“Aspectos Introductorios al estudio de la Macroeconomía”

I.1 ¿Qué es la Macroeconomía?

La Macroeconomía es parte de la economía. Por motivos de simplificación, el análisis económico se ha dividido en microeconomía que estudia el comportamiento individual de los consumidores, las empresas, los mercados y los precios relativos; y la macroeconomía que se ocupa del comportamiento de la economía en su conjunto, es decir se preocupa del estudio del Producto total, el empleo, la inversión, el consumo, el nivel general de precios, etc.

La macroeconomía tiene como propósito obtener una visión lo más agregada posible del funcionamiento de la economía, que permita diagnosticar el nivel de la actividad económica.

Se puede pensar que existe algún conflicto entre la microeconomía y la macroeconomía, pero no es así, ya que la economía como agregado no es otra cosa que la suma de submercados. La diferencia es básicamente una diferencia de énfasis y de exposición. Al estudiar la determinación de precios en una única industria es conveniente para los microeconomistas suponer que los precios de las demás industrias están dados. En macroeconomía, la estudiar el nivel de precios, generalmente tiene sentido ignorar que se producen variaciones en los precios relativos de los bienes entre las diferentes industrias, ya que el interés está en el nivel de precios general de la economía.

Actualmente el estudio de la macroeconomía está muy unido a los conceptos desarrollados por la microeconomía. Por muchos años ambos estudios de la economía se habían desarrollado independientemente hasta que en la década de los años 80, aproximadamente, los economistas se dieron cuenta que no era posible tener dos cuerpos teóricos para explicar las mismas cosas. Desde ese momento la macroeconomía moderna se sustenta en los fundamentos de la microeconomía. Es decir, para explicar el comportamiento agregado del Producto, necesariamente éste es consecuencia de las decisiones de millones de decisiones individuales. Para lograr esta unión de cuerpos teóricos se tiene en cuenta los siguientes aspectos:

I.2 Los temas claves que estudia Macroeconomía

La Macreoconomía se preocupa de explicar lo que ocurre en el presente, en el corto plazo y en el largo plazo con ciertas variables, como las siguientes:

La medida más importante de producción, es el Producto Interno Bruto (PIB). Es una medición estadística que cuantifica el valor total de los bienes y servicios producidos dentro de los límites geográficos de una economía en un período específico de tiempo.

Es importante saber por qué fluctúa, ya que este es un indicador del bienestar económico de un país. En general el comportamiento de corto plazo está influenciado por el efecto de shocks de diferente índole, sin embargo la economía chilena se caracteriza por ser vulnerable a los shocks externos. Obviamente existen episodios como el período 1970-1973 donde se debe a problemas internos.

El movimiento del PIB a lo largo del tiempo refleja la tendencia del crecimiento de largo plazo de la economía. Mientras mayor es el PIB real mayor es el bienestar de los nacionales, esto se puede observar en el comportamiento histórico del PIB per cápita, que no es otra cosa que el PIB total dividido por el total de la población.

El comportamiento de largo plazo se asocia a los determinantes tradicionales de la función de producción (trabajo, capital y cambio tecnológico) además del efecto de que tan buenas hayan sido las políticas económicas aplicadas en un período. Este resultado dependerá del modelo que tomemos como referencia para explicar el crecimiento económico.

Los datos para la economía chilena presentan el siguiente comportamiento.

Fuente: 1810-1995 Base de Datos Documento de Trabajo N° 187, Instituto de Economía, PUC, 1996-2000 Elaboración propia con información Banco Central de Chile.

Fuente: 1810-1995 Base de Datos Documento de Trabajo N° 187, Instituto de Economía, PUC 1996-2000 Elaboración propia con información Banco Central de Chile.

Producto Interno Bruto de Chile, períodos seleccionados

Fuente: 1810-1995 Base de Datos Documento de Trabajo N° 187, Instituto de Economía, PUC 1996-2000 Elaboración propia con información Banco Central de Chile.

Con esta información se puede estimar la tasa de crecimiento entre períodos y la tasa de crecimiento de cada año.

Para calcular la tasa de crecimiento entre períodos debemos recurrir a la siguiente fórmula:

donde:

r, es la tasa de crecimiento promedio anual del período

n, es el número de años (en este ejemplo n = 10)

Para calcular la tasa de crecimiento entre años debemos recurrir a la fórmula de variaciones porcentuales:

El PIB per cápita cae en varios años y luego retoma el crecimiento observado por la tendencia. Estas fluctuaciones de corto plazo se conocen como ciclos económicos. El ciclo económico es el comportamiento más o menos regular de expansión (recuperación) y contracción (recesión) de la actividad económica en torno al crecimiento tendencial. El período de la expansión máxima de la producción durante el ciclo se denomina peak (o cima) y el punto más bajo se conoce como sima (fondo). Un ciclo completo se extiende desde una sima económica a la siguiente. Gráficamente se trata de lo siguiente:

El PIB tendencial es el camino que seguiría el PIB si los factores de producción se estuvieran utilizando en su totalidad, es decir, si la economía se encontrara en su frontera de posibilidades de producción.

El PIB real crecerá por las siguientes razones:

La línea que fluctúa alrededor de la tendencia representa las desviaciones cíclicas y reciben el nombre de brecha de la producción. La brecha de la producción mide la diferencia entre el Producto efectivo y el Producto que la economía podría obtener en el pleno empleo, dados los recursos disponibles. La producción de pleno empleo también recibe el nombre de Producto Potencial o Producción Potencial.

Los datos para Chile en el período 1810-2000, muestran lo siguiente:

Fuente: Elaboración propia con los datos de: 1810-1995 Base de Datos Documento de Trabajo N° 187, Instituto de Economía, PUC 1996-2000 Elaboración propia con información Banco Central de Chile. Se aplicó el filtro de Hodrick y Prescott para estimar la tendencia, disponible en el software Econometric Views.

Siguiendo el procedimiento descrito en las líneas previas observamos los ciclos económicos a los cuales Chile ha estado sometido.

Díaz, J; Lüders, R. y Wagner, G. (1999) desarrollan un criterio empírico para definir una crisis económica. Una crisis económica se define como una disminución del PIB per cápita durante la fase decreciente del ciclo. Cumplida esta condición, definen como “crisis largas” a aquellos períodos en los cuales el PIB per cápita cae durante más de un año y si la caída, es sólo por un año, pero con una tasa superior o igual a 1,605 por ciento recibe el nombre de “crisis corta”. Las crisis económicas largas para el período 1810-2000 son:

Fuente: Elaboración propia

Por lo tanto de acuerdo al criterio de las crisis económicas largas, Chile ha tenido 11 de estos episodios, siendo los más importantes el de la Gran Depresión (1930-1932) y el período 1972-1975.

b) Desempleo

El desempleo está asociado al nivel de actividad de una economía, es así que cuando la actividad económica se reduce aumenta la tasa de desempleo y viceversa.

La tasa de desocupación mide el número de personas sin trabajo que buscan activamente conseguir un lugar donde trabajar, como una proporción de la fuerza de trabajo total..

La fuerza de trabajo (o población en edad de trabajar) corresponde a las personas mayores de 15 años que están en edad de trabajar, y se divide en: (i) la población económicamente activa y (ii) los inactivos.

Las personas inactivas son aquella parte de la fuerza de trabajo que no están ni ocupados ni desocupados (se encuentran en esta categoría los jubilados y los estudiantes).

Para el Instituto Nacional de Estadísticas (INE) las personas ocupadas son aquellas mayores de 15 años que durante la semana anterior a la toma de la encuesta se encontraba trabajando un número cualquiera de horas a cambio de una remuneración o ganancia, o 15 horas o más como familiar no remunerado o que no había trabajado pese a tener empleo o negocio o por encontrarse temporalmente ausente de su trabajo por problemas de salud, vacaciones, conflictos laborales, etc.

Las personas desocupadas son aquellos mayores de 15 años que no estando ocupadas en la semana anterior a la encuesta deseaba trabajar y habían hecho esfuerzos definidos por hacerlo, en algún período durante las dos semanas precedentes a la fecha de la entrevista.

Los datos para Chile muestran lo siguiente:

Fuente: Elaboración propia con base en información INE

Observamos como la tasa de desempleo se asocia estrechamente con los períodos de expansión y contracción de la economía, además que la tasa de desempleo en el período enero 1990 y mayo 2001 más baja fue de 5,12 % en febrero de 1998. Se debe precisar que siempre existe una tasa de desempleo estructural en toda economía.

La relación entre la tasa de crecimiento el Producto real y las variaciones de la tasa de desempleo se denomina Ley de Okun, en honor a Arthur Okun. Esta ley señala que en el caso de Estados Unidos que por cada 2,2 puntos porcentuales en que la tasa de crecimiento del PIB real se mantenga, durante un año, por encima de la tendencia, la tasa de desempleo descenderá en un punto porcentual. Este valor cambia a medida que se tiene mayor información de las variables, por lo que tal regularidad no está presente en algunos años.

c) Inflación

La tasa de inflación mide el porcentaje de variación del nivel general de precios de una economía.

La tasa de inflación se calcula por medio del Índice de Precios al Consumidor (IPC) y corresponde a la variación experimentada en un período dado de tiempo. Normalmente cuando se refiere a la inflación anual, esta se calcula con el índice de diciembre de cada año.

El IPC pondera diversos precios de una canasta de bienes definida, para obtener un simple número para el nivel total de precios de la economía. Es decir, el IPC compara los precios de una canasta fija de bienes y servicios con los precios de la canasta en el año base. En el caso de Chile la última canasta es de diciembre de 1998.

Índice de Precios al Consumidor, Chile

período seleccionado

Fuente: INE

Para calcular la tasa de inflación de cada año, debemos utilizar la siguiente fórmula (que no es otra cosa que la fórmula para el cálculo de la tasa de crecimiento).

La evolución de la inflación en Chile es la siguiente:

Fuente: 1810-1995 Base de Datos Documento de Trabajo N° 187, Instituto de Economía, PUC 1996-2000 Banco Central de Chile. Se acotó el gráfico a un 85% de inflación porque en el período 1972-1976 esta tasa sobrepasó el 190% anual, el año 1973 se registró una inflación de 606,1%.

La inflación como el desempleo son un problema económico importante. Sin embargo, sus costos son mucho menos visibles que los del desempleo. En este último caso se desperdicia parte de la producción potencial y es fácil deducir por qué es deseable su reducción. La inflación es un fenómeno indeseable porque frecuentemente va ligada a perturbaciones como los shocks de petróleo, que reducen el ingreso disponible de los consumidores. También porque altera las relaciones habituales entre los precios y reduce la eficiencia del sistema de precios.

La relación que describe el intercambio entre inflación y desempleo se conoce con el nombre de curva de Phillips, y señala que cuanto mayor es la tasa de desempleo, menor es la tasa de inflación. Esta es una relación empírica que ha demostrado que sólo se cumple en el corto plazo, pero esta relación no permanece estable porque se traslada a medida que se modifican las expectativas de inflación. En el largo plazo la evidencia ha demostrado que no existe relación entre la inflación y el desempleo.

d) Impacto del comercio

La apertura al comercio de un país se puede cuantificar por medio de la balanza comercial, que mide el saldo neto de las exportaciones de un país al resto del mundo menos sus importaciones desde el resto del mundo. Cuando un país exporta más de lo que importa se dice que el país tiene un superávit comercial, en cambio cuando las importaciones son mayores que las exportaciones el país tiene un déficit comercial. La importancia de esta variable está ligado al flujo financiero entre países.

(Exportaciones+Importaciones)/PIB, Chile 1810-2000

( % )

Fuente: Elaboración propia con información tomada de: 1810-1995 Base de Datos Documento de Trabajo N° 187, Instituto de Economía, PUC 1996-2000 Banco Central de Chile.

I.3 Los Objetivos de la Política Macroeconómica

La política macroeconómica está integrada por el conjunto de medidas gubernamentales destinadas a influir sobre la marcha de la economía en su conjunto. Estos objetivos de política suelen ser:

• Un elevado y creciente nivel de producción. La producción de un país se mide a través del Producto Interno Bruto.

• Un elevado empleo (bajo desempleo), es decir se busca que la gente pueda encontrar fácilmente trabajo.

• Un nivel de precios estable con mercados libres. En este doble objetivo se tiene:

• Un sólido comercio internacional de bienes, servicios y capital, con un tipo de cambio estable y unas exportaciones que equilibren las importaciones.

El comercio internacional lo podemos medir a través del flujo de exportaciones (bienes y servicios que se venden a no residentes) y de importaciones (bienes y servicios comprados en el exterior).

La diferencia entre exportaciones e importaciones corresponde a las exportaciones netas. Cuando las Exportaciones > Importaciones ! Superávit Balanza Comercial, y cuando Exportaciones < Importaciones ! Déficit Balanza Comercial.

El tipo de cambio representa el precio de la propia moneda de un país respecto a las de los demás, por ejemplo 1 dólar = 680 pesos.

I.4 Los Instrumentos de Política Económica

Un instrumento de política económica, es una variable económica que se encuentra bajo el control del gobierno que puede influir en uno o más objetivos económicos. Estos instrumentos son fundamentalmente:

• La Política Fiscal. Se refiere al manejo que hace el gobierno del gasto público y la utilización de los impuestos.

El gasto público comprende los bienes y servicios consumidos por el gobierno, por ende forma parte del Producto Nacional afectando el gasto global de la economía.

Los impuestos se deducen de las rentas de las personas y las empresas, de esta forma se reduce el gasto privado (familias y empresas), afectando también la inversión y la Producción potencial.

Por lo tanto, la Política Fiscal afecta al gasto total, y por tanto, el Producto Nacional Bruto real y la tasa de inflación.

• La Política Monetaria. Es la dirigida por el Banco Central, quien fija la oferta de dinero (emisión) de un país, cuyas variaciones elevan o reducen las tasas de interés, afectándose a sectores como la inversión, la vivienda y las exportaciones netas (exportaciones - importaciones = exportaciones netas).

• La Política de Comercio Exterior. Se traduce en la combinación de la política comercial, la fijación del tipo de cambio y la política monetaria y fiscal. Se busca mantener en equilibrio las exportaciones y estabilizar el tipo de cambio.

• Las Políticas de rentas son intentos de los gobiernos de moderar la inflación por medio de medidas directas, ya sea por la persuasión verbal o el control legislado de los precios y los salarios. ’

Documento de Trabajo N° 187 del Instituto de Economía de la Pontificia Universidad Católica de Chile.

Este porcentaje corresponde a la tasa de crecimiento anual de la población en Chile entre 1810 y 1995. Una explicación más detallada se encuentra en el capítulo 7 de Díaz, J.; Lüders, R. y Wagner, G. (1999).

12

4

12

12