Mercado de dinero

Sistema financiero:

Dinero: Numerario del sistema, medio de intercambio.

Bancos: Seguridad.

Dinero fiduciaro: Dinero respaldado por el banco central.

Mercado financiero: Capta dinero y lo presta, (I o G) coordina y organiza el funcionamiento de la economía.

Activos y Pasivos:

• Activo: Proporciona acciones a su poseedor.

• Activo Real: Tangible, beneficia siempre.

• Activo Financiero: El beneficio depende del emisor del activo (acciones).

• Pasivo Financiero: Dan valor a los activos financieros.

Como funciona: Intermediación entre activos y pasivos financieros:

• Disminuye costos de transacción.

Tipos de instituciones financieras:

• Banca múltiple: Muchos servicios: reciben depósitos, prestan dinero, cambian divisas, tarjetas de crédito.

• Almacenes generales de depósito: Institución auxiliar de crédito, almacena bienes (empeño) y expide certificados de depósitos y bonos de prenda.

• Arrendadoras: Una compañía q compra el bien y lo vas pagando.

• Uniones de crédito: Presta a los socios y emite títulos de crédito

• Empresas de factoraje financiero: Cobra tus activos, a través de un arrendamiento financiero adquieren de sus clientes derechos de crédito, relacionado a provertía de bienes y servicios.

Tipos de Mercados financieros:

• Primario: Intercambio de activos financieros recientemente emitidos.

• Secundario: Proporciona liacidez al sistema, es decir vende activos antes de su vencimiento.

• Mercados de mostrador: realizan transacciones sin la intervención del mercado financiero.

Mercado de dinero: Papeles con vencimiento menor a un año. (bonos)

Instrumentos del mercado de dinero:

• Cetes (financiamiento de G)

• Bonos de la tesorería de la federación (tesobonos) en dólares

• Bondes (bonos de desarrollo) financiamiento del G.

• Udibonos.

• Papel comercial (financiamiento de las empresas)

Mercado de K: papeles sin vencimiento (acciones)

Instrumentos del mercado de K:

• Acciones y bonos

Acción: Títulos de parte en la que se divide la actividad social de una empresa.

Bonos: Promesa de paga con r + el total

Bonos

Relación inversa entre bonos y r

Pb = 1/r

Rend. b = Pb(1 + r)

El dinero y la banca:

Dinero:

• Activo de quien lo tiene

• Pasivo del banxico

Activo de gran liquidez aceptado a cambio de bienes y servicios y que se utiliza como referencia pata valuarlas.

Activo de Banxico: R.I. + Crédito doméstico (préstamos a la banca y al gobierno federal

Pasivo de Banxico: Billetes y monedas en circulación y reservas bancarias.

Función del dinero:

Medio de cambio: para quitar la doble coincidencia de deseos. Ningún otro activo sirve como el billete ya que se obliga a ser utilizado como medio de cambio, se disminuyen los costos de transacción.

Unidad de cuenta: Sirve para medir el precio de los bienes, es el numerario del sistema

Depósito de valor: se guarda o se consume, decisión Ingreso- Consumo al haber inflación se gasta todo.

Unidad de pagos diferidos: al prestar, al menos se devuelva lo mismo en términos reales.

El dinero malo saca al dinero malo de circulación.

Características del dinero:

• Universalmente conocido y aceptado; circulación generalizada

• Difícilmente falsificable

• Fácilmente divisible

• Fácilmente manejable

• No perecedero

• Su valor de adquisición debe ser mayor a su valor intrínseco

• Bebe ser homogéneo

Agregados monetarios:

Clasificación de activos:

M1 = C +D

M2 = M1 + instrumentos bancarios a corto plazo C: Billetes en

M3 = M2 + instrumentos no bancarios a corto plazo circulación

M4 = M3 + instrumentos a largo plazo + ficorca. D: Depósitos cuentas de cheques

Ficorca: fideicomisos

Bancas:

• El banxico se funda en 1925, se hace independiente en 1994, un gobierno y 4 subgobiernos

• Esta la banca de desarrollo (sector industrial)

• Banconext: Promover la eficiencia del sector exportador

• Banobras: Promueve y financia actividades prioritarias en los estados y municipios

• Banrural: Actividad del campo

• Banca Múltiple: Bancos normales.

• Banxico:

• Regula la q de $ en la economía

• Dicta la política cambiaria

• Regular las funciones del sistema financiero de Intermediación

Oferta de dinero

El banxico tiene una cuenta T (base monetaria) =H

Activos	Pasivos
R.I. (Au, Ag, Cu, otras divisas)	C (billetes y monedas en circulación)
Crédito Domésticos( préstamos al gobierno y a la banca comercial)	R (Bancarias)
Fuentes	Usos

H = RI + CD - Fuentes (activos)

H = C + Rb - Usos

RB:

• Encaje legal (% de los depósitos que dan los bancos al bando central

• Reservas excedentes (cada banco determina cuanto va a dejar en el banco central)

Política de Esterilización: si incrementa un activo, hay q desincrementar otro activo, con el fin de que la base monetaria queda en el mismo nivel

Incremento en la base monetaria:

Si C m* H M H: base monetaria

C: Prop. Billetes y monedas a

M = m* (H) cuentas de cheque

D: depósitos

Mult. Bancario (m*) = 1 + C Re: reservas

Excedentes Rl: reservas legales

R: reserva en prop. a los depósitos

R = Rl + Re

R = Rl + Re

Rl (Re) R m* H M

Rl (Re) R m* H M

El máximo m* es cuando C = 0: 1/R

Incremento de RE =Tasa de redescuento: tasa a la que el banxico le presta a los bancos comerciales

Si R.activa = saca el banco de las Re, al querer prestar mas pide crédito al banxico y es donde entra la tasa de redescuento

Si R redescuento = Re (Rl) R m* H M

Si R redescuento = Re (Rl) R m* H M

M: exógena

CPP: Costo

porcentual

promedio, tasa preferencial o

base menor a los demás.

Demanda M/P

Md = f (y, i) se usa i = la Qd M/P debe incluir R +

P la pérdida en poder adquisitivo

Relación inversa M 0

Md = KY - Hi K = Md/P

P y

i = Md/P - KY = -1 Md + KY h = QMd/P

-h i

i = -1 = m

Md/P h

Si H es grande - elástica (horizontal)

Si h es pequeña - inelástica (vertical)

La función se desplaza

Se desplaza por costos de transacción. C para obtener M/P

S CT = Md/ P

CT = Md/ P

Oferta y Demanda M/P Equilibrio:

Ley de Wallras: n - 1 mercados están en Equilibrio el n también va estar en Equilibrio

Si P se contrae Ms/ P

Ms- Exógena y la determina el banxico

Ms/P- Endógena

Si Ms = Ms

P P

Md /P- No cambia F(y, i)

Q Md/P- si cambia

Demanda de dinero

Md/ P = f (y, i ) Md/ P = KY- hi

k,h =Factor de cambio

I = R + Md/d - KY= - hi

-1 Md - KY = i

h P h

Se desplaza si y y costos de transacción

Di = -1 = m

DM/P

H te da la elasticidad

Eq. M/P Pbonos = 1/i

Ejemplo: Ms/P

Ms = m* H

Cred dom H Ms

Costos de transacción