DETERMINACIÓN DEL EMPLEO Y DE LA PRODUCCIÓN DE EQUILIBRIO EN EL MODELO CLÁSICO

Supuestos básicos:

• En el MC, se considerará que no existe EFECTO RIQUEZA en la FUNCIÓN CONSUMO, y que LA FUNCIÓN INVERSIÓN DEPENDE EXCLUSIVAMENTE DEL TIPO DE INTERÉS r, salvo que se indique lo contrario.

• Por otra parte vamos a considerar que en el mercado de dinero, la OFERTA MONETARIA va a ser siempre EXÓGENA.

Las directrices básicas de los clásicos por el lado de la oferta son dos:

Aunque podríamos decir que estos dos supuestos se pueden resumir en la previsión perfecta de precios, ya que la condición de pleno empleo se deriva de ella.

Para determinar el nivel de empleo y nivel de producción de equilibrio en el Modelo Clásico, partiremos de una función de producción agregada (y=f(N,K)), en la que y denota indistintamente el nivel de renta y el nivel de producción y además suponemos que en el corto plazo el stock de capital va a ser constante.

Podemos pues ya plantear el Equilibrio en el mercado de trabajo:

térms reales térms nominales

Los precios esperados coinciden con los precios observados, lo que implica que la economía estará SIEMPRE en situación de pleno empleo.

Analizando el efecto de una variación en el nivel de precios (p1>p0):

térms reales térms nominales

• El Mercado de Trabajo en Términos Reales NO se verá afectado por la variación de precios, ya que al coincidir los precios esperados con los precios observados, la Oferta de Trabajo en Términos Reales NO VARÍA.

• El Mercado de Trabajo en Términos Nominales, SÍ se verá afectado, ya que:

• La Demanda de Trabajo en Términos Nominales (ND) depende del nivel de precios, y si éste aumenta, la Demanda de Trabajo se verá desplazada paralelamente en la cuantía del aumento del nivel de precios.

• La Oferta de Trabajo en Términos Reales (NS) dependerá del nivel de precios esperado, que consideraremos idéntico al nivel de precios observado, por lo que, de igual forma, un aumento en el nivel de precios provocará un aumento de la Oferta de Trabajo en la misma cuantía que el aumento en el nivel de precios.

Un aumento en el nivel de precios de la economía no afectará, por tanto, ni al nivel de empleo de la economía ni al nivel de salario real (). Únicamente afectará al nivel de salario nominal (W).

Al no variar el nivel de empleo de equilibrio, dada una función de producción agregada, el nivel de producció o renta de equilibrio tampoco se verá afectado...

...luego, la oferta agregada en el MC será perfectamente inelástica.

Buscamos una relación entre el nivel de precios y el nivel de producción. Como en el corto plazo el stock de capital es fijo, la única variable que afecta al nivel de producción es el nivel de empleo.

El pleno empleo implica que siempre se está en equilibrio el mercado, es decir, que en términos de Oferta Agregada siempre estaremos en el nivel de producción potencial.

Dinero, precios y tipos de interés

La idea básica del MC es la TEORÍA CUANTITATIVA DEL DINERO, que según la versión de FISHER, establece que:

...donde: M es el stock de dinero existente en la economía.

v será la velocidad de circulación del dinero o tasa de rotación.

p es el nivel de precios.

y es el nivel de renta o producción de la economía.

Viene a decir que la renta nominal (p.y) es igual a la cantidad de dinero (M) por la velocidad de circulación del dinero (v).

La VELOCIDAD DE CIRCULACIÓN DEL DINERO (v) se refiere al número de transacciones para las cuales se utiliza una unidad monetaria por unidad de tiempo. En principio vendría influida por factores institucionales, históricos, culturales,... , por ello los macroeconomistas de la MC consideran que en el corto plazo nos viene dada. Además, el nivel de renta real viene determinado desde el lado de la OFERTA, por lo que en el corto plazo también se puede pensar que esta variable es constante.

Operando:

Hemos obtenido, pues, una relación directa y proporcional entre el stock de dinero y el nivel de precios. El problema está en que éste planteamiento teórico es débil, por eso se ideó una forma alternativa con una base teórica más fuerte para llegar al mismo resultado.

Se trata de la ECUACIÓN DE CAMBRIDGE, que establece que la Demanda de Dinero (MD) depende únicamente del nivel de transacciones, o lo que es lo mismo, que no existe demanda de dinero por motivo especulación, sino sólo por motivo transacción.

Los agentes mantendrán en forma de dinero una determinada proporción (k) de la renta nominal (p.y).

Teniendo en cuenta que la Demanda de Dinero (MD) no depende del tipo de interés, sino que únicamente dependerá del nivel de renta, el equilibrio en el mercado de trabajo se producirá cuando:

Despejando p de la ECUACIÓN DE CAMBRIDGE, obtenemos:

Si igualamos las ecuaciones de precios de FRIEDMAN y CAMBRIDGE, obtenemos la VELOCIDAD DE CIRCULACIÓN DEL DINERO:

Partiendo de la ECUACIÓN DE CAMBRIDGE, buscaremos una relación entre el nivel de precios y nivel de renta:

Para una cantidad de dinero dada y considerando que k es fija en el corto plazo, obtenemos que:

Se trata de la ecuación de una hipérbola equilátera. Esta será la Curva de Demanda Agregada si en todos los puntos, tanto en el mercado de bienes y servicios como en el mercado de dinero están en equilibrio:

El MC plantea un problema, y es que, dado que no existe Demanda de Dinero por motivo especulación, esto quiere decir que en el Mercado de Dinero no aparece el tipo de interés r. Entonces, el tipo de interés se determinará en el Mercado de Fondos Prestables:

El tipo de interés de equilibrio r es aquél para el cual la cantidad de fondos que los agentes desean dar en préstamo es exactamente igual a la cantidad de fondos que los agentes desean tomar en préstamo.

Esta es la razón por la que, en el MC, el tipo de interés r SIEMPRE se ajusta de tal forma que el Mercado de Bienes y Servicios se encuentre en equilibro.

Podemos plantear el MC en un esquema IS-LM:

• IS:

• LM:

• Por lo tanto, el equilibrio IS-LM viene dado por el siguiente gráfico:

Para obtener el modelo completo bastaría con dibujar en un mismo gráfico la Oferta y la Demanda Agregadas (SA y DA), en otro gráfico el Mercado de Trabajo y en otro el Mercado de Fondos Prestables:

Como en cualquier modelo económico podremos aplicar política económica.

DEDUCCIÓN DEL efecto desplazamiento o crowding-out MEDIANTE LA APLICACIÓN DE UNA POLÍTICA FISCAL EXPANSIVA

Analizaremos en primer lugar los efectos de aplicar política fiscal expansiva, y para ello partiremos de una situación inicial un tanto especial y es que el presupuesto del sector público está equilibrado ((G-T)=0). Esto quiere decir que los únicos demandantes de fondos prestables son los inversores.

Ante un incremento en el Gasto Público (G), aparecerá un déficit del Sector Público en la cuantía del incremento ((G-T)=G), por lo que la Demanda de Fondos Prestables se desplazará paralelamente hacia la derecha en la cuantía del incremento.

Para el tipo de interés inicial r0 aparece un exceso de demanda, por lo que, para cerrar esa brecha existente en el mercado será necesario que el tipo de interés aumente hasta r1.

Puesto que el gasto público G es un componente de la Demanda Agregada (DA), al aumentar el primero, esperaríamos un aumento del último, sin embargo ésta (LA DA) SÓLO RESPONDE ANTE VARIACIONES EN LA OFERTA MONETARIA (M), POR LO QUE LA DA NO VA A VERSE AFECTADA POR ESTE INCREMENTO EN EL GASTO PÚBLICO.

La explicación a esto está en el EFECTO DESPLAZAMIENTO O CROWDING-OUT:

Al aumentar el tipo de interés, nos movemos a lo largo de la curva de Demanda de Fondos, por lo que el nivel de inversión privada cae (pasa de I0 a I1), y por otro lado nos estaremos moviendo a lo largo de la curva de Oferta de Fondos, por lo que el nivel de ahorro aumenta, provocando una disminución del consumo de igual cuantía ya que el nivel de renta está dada y los impuestos son independientes de dicho nivel de renta.

Luego el incremento en el gasto público (G) desplaza al gasto privado, esto es, consumo e inversión, de tal forma que posibilita el que la Demanda Agregada (DA) no se vea afectada.

POLÍTICA MONETARIA EXPANSIVA EN EL MODELO CLÁSICO

Para analizar este tipo de política partiremos de una situación de equilibrio inicial, en la que tenemos una DA obtenida a partir de la Demanda de Dinero: (MD=M=k.p.y)

Si aumenta la Oferta Monetaria, o lo que es lo mismo, la cantidad de dinero en circulación, esto provocará que la DA se desplace hacia la derecha (recordar que la DA sólo se desplazaba ante cambios en la Oferta Monetaria):

Para el nivel inicial de precios (p0) existe un Exceso de Demanda, y dado que el nivel de producción es fijo (y0=y1), deberá aumentar el nivel de precios hasta que dicho Exceso de Demanda desaparezca.

Además sabemos que el aumento en el nivel de precios se producirá en la misma proporción en que haya aumentado la Oferta Monetaria:

Luego, VARIACIONES EN LA OFERTA MONETARIA (MS) SÓLO AFECTAN AL NIVEL DE PRECIOS DE LA ECONOMÍA, PERO NO AFECTAN AL RESTO DE LAS VARIABLES REALES DEL MODELO.

NEUTRALIDAD DEL DINERO

En el Mercado de Trabajo, se desplaza la Demanda de Trabajo (MD) por efecto del aumento en el nivel de precios. Como existe previsión perfecta de precios por parte de los agentes económicos, también se desplazará la Oferta de Trabajo (MS) en la misma cuantía, lo que provocará una variación en el salario nominal (W), pero no en el nivel de empleo de equilibrio.

POLÍTICA FISCAL EXPANSIVA EN EL MC

Partiendo de una nueva situación inicial de equilibrio en el MC, aplicaremos una Política Fiscal Expansiva y analizaremos sus efectos en el esquema IS-LM:

En el gráfico SA-DA no se produce ninguna variación:

Sin embargo, en el gráfico IS-LM, el incremento en el gasto público (G) desplaza a la curva IS paralelamente hacia la derecha. Como el nivel de renta es fijo, el efecto de este desplazamiento es un aumento en el tipo de interés r, que a su vez provocará una caída en el nivel de inversión y un aumento del ahorro, y dado que el nivel de renta está dado y los impuestos no dependen de dicho nivel de renta, ese aumento en el ahorro es exactamente igual a la disminución en el consumo.

Ambas disminuciones: en la inversión y en el consumo, equivalen al aumento en el gasto público (EFECTO DESPLAZAMIENTO).

POLÍTICA MONETARIA EXPANSIVA EN EL MC (Continuación)

Partiendo de una situación de equilibrio, aplicamos una Política Monetaria Expansiva y analizamos sus efectos en un esquema IS-LM:

Al aumentar la Oferta de Dinero (M), la LM se desplaza hacia la derecha paralelamente. Pasamos, pues, de tener un tipo de interés r0 y un nivel de renta y0 a un tipo de interés menor y un nivel de renta mayor, lo cual implica que para el nivel de precios existente en la economía (p0), la DA ya no es y0, sino que será mayor (y1). Esto ocurre para todos los precios posibles existentes en la economía, lo que provoca un desplazamiento de la DA hacia la derecha.

Para p0 existe en la economía un Exceso de DA, lo que ocasiona un movimiento a lo largo de la curva de DA haciendo que suban los precios hasta p1.

Este aumento en el nivel de precios tiene como consecuencia una reducción de la Oferta monetaria (MS/p), que provoca a su vez que la curva LM´se desplace de nuevo a la izquierda

Dado que existe estricta proporcionalidad entre Oferta Monetaria y nivel de precios, la posición final de la curva LM´será la inicial, de tal forma que el único efecto de una política monetaria expansiva se produce sobre el nivel de precios incrementándose: NEUTRALIDAD DEL DINERO.

Por tanto, podemos concluir que las características del MC son:

Características del MC

INTRODUCCIÓN DE SALARIOS MÍNIMOS

Si abandonamos el supuesto implícito de flexibilidad perfecta de los precios y suponemos que el salario nominal (W) es rígido a la baja, dejaremos de encontrarnos en situación de pleno empleo.

Esto ocurrirá cuando el salario mínimo sea efectivo, para lo cual tendrá que ser superior al salario nominal derivado del juego entre Oferta de Trabajo en Términos Nominales y Demanda de Trabajo en Términos Nominales.

Existirá un salario nominal mínimo, superior al salario nominal de equilibrio, por debajo del cual no podrán caer los salarios. Aparecerá un Exceso de Oferta de Trabajo, i.e., indivíduos que están dispuestos a trabajar al salario vigente pero que no encuentran empleo. Se trata de DESEMPLEO INVOLUNTARIO.

Además, La imposición de un salario mínimo como Wmín tendrá efectos sobre la Oferta Agregada (SA). Para analizarlos, partiendo de una situación de equilibrio tal que: (p0, y0, W0, N0). Tras la implantación del Wmin, observaremos un Exceso de Oferta de Trabajo (N0S>N0D). Por lo tanto, la cantidad efectivamente contratada será N0D, inferior a N0, por lo que el nivel de producción no será y0, sino y0´.

Fijando un nivel de precios superior, tal que el salario de equilibrio de la economía coincida con el salario con el salario mínimo, se observa; en primer lugar, que desaparece el desempleo involuntario, y en segundo lugar, que con la cantidad de trabajo contratada N0 se obtiene un nivel de producción superior.

Parecía que la curva de Oferta Agregada tenía pendiente positiva, sin embargo, si continúo elevando en nivel de precios, el salario mínimo deja de ser efectivo, por lo que una variación en el nivel de precios no provocaría variaciones en el nivel de producción.

La curva de Oferta Agregada tendrá pendiente positiva mientras el salario mínimo sea efectivo. En cuanto deje de serlo, volverá a ser perfectamente inelástica.

Dependiendo de si el salario mínimo es o no efectivo, cambiarán las conclusiones. Así, si no efectivo, seguirán siendo válidas todas las conclusiones: la curva de DA corta a la de SA en el tramo perfectamente inelástico. Mientras que si es efectivo la curva de DA cortará a la curva de SA en el tramo de pendiente positiva.

Por tanto, la política fiscal tendrá los mismos efectos que en el MC (no afecta ni a la producción ni al empleo, únicamente altera la composición de la DA). No obstante, la política monetaria va a ser efectiva ya que alterará los niveles de empleo y producción (además dejará de existir estricta proporcionalidad entre la Oferta Monetaria y el nivel de precios.

MACRO II-FACULTAD-

1