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Análisis financiero de una empresa textil


Estados financieros. Balance general. Liquidez. Endeudamiento. Rentabilidad



Economía y Empresa 		 
Análisis financiero de una empresa textil

Análisis financiero de una empresa textil

Análisis financiero de una empresa textil
 



ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

“JEANS & JACKETS S.A.”

UNIVERSIDAD SANTO TOMAS

FACULTAD DE ECONOMIA Y ADMINISTRACION

ANÁLISIS FINANCIERO

SANTA FE DE BOGOTA D.C.

2000


ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

“JEANS & JACKETS S.A.”

UNIVERSIDAD SANTO TOMAS

FACULTAD DE ECONOMIA Y ADMINISTRACION

ANÁLISIS FINANCIERO

SANTA FE DE BOGOTA D.C

2000

TABLA DE CONTENIDO


INTRODUCCIÓN

Este trabajo fue realizado con él animo de fomentar la investigación y aplicar los conocimientos adquiridos en el desarrollo del programa de análisis de estados financieros

La empresa que analizamos a lo largo del semestre JEANS & JACKETS, empresa que tiene como objetivo social principal la producción, comercialización, compra, venta, importación y exportación de productos de la industria textil y de la confección.

A partir los estados financieros facilitados por JEANS & JACKETS facilitados por el Señor Julio Alejandro Molano, hemos aplicado los conocimientos adquiridos en la materia y a la vez dictaminado una serie de conclusiones acerca del estado financiero de la empresa.


  • ENTORNO DE LA EMPRESA

La industria nacional vivió durante estos años una difícil etapa y en particular el sector textil y de confección el cual se vió afectado por el alto contrabando el cual presentaba precios muy inferiores a los existentes en el mercado nacional ya que estos no cancelan impuestos, también ayudaron la aceleración de la devaluación y el altísimo costo del dinero necesario para la financiación de inventarios y capital de trabajo, los cuales son muy altos en las empresas de este sector.

Pero aunque la situación del país no ha ayudado en mucho a este sector, “Jeans & Jackets” ha sabido mantenerse en el mercado, y conservar a su clientela con un excelente servicio y ha logrado incrementar sus ventas en estos últimos tres años como lo vemos reflejado en el estado de resultados.


    • DESCRIPCIONDE LA EMPRESA

    Análisis financiero de una empresa textil

  • RESEÑA HISTORICA

    • Jeans & Jackets empezó como un pequeño taller de confecciones fundado en 1971 como London Shirt Shop que se convertiría en el año de 1984 en una sociedad limitada, denominada: Productora Colombiana de Modas - PROCOLMODAS LTDA. En el año de 1994 cambia su nombre por el de JEANS & JACKETS S.A. En 1995 la sociedad modifico su nombre por el de JEANS AND JACKETS S.A.; nombre actual de la sociedad legalmente constituida con domicilio en la ciudad de Santa fe de Bogotá; la vigencia según los estatutos vence el 5 de julio de 2021.


  • MISION

      • Entregar al cliente el mejor producto disponible en el mercado con la calidad que los ha hecho famosos, con la exclusividad de nuestros diseños, y con un servicio siempre en función del cliente.

      • Hacer una amplia base de clientes satisfechos para ofrecer mejores productos y servicios, que sean de utilidad para nuestros clientes dentro y fuera de nuestros almacenes.

      • Tener una compañía eficiente y rentable para continuar creciendo y ofreciendo un excelente producto.

    • VISION

        • Estar presentes en todos los rincones de América Latina ofreciendo lo mejor de nuestra compañía.

        • Realizar un porcentaje significativo de ventas a través del Internet para expandir el alcance de nuestros productos a todo el planeta.

        • Lograr que nuestro cliente se identifique con nuestro concepto, con nuestra forma de ser, siempre este cómodo y elegante en ropa JEANS & JACKETS.

    • PRODUCTOS

        • Nuestros productos están confeccionados con telas exclusivas importadas desde cualquier lugar del mundo donde encontremos calidad que merecen nuestros clientes.

        • Nuestros diseñadores están permanentemente viajando en busca de las tendencias de la moda para ofrecer diseños frescos a la velocidad de la moda mundial.

        • Nuestras prendas están elaboradas con detalles que solo JEANS & JACKETS sabe hacer.

        • La Calidad de nuestros productos es vigilada desde el momento en que compramos la tela hasta el momento en que la prenda llega a sus manos, siempre ofreciendo lo mejor.

      • FILOSOFIA

        • JEANS & JACKETS representa el pensamiento libre y la independencia de todos sus clientes.

        • En un mundo donde la velocidad y la información crean infinidad de opciones, JEANS & JACKETS ofrece moda simple y casual para estar siempre bien vestido. Somos un oasis de buen gusto dentro de una gama de marcas sin sentido ni respeto por el tiempo de sus clientes.

        • JEANS & JACKETS esta diseñada para el hombre y la mujer con éxito, descomplicados e individuales que saben vivir la vida.


        • ESTADOS FINANCIEROS

      • BALANCE GENERAL

        • JEANS & JACKETS S.A.

        BALANCE GENERAL

        AL 31 DE DICIEMBRE DE 1996, 1997 Y 1998

        ( $ Miles)

         

        1.996

        1.997

        1.998

        ACTIVO

         

         

         

         

         

         

         

        CAJA Y BANCOS

        886.297

        1.295.897

        915.685

         

         

         

         

        INVERSIONES

        413.301

        627.492

        55.357

         

         

         

         

        DEUDORES A CORTO PLAZO

         

         

         

        CLIENTES

        1.817.324

        2.165.692

        2.523.150

        ANTICIPOS Y DEPOSITOS

        132.466

        211.159

        122.460

        INGRESOS POR COBRAR

        34.795

        31.691

        16.700

        ANTICIPO IMPUESTOS Y CONTRIBUCIONES

        160.848

        190.698

        203.992

        CUENTAS POR COBRAR, TRABAJADORES

        50.499

        41.588

        50.107

        PROVISIONES

        -8.808

        -20.142

        -55.250

        RECLAMACIONES

        0

        0

        0

        SUBTOTAL DEUDORES CORTO PLAZO

        2.187.124

        2.620.686

        2.861.159

         

         

         

         

        INVENTARIOS

         

         

         

        MATERIAS PRIMAS

        743.409

        961.937

        878.225

        PRODUCTOS EN PROCESO

        428.220

        235.901

        496.088

        PRODUCTOS TERMINADOS

        1.938.313

        2.028.999

        3.936.923

        PRODUCTOS EN TRANSITO

        22.775

        23.032

        538.204

        MATERIALES, REPUESTOS Y ACCESORIOS

        62.790

        72.660

        20.882

        AJUSTES POR INFLACION

        0

        0

        229.371

        SUBTOTAL INVENTARIOS

        3.195.507

        3.322.529

        6.099.693

         

         

         

         

        DIFERIDOS

         

         

         

        GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO

        27.577

        19.429

        12.981

        OTROS

        0

        0

        0

        SUBTOTAL DIFERIDOS

        27.577

        19.429

        12.981

         

         

         

         

        TOTAL ACTIVO CORRIENTE

        6.709.806

        7.886.033

        9.944.875

         

         

         

         

        INVERSIONES LARGO PLAZO

        43.654

        0

        0

         

         

         

         

        PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO NETO

        837.865

        946.028

        1.161.109

         

         

         

         

        INTANGIBLES

         

         

         

        CREDITO MERCANTIL

        55.000

        55.000

        0

        DERECHOS

        1.005.415

        1.421.291

        1.365.361

        OTROS

        0

        0

        0

        DEPRECIACION ACUMULADA

        -184.733

        -291.880

        -285.146

        SUBTOTAL INTANGIBLE

        875.682

        1.184.411

        1.080.215

         

         

         

         

         

         

         

         

        DIFERIDOS

         

         

         

        CARGOS DIFERIDOS

        652.386

        1.025.999

        1.340.187

        SUBTOTAL DIFERIDOS

        652.386

        1.025.999

        1.340.187

         

         

         

         

        VALORIZACIONES DE PROPIEDAD PLANTA

         

         

         

        Y EQUIPO

        1.512.217

        2.726.493

        1.605.476

         

         

         

         

        TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE

        3.921.804

        5.882.931

        5.186.987

         

         

         

         

        TOTAL ACTIVO

        10.631.610

        13.768.964

        15.131.862

         

         

         

         

         

         

         

         

        CUENTAS DE ORDEN

        3.107.778

        2.636.952

        4.604.891

        CANONES POR PAGAR (LEASING)

        0

        695.399

        245.509

        OPCIONES DE COMPRA

        0

        11.749

        142.657

        DIFERENCIA PATRIMONIO FISCAL

        0

        1.622.468

        1.628.923

        BIENES Y VALORES EN GARANTIA

        0

        307.335

        1.366.391

        BIENES Y VALORES EN PODER DE TERCEROS

        0

        0

        307.515

        L/C DEL EXTERIOR POR UTILIZAR

        0

        0

        14.769

        RESPONSABILIDADES CONTINGENTES

        0

        0

        899.125

        DEUDAS DE CONTROL

        3.107.778

        0

        0

         

         

         

         

        PASIVO

         

         

         

         

         

         

         

        OBLIGACIONES FINANCIERAS

        2.174.074

        2.563.169

        2.216.692

         

         

         

         

        PROVEEDORES

        606.851

        872.985

        1.797.844

         

         

         

         

        CUENTAS POR PAGAR

         

         

         

        COSTOS Y GASTOS POR PAGAR

        417.016

        375.912

        483.101

        INSTALAMENTOS POR PAGAR

        3.250

        3.250

        3.250

        RETENCION EN LA FUENTE

        51.432

        64.181

        88.997

        RETENCION Y APORTES A LA NOMINA

        83.529

        91.325

        110.403

        ACREEDORES VARIOS CORTO PLAZO

        2.214

        8.387

        370

        SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR C.P.

        557.441

        543.055

        686.121

         

         

         

         

        IMPUESTOS, GRAVAMENES Y TASAS (ANEXO 1)

        671.609

        713.520

        744.524

         

         

         

         

        OBLIGACIONES LABORALES CORTO PLAZO

        266.466

        332.111

        374.994

         

         

         

         

        PASIVOS ESTIMADOS

        0

        0

        0

         

         

         

         

        DIFERIDOS CORTO PLAZO

        9.259

        6.997

        6.608

         

         

         

         

        OTROS PASIVOS

         

         

         

        ANTICIPOS Y AVANCES RECIBIDOS C.P.

        0

        80.000

        0

        SUBTOTAL OTROS PASIVOS C.P.

        0

        80.000

        0

         

         

         

         

        TOTAL PASIVO CORRIENTE

        4.285.700

        5.111.837

        5.826.783

         

         

         

         

        OBLIGACIONES FINANCIERAS L.P.

        674.352

        864.604

        1.129.420

         

         

         

         

        OBLIGACIONES LABORALES L.P.

        46.165

        20.964

        23.214

         

         

         

         

        CUENTAS POR PAGAR

         

         

         

        ACREEDORES VARIOS L.P.

        0

        0

        0

        SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR L.P.

        0

        0

        0

         

         

         

         

        TOTAL PASIVO NO CORRIENTE

        720.517

        885.568

        1.152.634

         

         

         

         

        TOTAL PASIVO

        5.006.217

        5.997.405

        6.979.417

        PATRIMONIO

         

         

         

         

         

         

         

        CAPITAL SOCIAL

         

         

         

        CAPITAL SUSCRITO Y PAGADO

        854.000

        854.000

        854.000

        SUBTOTAL CAPITAL SOCIAL

        854.000

        854.000

        854.000

         

         

         

         

        SUPERAVIT DE CAPITAL

         

         

         

        PRIMA DE COLOCACION EN ACCIONES

        1.356.000

        1.356.000

        1.356.000

        SUBTOTAL SUPERAVIT DE CAPITAL

        1.356.000

        1.356.000

        1.356.000

         

         

         

         

        RESERVAS (ANEXO 2)

        306.109

        448.277

        676.449

         

         

         

         

        REVALORIZACION DEL PATRIMONIO

        1.404.899

        2.158.617

        3.040.197

         

         

         

         

        RESULTADO DEL EJERCICIO

        192.168

        228.171

        620.323

         

         

         

         

        SUPERAVIT POR VALORIZACIONES

        1.512.217

        2.726.493

        1.605.476

         

         

         

         

        TOTAL PATRIMONIO

        5.625.393

        7.771.558

        8.152.445

         

         

         

         

        TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

        10.631.610

        13.768.963

        15.131.862

         

         

         

         

         

         

         

         

        CUNETAS DE ORDEN

        3.107.778

        2.636.952

        4.604.891

        BIENES Y VALORES RECIBIDOS EN GARANTIA

        0

        0

        109.125

        LITIGIOS Y/O DEMANDAS

        0

        0

        790.000

        DERECHOS CONTINGENTES POR CONTRA

        3.107.778

        0

        3.705.766

         

         

         

         


      • ESTADO DE RESULTADOS

        • JEANS & JACKETS

        ESTADO DE RESULTADOS

        POR LOS AÑOS TERMINADOS EN 31 DE DICIEMBRE DE: 1996, 1997 Y 1998

        (MILES DE PESOS)

         

         

         

         

         

        1996

        1997

        1998

         

         

         

         

        VENTAS NETAS

        13.183.719

        14.671.270

        15.752.958

        COSTO DE VTAS. Y PRESTACION DE SERVICIOS

        -6.883.877

        -7.565.971

        -7.518.449

        UTILIDAD BRUTA

        6.299.842

        7.105.299

        8.234.509

        GTOS. OPERACIONALES DE ADMÓN.

        -1.635.921

        -1.689.008

        -2.136.588

        GTOS. OPERACIONALES DE VTAS

        -3.743.195

        -4.225.959

        -5.022.378

        UTILIDAD OPERACIONAL

        920.726

        1.190.332

        1.075.543

        INGRESOS NO OPERACIONALES

        356.789

        225.715

        752.485

        GTOS. NO OPERACIONALES

        -1.115.963

        -1.280.521

        -1.332.863

        UTILIDAD NETA ANTES DE IMPUESTOS

        161.552

        135.526

        495.165

        AJUSTES POR INFLACION

        318.147

        287.535

        299.934

        IMPUESTOS DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS

        -287.531

        -194.890

        -174.776

        UTILIDAD DEL EJERCICIO

        192.168

        228.171

        620.323

         

         

         

         


        • NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

        NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

        EN DICIEMBRE 31 DE 1996

        (EXPRESADAS EN MILES DE PESOS)

        NOTA 1. ENTIDAD Y OBJETO SOCIAL

        JEANS & JACKETS S.A. Es una sociedad legalmente constituida con domicilio en la ciudad de Santa fe de Bogotá; la vigencia según los estatutos vence el 5 de julio de 2021.

        Su objeto social principal es la producción, comercialización, compra, venta, importación y exportación de productos de la industria y de la confección.

        NOTA 2. RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES

        1. POLITICAS CONTABLES BASICAS

        Las políticas de contabilidad y preparación de los estados financieros de la compañía están de acuerdo con las normas de contabilidad generalmente aceptadas en Colombia, disposiciones de la superintendencia de sociedades y normas legales expresas.

        2. AJUSTES POR INFLACION

        En cumplimiento con lo estipulado en los decretos 2912 de Dic/91, 2075 de q992 así como en el decreto 2591 de 1993, la sociedad ajustó sus estados financieros durante el año 1996 de acuerdo con el sistema integral de ajustes por inflación.

        3. DERECHOS Y OBLIGACIONES EN UPAC

        Los activos y los pasivos constituidos en las unidades de poder adquisitivo constante UPAC, se ajustan trimestralmente de acuerdo con la cotización vigente al cierre del trimestre. El ajuste resultante se registra como un ingreso o gasto en el período.

        NOTA 4. INVENTARIOS

        La compañía valoriza sus inventarios al costo por el sistema de promedio ponderado. Su control se lleva a cabo por el sistema de inventario permanente.

        NOTA 5. INVERSIONES

        Las inversiones son contabilizadas por su costo de adquisición y su valor actualizado con base en los ajustes integrales por inflación.

        NOTA 6. CONSECIONARIOS DEL EXTERIOR

        Durante el año 1996 la sociedad logró un acuerdo con la sociedad súper mayoreo de ropa S.A. De C.V. concesionaria en México mediante el cual se cerró dicha concesión. A la vez se logró acuerdo con la sociedad grupo RODOREDA S.A. para la apertura de nuevos locales.

        NOTA 7. PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO

        Las propiedades planta y equipo son registradas al costo, las erogaciones por concepto de reparaciones y mantenimiento que aumentan la vida útil del activo se capitalizan, en caso contrario se cargan a los resultados del ejercicio.

        La depreciación se calcula sobre el costo del bien por el método de línea recta. A partir de 1992 estos valores se han actualizado de acuerdo con el resultado de aplicar los ajustes integrales por inflación. Las tasa anuales utilizadas para aplicar la depreciación son las siguientes

        Edificios 5% maquinaria y equipo 10%

        Muebles y equipo de oficina 10% equipos de computación 20%

        Vehículos 20%

        NOTA 8. DERECHOS

        1. CREDITO MERCANTIL

        La compañía tiene contabilizado $55.000 pagado por cesión del local donde el almacén de Unicentro Júnior.

        2. FIDUCIAS

        La empresa tiene suscritos contratos de fiducia mercantil con las siguientes entidades:

        2.1.Contrato de fideicomiso de garantía, sobre el 70% del avalúo comercial vigente efectuado a la planta de producción, a favor de Fiduciaria Popular S.A. mediante escritura pública 0870 de abril 20/94 otorgada por la notaría 44 de Bogotá de Bogotá, el cual vence en Noviembre del 2001.

        2.2.Contrato de fideicomiso de garantía sobre el 70% del avalúo comercial vigente efectuado por el local No, 2-92 del centro comercial unicentro a favor de la Fiduciaria Colombiana de Comercio Exterior S.A. mediante escritura Publica 5327 de Noviembre 27/96 otorgada por la Notaría Quinta de Bogotá el cual vence en Noviembre del 2001.

        2.3.Contrato de Fideicomiso de garantía sobre el 70% del avalúo comercial vigente efectuado sobre el local 303d del Centro comercial hacienda Santa Bárbara, a favor de FiduColombia S.A. mediante escritura pública 1165 de Julio 18/95 otorgada por la notaría 46 de Bogotá.

        NOTA 9. DIFERIDOS

      • GASTOS PGADOS POR ANTICIPADO

        • La amortización de los gastos pagados por anticipado se realiza mensualmente atendiendo su período de causación de acuerdo al concepto de los mismos. A la fecha de cierre se tiene los siguientes Saldos:

        Intereses $ 4.334

        Seguros 21.405

        Suscripciones 1.838

        Total 27.577

      • CARGOS DIFERIDOS

        • La compañía ha registrado como cargos diferidos el valor pagado mensualmente por concepto de arrendamiento financiero del lote de terreno adquirido mediante el sistema de leasing en la denomina ZONA FRANCA DE BOGOTA.

        Bajo el mismo concepto se encuentran registrados los valores correspondientes a las mejoras efectuadas para las aperturas del local de la calle 94 y la adecuación de las nuevas instalaciones para la planta y l oficina ubicadas en la cra 40 No 16-55 de santa fe de Bogotá.

        Durante el presente año, la empresa castigo la suma de $277.716 con cargo al resultado del ejercicio corriente el saldo pendiente de amortizar junto con el ajuste por inflación acumulado, los valores invertidos en la apertura de concesión en México.

        NOTA 11. VALORIZACIONES

        La compañía registra como valorizaciones de bienes raíces la diferencia entre el costo neto ajustado por inflación y su valor comercial.

        NOTA 12. OBLIGACIONES EN MONEDA EXTRANJERA

        Las operaciones en dólares son convertidas a pesos colombianas en cada cierre, de acuerdo con la tasa representativa del mercado en esas fechas.

        Las obligaciones en monedas diferentes al dólar, son convertidas primero en dólares americanos y posteriormente a pesos colombianos.

        NOTA 13. OBLIGACIONES FINANCIERAS

        Las obligaciones financieras de la compañía se encuentran distribuidas de la siguiente manera:

        ENTIDAD CORTO PLAZO

        BANCOS NACIONALES

        Banco de Bogotá $ 153.334

        Banco de Colombia 823.428

        Banco popular 400.000

        Banco Mercantil 30.822

        Banco de Occidente 107.287

        CORP. FINANCIERA CARTERA

        Corp. financiera colombiana $ 55.450

        CIAS DE FINANC. COMERCIAL

        Coltefinanciera $ 348.463

        ENTIDADES OFICIALES

        IFI $ 255.290

        TOTAL 2.174.074

        NOTA 14. PRESTACIONES SOCIALES CONSOLIDADAS

        La sociedad califica como obligación a corto plazo el valor correspondiente a las prestaciones consolidadas del personal que se acogió al régimen de cesantías establecido en la ley 50/90 y a Largo Plazo las cesantías correspondientes al personal que no se acogió a lo preceptuado en la mencionada ley.

        NOTA 15. CAPITALIZACIÓN

        La sociedad puso en circulación 48.000.000 acciones de las acciones que tenia en reserva, de valor nominal de $5 c/u.

        El valor unitario cobrado por acción fue de $32.79 Esta operación le generó recursos a la empresa por $1.600.000.000 de los cuales $1.356.000.000 corresponden a prima en colocación de acciones. Esta capitalización fue aprobada por la superintendencia de sociedades mediante la resolución No. 320-0331 de la fecha Febrero 7 de 1996.

        NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

        EN DICIEMBRE 31 DE 1997

        (EXPRESADAS EN MILES DE PESOS)

        NOTAS 1, 2, 3, 4 Y 7 SE MANEJAN IGUAL QUE EL AÑO ANTERIOR (1996).

        NOTA 5. INVERSIONES

        Las inversiones son contabilizadas por su costo de adquisición y su valor actualizado con base en los ajustes integrales por inflación. A la a fecha de cierre no fue posible obtener los certificados de aportes y acciones que posee la empresa por lo que las provisiones y las valorizaciones registradas corresponden a certificaciones expedidas por el año 1996.

        Tan pronto se reciban las mencionadas certificaciones se efectuaran los requisitos por valorización o provisión para protección de inversiones según corresponda.

        NOTA 6. CONCECIONARIOS DEL EXTERIOR

        Las operaciones con los concesionarios del exterior son registradas en pesos colombianos y en cada cierre se ajustan dé acuerdo con la tasa representativa del mercado.

        NOTA 7. DERECHOS

      • CREDITO MERCANTIL

        • La compañía tiene contabilizado $55.000 pagado por cesión del local donde funciona el almacén unicentro Junior.

        2. FIDUCIAS contrato de fideicomiso de garantía, sobre el 70% del avalúo comercial vigente efectuado a la planta de producción, a favor de fiduciaria popular S.A. mediante escritura pública 0870 de abril 20/94 otorgada por la notaría 44 de Bogotá el cual vence en abril de 1998. A 31 de Diciembre de 1997 se ha recibido la suma de $80.000 como anticipo de la venta de este inmueble A LA SOCIEDAD Kristen S.A.

        NOTA 9. DIFERIDOS

      • GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO

        • La amortización de los gastos pagados por anticipado se realiza mensualmente atendiendo su período de causación de acuerdo al concepto de los mismos. A la fecha de cierre se tiene los siguientes saldos:

        Intereses $11.522

        Seguros $ 6.562

        Suscripciones y otros $ 1.345

        TOTAL 19.429

        2.CARGOS DIFERIDOS

        La compañía ha registrado como cargos diferidos el valor pagado mensualmente por concepto de arrendamiento financiero del lote de terreno adquirido mediante el sistema de leasing en la denominada ZONA FRANCA DE BOGOTA.

        Bajo el mismo concepto se encuentran registrados los valores correspondientes a las mejoras efectuadas para la apertura del local calle 94 y la adecuación de las nuevas instalaciones para la planta y oficina ubicadas en la Cra No. 16-55 de santa fe de Bogotá.

        NOTA 10. VALORIZACIONES

        La compañía registra como valorizaciones la diferencia entre el costo neto ajustado por inflación y su valor comercial.

        NOTA 11. OBLIGACIONES FINANCIERAS

        Las obligaciones financieras de la compañía s encuentran distribuidas de la siguiente manera:

        ENTIDAD CORTO PLAZO

        Banco de Colombia $ 667.000

        Banco e Bogotá 405.833

        Banco cafetero 67.500

        Banco Uconal 100.000

        Banco Colpatria 150.000

        Banco Mercantil 50.000

        Banco de occidente 17.167

        CIAS DE FINANC. COMERCIAL

        Clotefinanciera S.A. $263.000

        Comercia S.A. 84.208

        Leasing de Occidente 114.527

        Leasing Selfin 48.715

        OTRAS OBLIGACIONES

        IFI 155.966

        Particulares 438.854

        TOTAL 2.563.169

        NOTA 12 OBLIGACIONES EN MONEDA EXTRANJERA

        Las operaciones en dólares son convertidas a pesos colombianos en cada cierre, de acuerdo con la tasa representativa del mercado en esas fechas.

        Las obligaciones en monedas diferentes al dólar, son convertidas primero en dólares americanos y posteriormente a pesos colombianos.

        NOTA 13. PRESTACIONES SOCIALES CONSOLIDADAS

        La sociedad clasifica como obligación a corto plazo el valor correspondiente a las prestaciones consolidadas del personal que se acogió al régimen de cesantías establecido en la ley 50/90 y a largo plazo las cesantías correspondientes al personal que no se acogió a lo preceptuado en la mencionada ley.

        NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

        EN DICIEMBRE 31 DE 1998

        (EXPEDIDAS EN MILES DE PESOS)

        NOTAS 1, 2, 3, 4, 6 Y 7 SE MANEJAN IGUAL A LOS AÑOS ANTERIORES (1996, 1997).

        NOTA 5. INVERSIONES

        Las inversiones son contabilizadas por su costo de adquisición y su valor actualizado con base en los ajustes integrales por inflación. A la fecha de cierre no fue posible obtener los certificados de los aportes y acciones que posee la empresa por lo que las provisiones y valorizaciones registrados corresponden a las certificaciones expedidas por el año 1997. Tan pronto se reciban las mencionadas certificaciones se efectuarán los registros por valorización o provisión para protección de inversiones según corresponda.

        Durante el año 1998 la sociedad hizo uso de opciones de compra de equipos que tenía en arrendamiento financiero, su costo de adquisición es muy inferior a su valor comercial.

        NOTA 8. DERECHOS

      • FIDUCIAS

        • La empresa tiene suscritos contratos de fiducia mercantil con las siguiente entidades:

        2.1. Contrato de fideicomiso de garantía sobre el 70% del avalúo comercial vigente efectuado sobre el local No 2-92 del centro comercial Unicentro, a favor de la fiduciaria Colombiana de Comercio exterior S.A. mediante escritura pública 5327 de noviembre 27/96 otorgada por la notaria quinta.

        2.2. Contrato de fideicomiso de garantía sobre el 70% del avalúo comercial vigente efectuado sobre el local 303d del centro comercial Hacienda Santa Bárbara, a favor de Fiducolombia S.A. mediante escritura pública 1165 de julio 18/95 otorgada por la notaría 46 de Bogotá.

        NOTA 9. DIFERIDOS

      • GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADOS

        • La amortización de los gastos pagados por anticipado se realiza mensualmente atendiendo su período de causación de acuerdo al concepto de los mismos. A la fecha de cierre se tienen los siguientes saldos:

        Intereses $ 2.269

        Seguros 10.344

        Suscripciones y otros 368

        TOTAL 12.981

      • CARGOS DIFERIDOS

        • La compañía ha registrado como cargos diferidos el valor pagado mensualmente por concepto de arrendamiento financiero del lote de terreno adquirido mediante el sistema de leasing en la denominada ZONA FRANCA DE BOGOTA.

        Bajo el mismo concepto se encuentran registrados los valores correspondientes a las mejoras efectuadas para la apertura y remodelación de locales comerciales y la adecuación de las instalaciones para la planta y oficina ubicadas en la Cra 40 No 16-55 de Santa fe de Bogotá.

        NOTA 10. VALORIZACIONES

        La compañía registra como valorizaciones de la diferencia entre el costo neto ajustado por inflación y su valor comercial.

        NOTA 11. OBLIGACIONES FINANCIERAS

        Las obligaciones financieras de la compañía se encuentran distribuidas de la siguiente manera:

        ENTIDAD CORTO PLAZO LARGO PLAZO

        Banco Selfin $ 100.000 $ 200.000

        Banco cafetero 100.000

        Banco de Bogotá 296.000 23.903

        Banco Uconal 116.667 95.833

        Banco Ganadero 213.270

        Citibank 330.000

        Banco Colpatria 324.795

        Banco de Occidente 76.250

        Fundación FES 37.500 562.500

        Leasing de Occidente 89.161 9.101

        Leasing Selfin 61.334 238.083

        IFI 451.444

        Manuel Franco 10.000

        Interamericana de Seguros 10.000

        TOTALES 2.216.692 1.129.420

        NOTA 12. OBLIGACIONES EN MONEDA EXTRANJERA

        Las operaciones en dólares son convertidas a pesos colombianos en cada cierre, de acuerdo con la tasa representativa del mercado en esas fechas.

        Las obligaciones en monedas diferentes al dólar, son convertidas primero en dólares americanos y posteriormente a pesos colombianos.

        NOTA 13. PRESTACIONES SOCIALES CONSOLIDADAS

        La sociedad clasifica como obligación a corto plazo el valor correspondiente a las prestaciones consolidadas del personal que se acogió al régimen de cesantías establecido en la ley 50/90 y el 60% de las cesantías correspondientes al personal que no se acogió a lo preceptuado en la mencionada ley.


        • BALANCE RECLASIFICADO

        JEANS & JACKETS S.A.

        BALANCE GENERAL RECLASIFICADO

        AL 31 DE DICIEMBRE DE 1996, 1997 Y 1998

        ( $ Miles)

         

        1996

        1997

        1998

        ACTIVO

         

         

         

         

         

         

         

        CAJA Y BANCOS

        886.297

        1.295.897

        915.685

         

         

         

         

        INVERSIONES

        413.301

        627.492

        55.357

         

         

         

         

        CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES

         

         

         

        CLIENTES

        1.817.324

        2.165.692

        2.523.150

        ANTICIPOS Y DEPOSITOS

        132.466

        211.159

        122.460

        1.949.790

        2.376.851

        2.645.610

         

         

         

        INVENTARIOS

         

         

         

        MATERIAS PRIMAS

        743.409

        961.937

        878.225

        PRODUCTOS EN PROCESO

        428.220

        235.901

        496.088

        PRODUCTOS TERMINADOS

        1.938.313

        2.028.999

        3.936.923

        PRODUCTOS EN TRANSITO

        22.775

        23.032

        538.204

        MATERIALES, REPUESTOS Y ACCESORIOS

        62.790

        72.660

        20.882

        AJUSTES POR INFLACION

        0

        0

        229.371

        SUBTOTAL INVENTARIOS

        3.195.507

        3.322.529

        6.099.693

         

         

         

        DIFERIDOS

         

         

         

        GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO

        27.577

        19.429

        12.981

         

         

         

        OTROS ACTIVOS

         

         

         

        CUENTAS POR COBRAR

        237.334

        243.835

        215.549

         

         

         

         

        TOTAL ACTIVO CORRIENTE

        6.709.806

        7.886.033

        9.944.875

         

         

         

         

         

         

         

         

        ACTIVO FIJO

         

         

         

        PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO NETO

        837.865

        946.028

        1.161.109

        DEPRECIACION ACUMULADA

        -184.733

        -291.880

        -285.146

        TOTAL ACTIVO FIJO

        653.132

        654.148

        875.963

         

         

         

         

        OTROS ACTIVOS

         

         

         

        INVERSIONES LARGO PLAZO

        43.654

        0

        0

        CARGOS DIFERIDOS

        652.386

        1.025.999

        1.340.187

        OTROS

        1.060.415

        1.476.291

        1.365.361

        TOTAL OTROS ACTIVOS

        1.756.455

        2.502.290

        2.705.548

         

         

         

         

        VALORIZACIONES DE PROPIEDAD PLANTA

         

         

         

        Y EQUIPO

        1.512.217

        2.726.493

        1.605.476

         

         

         

         

         

         

         

         

        TOTAL ACTIVO

        10.631.610

        13.768.964

        15.131.862

         

         

         

         

         

         

         

         

        CUENTAS DE ORDEN

        3.107.778

        2.636.952

        4.604.891

        CANONES POR PAGAR (LEASING)

        0

        695.399

        245.509

        OPCIONES DE COMPRA

        0

        11.749

        142.657

        DIFERENCIA PATRIMONIO FISCAL

        0

        1.622.468

        1.628.923

        BIENES Y VALORES EN GARANTIA

        0

        307.335

        1.366.391

        BIENES Y VALORES EN PODER DE TERCEROS

        0

        0

        307.515

        L/C DEL EXTERIOR POR UTILIZAR

        0

        0

        14.769

        RESPONSABILIDADES CONTINGENTES

        0

        0

        899.125

        DEUDAS DE CONTROL

        3.107.778

        0

        0

         

         

         

         

         

         

         

         

        PASIVO

         

         

         

         

         

         

         

        PASIVO CORRIENTE

         

         

         

        OBLIGACIONES FINANCIERAS

        2.174.074

        2.563.169

        2.216.692

        PROVEEDORES

        606.851

        872.985

        1.797.844

        CUENTAS POR PAGAR

        557.441

        543.055

        686.121

        OBLIGACIONES LABORALES CORTO PLAZO

        266.466

        332.111

        374.994

        IMPUESTOS, GRAVAMENES Y TASAS (ANEXO 1)

        671.609

        713.520

        744.524

        OTROS PASSIVOS CORRIENTES

        9.259

        86.997

        6.608

         

         

         

         

        TOTAL PASIVO CORRIENTE

        4.285.700

        5.111.837

        5.826.783

         

         

         

         

        PASIVO LARGO PLAZO

         

         

         

        OBLIGACIONES FINANCIERAS L.P.

        674.352

        864.604

        1.129.420

        OBLIGACIONES LABORALES L.P.

        46.165

        20.964

        23.214

        TOTAL PASIVO LARGO PLAZO

        720.517

        885.568

        1.152.634

         

         

         

         

        TOTAL PASIVO

        5.006.217

        5.997.405

        6.979.417

        PATRIMONIO

         

         

         

         

         

         

         

        CAPITAL SUSCRITO Y PAGADO

        854.000

        854.000

        854.000

        SUPERAVIT PRIMA EN COLOCACION DE ACCIONES

        1.356.000

        1.356.000

        1.356.000

        RESERVAS (ANEXO 2)

        306.109

        448.277

        676.449

        REVALORIZACION DEL PATRIMONIO

        1.404.899

        2.158.617

        3.040.197

        RESULTADO DEL EJERCICIO

        192.168

        228.171

        620.323

        SUPERAVIT POR VALORIZACIONES

        1.512.217

        2.726.493

        1.605.476

         

         

         

         

        TOTAL PATRIMONIO

        5.625.393

        7.771.558

        8.152.445

         

         

         

         

        TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

        10.631.610

        13.768.963

        15.131.862

         

         

         

         

         

         

         

         

        CUNETAS DE ORDEN

        3.107.778

        2.636.952

        4.604.891

        BIENES Y VALORES RECIBIDOS EN GARANTIA

        0

        0

        109.125

        LITIGIOS Y/O DEMANDAS

        0

        0

        790.000

        DERECHOS CONTINGENTES POR CONTRA

        3.107.778

        0

        3.705.766

         

         

         

         


        • ANÁLISIS VERTICAL

        Es una de las técnicas más sencillas dentro del análisis financiero, y consiste en tomar un solo estado financiero y relacionar cada una de sus partes con un total determinado, dentro del mismo estado, el cual se denomina cifra base. Es un análisis estático, pues estudia la situación financiera en un momento determinado, sin tener en cuenta los cambios ocurridos a través del tiempo, aunque se trato de dinamizar un poco, fijándonos en los cambios mas significativos en los periodos de estudio.

      • ANALISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL DE JEANS & JACKETS

        • JEANS & JACKETS S.A.

        ANALISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL

        AL 31 DE DICIEMBRE DE 1996, 1997 Y 1998

        1996

        1997

        1998

        ACTIVO

        CAJA Y BANCOS

        8,34%

        9,41%

        6,05%

        INVERSIONES

        3,89%

        4,56%

        0,37%

        CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES

        CLIENTES

        17,09%

        15,73%

        16,67%

        ANTICIPOS Y DEPOSITOS

        1,25%

        1,53%

        0,81%

        18,34%

        17,26%

        17,48%

        INVENTARIOS

        MATERIAS PRIMAS

        6,99%

        6,99%

        5,80%

        PRODUCTOS EN PROCESO

        4,03%

        1,71%

        3,28%

        PRODUCTOS TERMINADOS

        18,23%

        14,74%

        26,02%

        PRODUCTOS EN TRANSITO

        0,21%

        0,17%

        3,56%

        MATERIALES, REPUESTOS Y ACCESORIOS

        0,59%

        0,53%

        0,14%

        AJUSTES POR INFLACION

        0,00%

        0,00%

        1,52%

        SUBTOTAL INVENTARIOS

        30,06%

        24,13%

        40,31%

        DIFERIDOS

        GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO

        0,26%

        0,14%

        0,09%

        OTROS ACTIVOS

        CUENTAS POR COBRAR

        2,23%

        1,77%

        1,42%

        TOTAL ACTIVO CORRIENTE

        63,11%

        57,27%

        65,72%

        ACTIVO FIJO

        PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO NETO

        7,88%

        6,87%

        7,67%

        DEPRECIACION ACUMULADA

        -1,74%

        -2,12%

        -1,88%

        TOTAL ACTIVO FIJO

        6,14%

        4,75%

        5,79%

        OTROS ACTIVOS

        INVERSIONES LARGO PLAZO

        0,41%

        0,00%

        0,00%

        CARGOS DIFERIDOS

        6,14%

        7,45%

        8,86%

        OTROS

        9,97%

        10,72%

        9,02%

        TOTAL OTROS ACTIVOS

        16,52%

        18,17%

        17,88%

        VALORIZACIONES DE PROPIEDAD PLANTA

        Y EQUIPO

        14,22%

        19,80%

        10,61%

        TOTAL ACTIVO

        100,00%

        100,00%

        100,00%

        PASIVO

        PASIVO CORRIENTE

        OBLIGACIONES FINANCIERAS

        20,45%

        18,62%

        14,65%

        PROVEEDORES

        5,71%

        6,34%

        11,88%

        CUENTAS POR PAGAR

        5,24%

        3,94%

        4,53%

        OBLIGACIONES LABORALES CORTO PLAZO

        2,51%

        2,41%

        2,48%

        IMPUESTOS, GRAVAMENES Y TASAS (ANEXO 1)

        6,32%

        5,18%

        4,92%

        OTROS PASSIVOS CORRIENTES

        0,09%

        0,63%

        0,04%

        TOTAL PASIVO CORRIENTE

        40,31%

        37,13%

        38,51%

        PASIVO LARGO PLAZO

        OBLIGACIONES FINANCIERAS L.P.

        6,34%

        6,28%

        7,46%

        OBLIGACIONES LABORALES L.P.

        0,43%

        0,15%

        0,15%

        TOTAL PASIVO LARGO PLAZO

        6,78%

        6,43%

        7,62%

        TOTAL PASIVO

        47,09%

        43,56%

        46,12%

        PATRIMONIO

        CAPITAL SUSCRITO Y PAGADO

        8,03%

        6,20%

        5,64%

        SUPERAVIT PRIMA EN COLOCACION DE ACCIONES

        12,75%

        9,85%

        8,96%

        RESERVAS (ANEXO 2)

        2,88%

        3,26%

        4,47%

        REVALORIZACION DEL PATRIMONIO

        13,21%

        15,68%

        20,09%

        RESULTADO DEL EJERCICIO

        1,81%

        1,66%

        4,10%

        SUPERAVIT POR VALORIZACIONES

        14,22%

        19,80%

        10,61%

        TOTAL PATRIMONIO

        52,91%

        56,44%

        53,88%

        TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

        100,00%

        100,00%

        100,00%

      • AÑO 1996

        • ACTIVO

        Para efectos del análisis vertical debemos tener en cuenta que Jeans & Jackets es una empresa industrial y comercial.

        Se observa que la estructura del activo se concentra con un 30.06% en inventarios, notándose una alta representación en productos terminados lo cual nos denota un estancamiento en las ventas, el segundo rubro en importancia es la cartera comercial que refleja un 18.34% del activo, teniendo así un alto porcentaje del capital de trabajo por fuera de la empresa. La tercera cantidad representativa son los otros activos con un 16.52% del total de los activos, siendo sus mayores cuentas los derechos teniendo allí contabilizados 55.000.000 de pesos por cesión de un local y 1.005.415.000 de pesos por concepto de tres contratos de fideicomiso de garantía que la empresa posee con entidades fiduciarias y los cargos diferidos con el 6.14% de los activos, encontrándose allí el arrendamiento de un lote en la zona franca mediante el sistema leasing, las mejoras efectuadas a un local y la adecuación de las nuevas instalaciones para la planta, esta última cuenta nos muestra la buena disponibilidad de efectivo que tiene la empresa, siendo que al mismo tiempo tiene en caja y bancos el 8.34%. Por otro lado las valorizaciones ocupan el 14.22% lo cual significa un aumento en el valor comercial de su propiedad planta y equipo.

        Aunque no fue un año bueno para el sector se obtiene una estructura de activos bastante acorde con este tipo de empresa.

        ESTRUCTURA DE LA FINANCIACION

        La empresa se encuentra financiada en un 47.09% por deudas a terceros, concentrándose principalmente en los pasivos corrientes, sobresaliendo los pasivos financieros con un 20.45%, lo cual nos indica que la empresa tiene una gran cantidad de obligaciones a corto plazo, las cuales podrían llegar a ser riesgosas para la estabilidad de la misma, sus principales acreedores son los bancos de Colombia y popular, coltefinanciera y el IFI.

        Por otro lado el endeudamiento a largo plazo no representa un monto importante, lo cual nos indica que la empresa no tiene necesidad de endeudarse con este tipo de crédito debido al tipo de empresa al que pertenece, aunque su concentración en pasivos de largo plazo se encuentra en las obligaciones financieras con el 6.34% es un porcentaje relativamente bajo, comparado con la financiación a corto plazo.

        Detallando la estructura del patrimonio, podemos observar que el superávit en colocación de acciones ocupa un 12.75%, el cual se debió a que la sociedad puso en circulación 48.800.000 acciones de las acciones que tenía en reserva, con un valor nominal de $5.00 cada una y se vendieron a un precio de $32.79, lo cual genera un superávit de $1.356'000.000 los cuales fueron aprobados como valorizaciones por la superintendencia de sociedades.

        La revalorización del patrimonio ocupa el 13.21% lo cual nos indica que el patrimonio adquirió mayor valor en este año, y por último el superávit por valorizaciones ocupó un 14.22% del pasivo más patrimonio.

        CONCORDANCIA ENTRE LA ESTRUCTURA DEL ACTIVO Y LA FINANCIACIÓN

        La empresa cuanta con un 63.11% de activos corrientes, enfrentado a una distribución de la financiación del 40.31% de pasivos corrientes, un 6.78% de pasivos a largo plazo y un 52.91% de patrimonio con lo cual se observa que al momento de enfrentarse en un plazo menor a un año a una crisis, la empresa se encuentra en total capacidad de cubrir dicha crisis, ya que sus activos corrientes son mayores que sus deudas, vale anotar que se encuentra muy baja la relación entre proveedores y la cartera comercial.

        CONCENTRACIÓN DE LA DEUDA CON TERCEROS

        Las obligaciones financieras de la empresa se encuentran distribuidas inequitativamente, ya que se encuentran concentradas en el corto plazo, lo cual no es conveniente en la situación actual del país.

        Los proveedores es una cuenta sin intereses que se esta desperdiciando al tener un 5.71% no mas del total de la financiación, pero esto se debe ha que muchos de los proveedores son extranjeros y el tener deudas en divisas en un momento en que se presenta una devaluación acelerada es contraproducente, de todas formas la empresa convierte a pesos las obligaciones en moneda extranjera al momento de cada cierre.

        Las obligaciones laborales son bajas aunque se encuentren recargadas en el pasivo corriente, por que la mayoría del personal se acogió al régimen de cesantías establecido en la ley 50/90 y la sociedad califica estas como obligación a corto plazo y las del personal que no se acogió al nuevo sistema las carga al largo plazo con apenas un 0.43%, esto quiere decir el buen cumplimiento que tiene la empresa con su carga social.

        Los pasivos fiscales se encuentran concentrados en su totalidad en el corto plazo, es un monto demedia importancia para la cantidad de obligaciones que tiene que cumplir al hacer parte del régimen común.

      • AÑO 1997

        • Para el año 97 tenemos que en el activo se reparte con el 57.27% de parte corriente, el 4.75% fijo, el 18.17% de otros activos y el 19.8% en valorizaciones de propiedad planta y equipo. En el activo corriente la cuenta más representativa fue el total de inventarios aunque estos disminuyeron al 24.13% continua teniendo inventarios de productos terminados con el 14.74% esta disminución se traslado a las obligaciones financieras, la cartera de clientes teniendo una participación del 15,73%, aumentaron el efectivo disponible al 9.41%, la empresa no se encuentra en una situación desfavorable respecto a su total de los activos corrientes.

        Los otros activos no ocupan un lugar privilegiado en el monto total, lo cual nos indica una poca inversión en estos.

        El activo fijo decrece llegando al 4.75% y a su ves crecen los otros activos ya que la empresa cancelo el arrendamiento financiero del lote en la zona franca, las mejoras del local próximo ha abrir en la 94 y la adecuación de las nuevas instalaciones para la planta y oficinas.

        ESTRUCTURA DE LA FINANCIACIIÓN

        La financiación de la empresa esta compuesta por deudas a terceros el 43.56% y un 56.44% del patrimonio. Los pasivos están compuestos principalmente en el corto plazo por las obligaciones financieras con un 18.62%, estas disminuyeron por la amortización en el anterior periodo segundo lugar lo ocupan los proveedores con un 6.34%, si miramos el estado de resultados se ve un aumento en las ventas y para cubrir esta demanda se ordeno mas materia prima, también se realizo la amortización correspondiente a la parte de largo plazo, que entra ha ser parte corriente en el periodo, el último rubro representativo son los impuestos, gravámenes y tasas con un 5.18%.

        La composición del patrimonio está conformada principalmente por el superávit por valorizaciones con un 19.80%, lo que nos indica que las acciones se apreciaron en una buena medida, en segundo lugar se encuentra la revalorización del patrimonio con un 15,68% del total pasivo y patrimonio, lo que nos indica que las propiedades de la empresa incrementaron su valor.

        CONCORDANCIA ENTRE EL ACTIVO Y LA FINANCIACIÓN

        La empresa tiene la capacidad de cancelar sus obligaciones a corto plazo, ya que sus activos corrientes son el 57.27% mucho mayores que sus obligaciones a corto plazo que son el 37.13% Esto nos indica que la empresa no se encuentra en una situación difícil al corto plazo, mirando el largo plazo, tampoco hay preocupaciones a la vista, ya que el total de pasivos son el 43.56%. La empresa acrecentó su patrimonio llegando al 56.44% mostrando el buen año en las ventas.

        CONCENTRACIÓN DE LA DEUDA CON TERCEROS

        Los pasivos financieros se están disminuyendo en el corto plazo con un 18.62% esto se observo principalmente por la cancelación de un préstamo de 400'000.000con el banco popular y la amortización de otros prestamos de corto plazo aunque se solicitaron prestamos a otros bancos y a particulares.

        Ante la mayor necesidad de materias primas se aumento la deuda con los proveedores pero esta llega apenas al 6.34%, esta cuenta ya que no tiene intereses se debería aprovechar un poco mas pero sin sobre endeudarse y cerrar los créditos de materia prima.

        Realmente el manejo de la carga prestacional es muy bueno con un 2.41% en el corto plazo y 0.15% en el largo plazo. Los pasivos fiscales bajaron y continúan siendo muy normales con el 5.18%. A partir de este año la sociedad debe clasificar el 60% de las cesantías de lo que no se acogieron al régimen de cesantías como pasivo de corto plazo.

      • AÑO 1998

        • Este es un periodo en el que se registro un aumento en los inventarios los cuales llegan al 40.31% presentándose una acumulación de productos terminados del 26.02% esto conllevo a una disminución en el efectivo(6.05%), la cuenta de clientes se mantuvo en el 16.67% ya que no tuvo mayores cambios en el tratamiento de esta cuenta, la empresa hizo uso de opciones de compra de equipos que tenia en arrendamientos, entonces las inversiones llegaron a 0.37% así creció el monto de propiedad planta y equipo, entonces el activo corriente llego al 65.72%. En lo que corresponde al resto de activos(34.28%) las cuentas más significativas son las valorizaciones las cuales fueron registradas con las certificaciones expedidas para 1997 por lo tanto son del 10.61%, dentro de otros activos se encuentran los cargos diferidos (8.86%) los cuales siguen teniendo el mismo concepto de locales, las instalaciones para la planta y oficinas, y el lote de zona franca, el 7.67% de propiedad planta y equipo que ya fue nombrado.

        ESTRUCTURA DE LA FINANCIACION

        En este periodo se presenta una estructura muy parecida a la del 96 con deudas a terceros con el 46.12% y patrimonio del 53.88%. Del total de pasivos y patrimonio el 38.51% corresponde a la parte corriente notándose en esta 2 cambios principalmente, las obligaciones financieras con apenas el 14.65% ya que han seguido amortizando estos prestamos y tratando de renovarlos pero al largo plazo, además sé esta utilizando mas los proveedores llegando al 11.88%. En las deudas con terceros a largo plazo se aumentaron los empréstitos del sector financiero principalmente con el banco selfin por 200'000.000 de pesos y la fundación FES con 562'500.000 de pesos.

        En el patrimonio se observa la magnitud que ha alcanzado la revalorización del patrimonio con el 20.09%, con el superávit por valorizaciones se presenta el problema de que los certificados no llegaron a la empresa y toco registrarlos con los del 97 por eso es la cifra de apenas el 10.61%. La empresa según los anexos aumento sus reservas hasta el 4.47% también registro el 4.1% de utilidades del ejercicio debido a que ha venido efectuando procesos para mejorar la eficiencia y la tecnología.

        CONCORDANCIA ENTRE EL ACTIVO Y LA FINANCIACION

        Este es el año en el que se nota la mejor relación, ya que sus activos llegaron al 65.72% en la parte corriente y los pasivos el 38.51%, lo cual es mas que suficiente al momento de cancelar las deudas corrientes, además los aportes cada vez ocupan menos porcentaje de la financiación, sin que el total del patrimonio ceda parte del porcentaje en el total de la financiación y teniendo en cuenta que no se han recibido los certificados para las valorizaciones

        CONCENTRACION DE LA DEUDA CON TERCEROS

        Los pasivos se encuentran concentrados principalmente en obligaciones financieras CP y LP, proveedores, cuentas por pagar y pasivos fiscales.

        Los pasivos financieros cubren el 22.11% de la financiación de la empresa, encontrándose recargados en el corto plazo con el 14.65% aunque es el periodo de menor deuda al corto plazo.

        en el año 98 la empresa hizo una mayor cantidad de pedidos llegando a financiarse en el 11.88% con los proveedores la cual es una deuda sin intereses, pero con el peligro de agotar el crédito en materias primas si no se tiene un buen cumplimiento, pero este no es el caso de JEANS & JACKET

        Los pasivos laborales son una cuenta de baja representación con un total del 2.63% debido a las políticas tomadas en el 97.

        Los pasivos fiscales han disminuido ya que se esta asiendo una mayor provisión que el impuesto de renta generado en el año.

      • ANALISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADOS

        • JEANS & JACKETS

        ANÁLISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADOS

        AÑOS TERMINADOS EN 31 DE DICIEMBRE DE: 1996,1997 Y 1998

         

         

         

         

         

        1996

        1997

        1998

         

         

         

         

        VENTAS NETAS

        100,00%

        100,00%

        100,00%

        COSTO DE VTAS. Y PRESTACION DE SERVICIOS

        52,21%

        51,57%

        47,73%

        UTILIDAD BRUTA

        47,79%

        48,43%

        52,27%

        GTOS. OPERACIONALES DE ADMÓN.

        12,41%

        11,51%

        13,56%

        GTOS. OPERACIONALES DE VTAS

        28,39%

        28,80%

        31,88%

        UTILIDAD OPERACIONAL

        6,98%

        8,11%

        6,83%

        INGRESOS NO OPERACIONALES

        2,71%

        1,54%

        4,78%

        GTOS. NO OPERACIONALES

        8,46%

        8,73%

        8,46%

        UTILIDAD NETA ANTES DE IMPUESTOS

        1,23%

        0,92%

        3,14%

        AJUSTES POR INFLACIÓN

        2,41%

        1,96%

        1,90%

        IMPUESTOS DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS

        2,18%

        1,33%

        1,11%

        UTILIDAD DEL EJERCICIO

        1,46%

        1,56%

        3,94%

         

         

         

         

      • AÑO 1996

        • Este análisis se hace en base a las ventas netas de la compañía, tomando los rubros más representativos analizando cuales son los de mayor participación sobre las ventas netas.

        Como rubro más importante podemos observar que el costo de ventas ocupa el lugar más alto teniendo en cuenta las demás cuentas, esto se debe a que la compañía invierte buena parte de sus ventas en conseguir mayor acogida de sus clientes mediante la calidad.

        El segundo rubro en importancia es la utilidad bruta, que ocupa un 47.79%, la cual nos indica que esta compañía se preocupa por mantener altos los niveles de utilidad, y esto es debido a que invierte en maquinas y capacitación, para mejorar la eficiencia.

        Por otra parte vemos que los gastos operacionales de ventas son relativamente altos, estos ocupan un 28,39%, lo cual nos indica que esta compañía dedica bastante dinero en sus ventas, esto se ve reflejado en la calidad de almacenes que posee y la gran publicidad que tiene. Los gastos operativos de administración se elevan a un 12.41% de las ventas netas, lo cual nos deja indagar que es una empresa grande con buenos niveles de eficiencia en el área administrativa. Los otros rubros no son de mayor importancia, pero cabría destacar los gastos no operacionales con un 8.46%, los cuales son causados por amortizaciones de los cargos diferidos y los valores invertidos en la apertura de nuevos concesionarios.