp como consecuencia de la aplicación de dichos ordenamientos

    • La solución pasaría por establecer el resultado eco de forma independiente del contable, a través del calculo de la variación de valor experimentado por la empresa

    - Tendencias en la información financiera: las propuestas profesionales de nueva información

    • las mas recientes orientaciones tratan de subsanar las deficiencias imputadas a la información finan suministrada por las empresas, persiguiendo satisfacer las necesidades de los distintos usuarios

    • las organizaciones profesionales y organismos emisores de normas se estan preocupando por estos aspectos, pero no parecen capaces ni dispuestos a imponer sus propias declaraciones

    • la contabilidad ha tratado de responder a las nuevas exigencias a través de 2 vías:

  • Mediante la emisión de nuevos informes finan q informen sobre deter aspectos de la emp, tales como el valor añadido o la variación de la inversión

  • Mediante la emisión de informes finan q tienen su fundamento en informar:

    • sobre parcelas o áreas especificas

    • con mayor nivel de detalle

    • aplicando criterios de valoración alternativos

    • sobre periodos de tiempo distintos

    • en momentos distintos a los convencionales

    • Todos los informes finan propuestos tratan de suministrar información sobre unos de los 3 aspectos de la vida de la emp q pueden ser considerados: su situación en un momento determinado, su actuación en el pasado y su evolucionpasada o previsible en el futuro

    • Las propuestas de información pueden sintetizarse como se indica en el esquema adjunto y tendrían las siguientes características:

    • Estados de situación

    • Suministran información sobre la situación de la unidad eco en un momento deter

    • Configuran una visión estática de la estructura eco-finan

    • Pueden recoger los elementos patrimoniales clasificados de acuerdo con el fin para el q se elabore la información

    Estados de actuación

    • Facilitan información sobre las variaciones experimentadas por el patrimonio empresarial

    • Permiten obtener una visión dinámica de los flujos q han tenido lugar en el transcurso de un deter periodo de tiempo

    • La tendencia indica un interés cada vez mayor de los usuarios en disponer de los datos sobre parcelas muy limitadas de la actividad empresarial

    Estados de evolución

    • tienen como objetivo informar tanto del pasado, como medio ara prever el futuro, como de la proyección de la emp hacia ese futuro

    Estados financieros plurianuales

    • Facilitan información homogénea respecto a la situación o la actuación de la emp en varios ejercicios consecutivos

    • Permiten obtener una visión comparativa de la evolución y analizar la tendencia

    Estados financieros simplificados

    • Son estados q, ofreciendo una imagen fiel de la situación de la emp, facilitan información resumida e inteligible para usuarios cuya formación no les permite el analisis de los datos contenidos en los estados contables tradicionales

    Estados financieros multicriterio

    • En su obtención se aplican criterios de valoración distintos al de coste histórico

    • Tienen como objetivo facilitar la información de la emp valorada con distintos criterios, de forma q pueden ser satisfechas las diversas necesidades de los distintos colectivos

    • Inconvenientes:

  • La necesidad de actualización periódica de los valores de los elementos patrimoniales

  • El grado de subjetividad inherente a algunos criterios valorativos

  • La utilización de criterios de valoración q pueden plantear problemas de comprensión a determinados usuarios

  • La desorientación del usuario ante la multiplicidad de valores para un mismo elemento

  • El coste q el proceso de elaboración puede suponer para la emp

  • INFORMACION SEGMENTADA

    • Facilitan datos segmentados por líneas de productos, departamentos, centros de coste u otras unidades organizativas

    • El objetivo de esta información es q las sociedades diversificadas industrial o geográficamente presenten, parte de la información global, otra q permita conocer:

    • dónde se encuentran localizados o a qué se aplican los diferentes activos y pasivos

    • cuáles son los ingresos, gastos y resultados generados en cada una de las diferentes áreas

    • Causas q justifican la información segmentada:

    • La necesidad de los usuarios de disponer de un volumen cada vez mayor de datos para la toma de decisiones, ante el crecimiento y expansión de las emp por sectores y áreas geográficas diversificados

    • El deseo de los gobiernos de controlar las actividades de unnumero creciente de emp multinacionales

    • Inconvenientes de la información segmentada:

    • Dificultad en el suministro de datos (problemas de medición)

    • Dificultad para le interpretación de los datos. El mayor problema es la distribución de costes comunes a segmentos

    • Las implicaciones competitivas de la emp ( se considera q se divulgan los secretos de las emp)

    ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS

    • Ofrecen a los usuarios información eco-finan relevante, relativa a periodos de tiempo inferiores al ejercicio económico

    • Los motivos de su publicación podrían ser:

    • El deseo de las bolsas de valores de proteger y facilitar a los inversores la tomas de dimisiones en la adquisición y enajenación de títulos

    • La necesidad de las emp de mostrar al inversor la bondad de sus resultados y su posición finan para captar los recursos financieros q su actividad demanda

    ESTADOS FINANCIEROS PREVISIONALES

    • Proporcionan al usuario información estimada sobre diversas hipótesis, acerca del futuro de la emp

    • Podrían distinguirse dos tipos de informaciones

    • Previsiones Información finan prospectiva preparada en función de las hipótesis la direccion considera q son los acontecimientos más susceptibles de producirse y las líneas de conducta q la emp ha previsto adoptar para el periodo analizado

    • Proyecciones Información finan prospectiva preparada en función de un conjunto de hipótesis sustentadas en acontecimientos eco y líneas de conducta q, desde el punto de vista de la direccion, no son las mas probables

    • La utilidad de la información previsional se concreta en :

    • Como medio de contrastar la congruencia del proceso integral de presupuestación

    • Como una guía para poder permitir un juicio global acerca de los objetivos perseguidos

    • Como instrumento para controlar las realizaciones

    • Los argumentos utilizados para oponerse a la emisión de EF previsionales pueden concretarse en:

    • El riesgo que entraña el conocimiento cuantificado de sus proyectos futuros

    • La responsabilidad de la direccion frente a pronósticos erróneos

    • Estos argumentos ha sido rebatidos con planteamientos como los siguientes:

    • Utilidad para los usuarios

    • Disminución del riesgo para la emp, si la publicación se convierte en una practica generalizada

    • El riesgo de la direccion no esta tanto en los pronósticos como en las decisiones equivocadas. El conocimiento publico de las previsiones atenúa la responsabilidad de las decisiones