BONOS Y OBLIGACIONES: CARACTERÍSTICAS Y REGISTRO DE OPERACIONES

Resumen

La realización de operaciones financieras con vistas a financiar inversiones y evitar la existencia de recursos ociosos, es una actividad asociada al quehacer diario de las organizaciones con fines de lucro, para lo cual utilizan diversas formas, entre ellas los Bonos y Obligaciones, los cuales después de la adquisición, a la hora de presentarlos en los estados financieros debe tenerse en cuenta el valor actual de la cartera de inversiones para saber con qué importe registrarlo.

Tomando en cuenta los aspectos antes mencionados, se acometió el presente trabajo en el cual se presenta metodológicamente ordenado el registro de las operaciones con Obligaciones y Bonos, así como los métodos para la determinación del precio, la contabilización de primas y descuentos, todo lo cual se ilustra a través de varios ejemplos.

I. Introducción

Una actividad permanente en el ámbito empresarial, lo constituye el análisis de la situación económica y financiera de la misma, para a partir de la cual adoptar decisiones que contribuyan a mejorar su desempeño y con ello maximizar sus beneficios.

Para alcanzar el objetivo antes mencionado se utilizan los pronósticos financieros: a corto plazo destinados fundamentalmente a la elaboración de presupuestos de efectivo y los de largo plazo que se concentran en el crecimiento futuro de las ventas y los activos, así como el financiamiento de dicho crecimiento.

Todo lo expuesto evidencia que la realización de operaciones financieras con vistas a financiar inversiones y evitar la existencia de recursos ociosos, es una actividad asociada al quehacer diario de las organizaciones con fines lucro, para lo cual utilizan diversas formas, entre ellas los Bonos y Obligaciones, los cuales después de la adquisición, a la hora de presentarlos en los estados financieros debe tenerse en cuenta el valor actual de la cartera de inversiones para saber con qué importe registrarlo.

Tomando en cuenta los aspectos antes mencionados, se acometió el presente trabajo en el cual se presenta metodológicamente ordenado el registro de las operaciones con Obligaciones y Bonos, así como los métodos para la determinación del precio, la contabilización de primas y descuentos, todo lo cual se ilustra a través de diversos ejemplos.

II. Obligaciones

II.1. Tipos

Letras Hipotecarias: Son instrumentos financieros que pueden ser emitidos por entidades bancarias y financieras, que cuentan con la respectiva autorización, con la finalidad de otorgar créditos de largo plazo para financiar la construcción o adquisición de viviendas, respaldados con la primera hipoteca del bien adquirido.

Letras de Cambio: Son títulos que contienen una promesa incondicional de pago, mediante la cual el girador se compromete a hacer pagar por un tercero, aceptante, el monto indicado en el documento a la persona a la orden de la cual se emite el mismo, tomador, o de ser el caso al tenedor de la letra al momento de su vencimiento.

El Pagaré: Constituye una promesa incondicional escrita, hecha de una persona a otra, firmada por el suscriptor, obligándose a pagar a la vista o una fecha fija o determinada, una suma de dinero a la orden o al portador.

Pagarés a largo plazo: El vencimiento de estos pagarés suele ser de dos a cinco años a partir de la fecha de emisión, con el objetivo de conseguir capital fijo en momentos en que el mercado de valores no presenta un aspecto favorable para la emisión de obligaciones a plazo largo. Suele tener al mismo tiempo la intención de emitir más adelante obligaciones que sustituyan a los pagarés cuando el tipo de interés sea más favorable para valores de mayor duración. Son muy semejantes a las obligaciones excepto por la extensión de su período de vigencia. No suelen tener garantía hipotecaria. El título de la cuenta debe indicar la naturaleza de la emisión. El saldo figura en el Balance General en el Pasivo fijo.

Hipotecas por pagar: es un pagaré, garantizado por un documento llamado hipoteca, que grava un bien como garantía del préstamo. Las hipotecas se pueden pagar totalmente a su vencimiento, o en abonos efectuados durante el plazo del préstamo. Si la hipoteca se va a pagar totalmente en la fecha de su vencimiento, se presenta en el estado de situación financiera como pasivo a largo plazo. Si se va a pagar en abonos, los pagos inminentes se presentan como pasivo a corto plazo y el resto como pasivo a largo plazo.

Certificados de Depósito del Banco: Son títulos emitidos en moneda nacional por el Banco Central con fines de regulación monetaria. Es emitido al portador, se puede negociar libremente en el mercado secundario y tiene un plazo de vencimiento que normalmente va de cuatro a doce semanas. Su colocación es mediante subasta pública en la que pueden participar las empresas bancarias, financieras y de seguros, las Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones y otras entidades del sistema financiero.

Certificados de Depósito: Documento negociable que certifica un depósito de dinero en una institución financiera, normalmente a plazo fijo y con una tasa de interés. No puede ser cobrado hasta el vencimiento y es libremente negociable.

II.2 Registro de operaciones

II.2.1 Fondo de Amortización

Cuando se emiten obligaciones, el contrato de emisión suele contener una cláusula estableciendo que cada año se apropiará determinada suma para poder hacer el reembolso de aquellas a su vencimiento. Esto constituye el fondo de amortización cuyo total debe ser igual, al vencimiento de las obligaciones, al valor nominal de las mismas. Puede constituirse en efectivo, aunque lo frecuente es colocarlo en valores de fácil realización y su administración puede dejarse en manos de una tercera persona o entidad (fiduciario).

Los beneficios que vengan a aumentar el fondo como consecuencia de la inversión que se haya hecho con ellos, pueden dedicarse a reducir el importe de la contribución anual al mismo. Hay que velar porque el fondo sea suficiente para que se puedan redimir las obligaciones cuando llegue su vencimiento, con lo que se evitará la absorción en ese momento de todo el efectivo que haya disponible.

31 Dic. Fondo de Amortización de Obligaciones Y

Caja Y

Traspaso al Fondo de Amortización de Obligaciones de

una suma igual al 5% del valor nominal de las obligaciones

La cantidad Y es un valor que se establece, la suma de los cuales debe dar al término de los años de las obligaciones el valor total de las mismas.

Cuando llegue la fecha de pago

31 Dic. Obligaciones a Pagar X

Fondo de Amortización de Obligaciones X

Redención de las obligaciones en circulación

El saldo que quede en el Fondo se debe constar en el Balance como un Activo (Inversiones).

II.2.2 Reserva para el Fondo de Amortización

El contrato de emisión de obligaciones puede establecer la formación de una reserva para el fondo de amortización, tomándola de las utilidades de la empresa para garantizar más eficazmente que no se distribuirán beneficios entre los accionistas en forma de dividendos con detrimento de los obligacionistas, tiene por fin reducir el importe del superávit ganado disponible para dividendos.

Se traspasa de la cuenta de Superávit Ganado Disponible a la cuenta Reserva para el Fondo de Amortización de Obligaciones, una parte de los beneficios igual a la suma que se aplica al Fondo de Amortización de Obligaciones.

Después que se hayan pagado las obligaciones ya no es necesaria la reserva, por lo que puede traspasarse a Superávit ganado Disponible, pudiendo repartir esta parte de las utilidades en forma de dividendos o hacer uso de ella en la forma que el consejo de administración estime conveniente.

Esta operación se realiza según acuerdo de la Junta Directiva.

31 Dic. Superávit Ganado Disponible Y

Reserva para el Fondo de Amortización de Obligaciones Y

Traspaso de una parte del superávit ganado a la reserva para el

fondo de amortización de obligaciones

Cuando llegue la fecha de pago, como no hace falta la reserva se vuelve a pasar a superávit

31 dic. Reserva para el Fondo de Amortización de Obligaciones X

Superávit Ganado Disponible X

Traspaso de la reserva a la cuenta de superávit ganado

disponible

La cuenta de Reserva para el Fondo de Amortización de Obligaciones forma parte de la cuenta general del Superávit Ganado Reservado. Durante 20 años se habrán traspasado a esta cuenta $X, lo que significa que esta parte de las ganancias no ha estado disponible para repartirlas en dividendos.

II.3 Venta

Cuando las obligaciones se emiten y venden en una fecha anterior o igual a que comience a correr el interés, el asiento a realizar en el Libro de Diario es el mostrado a continuación donde, X representa el monto de la obligación

Fecha	Efectivo	X
	Obligaciones a Pagar		X
	Venta de $X en obligaciones a la par

Cuando las obligaciones se emiten en una fecha y se venden con posterioridad, el asiento en el Libro de Diario es el siguiente, donde:

Fecha	Efectivo	X+I
	Obligaciones a Pagar (o emitidas o en circulación)		X
	Intereses sobre Obligaciones		I
	Venta de $X en obligaciones al i % emitidas en fecha de emisión, a la par, más intereses acumulados

I = X i n

i: tasa de interés utilizada en la operación

n: número de períodos de acumulación de interés transcurridos entre la emisión y la realización

II.4 Compra

Cuando la entidad adquiere las obligaciones en una fecha anterior a que comience a correr el interés el asiento en el Libro de Diario es el siguiente

Fecha	Obligaciones por Cobrar	X
	Efectivo		X
	Compra de $X en obligaciones a la par

Cuando las obligaciones se emiten en una fecha y se adquieren con posterioridad.

Fecha	Obligaciones por Cobrar (o emitidas o en circulación)	X
	Intereses sobre Obligaciones	I
	Efectivo		X+I
	Compra de $X en obligaciones al i % emitidas en fecha de emisión, a la par, más intereses acumulados

II.5 Al término de la Operación

Al término de la operación, en la entidad emisora debe realizarse el siguiente asiento en el Libro de Diario, donde:

Fecha	Obligaciones a pagar (o emitidas o en circulación)	X
	Intereses sobre Obligaciones	It
	Efectivo		X+ It
	Realización de obligaciones

It = X i nt

i: tasa de interés utilizada en la operación

nt: número de períodos de acumulación de interés durante la vigencia de la obligación

En el caso de la entidad que posee la Obligación, el asiento a realizar en el Libro de Diario es el siguiente:

Fecha	Efectivo	X+ It
	Obligaciones por Cobrar		X
	Intereses sobre Obligaciones		It
	Realización de obligaciones

III. Bonos

III.1 Tipos

Bonos: es una obligación en la cual se hace constar que una sociedad anónima se compromete a pagar una suma determinada en una fecha fija, y al abono de intereses sobre su valor nominal al porcentaje que el documento indique. Las cuentas de Obligaciones por Pagar aparecen en el balance como Pasivo Fijo. Es un Valor de renta fija. Su valor de vencimiento de la inversión conocido y constante. Son obligaciones emitidas a plazos mayores de un año. Normalmente, el comprador del bono obtiene pagos periódicos de intereses y cobra el valor nominal del mismo en la fecha de vencimiento, mientras que el emisor recibe recursos financieros líquidos al momento de la colocación.

Bonos temporales: se registran al costo. Usualmente se venden antes de que venzan. No se tiene intención de conservarlos hasta su vencimiento. El precio de venta será determinado por el precio corriente. Se mantiene al costo hasta que se vendan, no hay necesidad de amortizar primas y descuentos.

Bonos permanentes: se registra al costo o precio de compra que es su valor en el mercado determinado por el riesgo y la tasa de interés establecida comparada con la tasa de interés (rendimiento) que prevalece en el mercado. O al valor nominal registrando en cuentas independientes de prima o descuento, el exceso o defecto pagado con relación al valor de vencimiento. La prima o descuento se amortiza entre el tiempo que media desde la fecha de adquisición y la de vencimiento. La amortización ajusta el interés que pagan los bonos adquiridos al interés deseado (generalmente el de mercado).

Bonos en serie. Bonos que el tenedor los adquiere completo, pero paga una parte cada año.

Bonos redimidos. Bonos devueltos antes de su vencimiento

Bonos de Tesorería. Obligaciones emitidas en moneda nacional por el Tesoro Público, extendidos al portador y libremente negociables, con el fin de financiar operaciones del gobierno.

Bonos de Arrendamiento Financiero. Son aquellos emitidos por un banco o empresa especializada con la única finalidad de financiar las operaciones propias de arrendamiento financiero. Tienen un plazo de redención no mayor de tres años.

Bonos Subordinados. Son obligaciones emitidas por empresas bancarias y financieras que pueden ser incorporadas para el cómputo de su patrimonio efectivo (50%). Adicionalmente, su vida útil no debe ser inferior a cinco años, deben ser emitidos por Oferta Pública, no pueden ser pagados antes de su vencimiento, ni proceder a su rescate por sorteo. En caso de situaciones de insolvencia son convertidos en acciones para capitalizar la empresa.

Bonos Corporativos. Aquellos que son emitidos por las empresas para captar fondos que les permitan financiar sus operaciones y proyectos. Son emitidos a un valor nominal, que en la mayoría de los casos es pagado al tenedor en la fecha de vencimiento determinada. Asimismo, el monto del bono devenga un interés que puede ser pagado íntegramente al vencimiento o en cuotas periódicas.

III.2 Clasificación

Los bonos pueden clasificarse atendiendo a:

• Forma de pago de intereses: nominativos, cuando el pago de los intereses se hace a la persona cuyo nombre figura en el título; con cupones si se emite uno de éstos que se corta y se presenta al cobro

• Garantía, con hipoteca o sin ella.

• Al principal, promete el pago de cierta cantidad en determinada fecha

• Por sorteo que pueden ser convertibles en valores de cualquier otra forma, a opción de la sociedad emisora o del tenedor

III.3 Cálculo del precio de los bonos

III.3.1 Precio de mercado

El precio de mercado de un bono es el valor actual de su valor al vencimiento más el valor actual de los pagos de intereses, descontados ambos de la tasa de interés del mercado.

Ejemplo: determinar el precio que se debe pagar por ciertos bonos con valor de $X, que rinden el i% pagadero semestralmente y que vencen en A años. El rendimiento que se desea es del r%.

Precio de compra = VA del valor al vencimiento + VA de los pagos de intereses

=

En este caso r se divide entre 2 porque es pagadero semestral al igual que se eleva a 2A

III.3.2 Precio de venta de bonos en serie

Sea la emisión de bonos en serie por valor $X (valor nominal), fechada el 1ro de enero del año 0 con interés del i % pagadero el 31 de diciembre de cada año, con rendimiento anual del r %. Los bonos vencerán en cantidades de $C (valor nominal de cada año) el 1ro de enero de cada año comenzando en el año 1, durante n años.

Para este caso el cálculo del precio de venta y del descuento se corresponde con el mostrado en la Tabla 1, donde c = 1 / (1 + r).

Tabla 1. Cálculo del precio de venta y el descuento de bonos en serie

Bonos que vencen el	Valor al vencimiento (C)	Capital (S)	Interés (I)	Precio de venta	Descuento
Año 1	C	S1=C*c	I=C*i*c	C1=I+S1	C-C1
Año 2	C	S2=C1*c	I=C*i*c	C2=I+S2	C-C2
Año 3	C	S3=C2*c	I=C*i*c	C3=I+S3	C-C3
Año 4	C	S4=C3*c	I=C*i*c	C4=I+S4	C-C4
…………	…………	…………	…………	…………	…………
Año n-1	C	Sn-1=Cn-2*c	I=C*i*c	Cn-1=I+Sn-1	C-Cn-1
Año n	C	Sn=Cn-1*c	I=C*i*c	Cn=I+Sn	C-Cn
Totales de la serie:				p	d

III.4 Amortización de la prima o el descuento sobre bonos en serie

Una vez determinado el precio de venta de los bonos, el siguiente paso es decidir la forma en que la empresa va a amortizar la prima o el descuento, es decir, cómo se va a comportar el flujo de dinero. Para este propósito existen varios métodos los cuales se discuten a continuación.

III.4.1 Método de Línea Recta

Este método se basa en segregar el descuento correspondiente a cada año en partes iguales como se ilustra en la tabla 2.

Tabla 2. Segregación del descuento.

Serie que vence el	Descuento (D)	Asignado al año
				1	2	3	.....	n
Año 1	C-C1	C-C1			.....
Año 2	C-C2	(C-C2)/2	(C-C2)/2		.....
Año 3	C-C3	(C-C3)/3	(C-C3)/3	(C-C3)/3	.....
Año 4	C-C4	(C-C4)/4	(C-C4)/4	(C-C4)/4	.....
…………	…………	…………	…………	…………	.....
Año n-1	C-Cn-1	(C-Cn-1)/(n-1)	(C-Cn-1)/(n-1)	(C-Cn-1)/(n-1)	.....
Año n	C-Cn	(C-Cn)/n	(C-Cn)/n	(C-Cn)/n	.....	(C-Cn)/n
Totales	d	1	2	3	.....	n

La segregación antes indicada conduce al movimiento de las cuentas como se indica en la tabla 3.

}

Tabla 3. Movimiento de las cuentas.

Fecha	Abono a la cuenta (Haber)		Cargo a la cuenta de: (Debe)		Valor en libros de los bonos
		Efectivo	Descuento	Interés pagado		Bonos por pagar
1/1/ año 1					P
31/12/ año 1	X*i	C-C1	X*I + C-C1		P+ C-C1
1/1/ año 2	C			C	P-C1
31/12/ año 2	(X-C)*i	C-C2	(X-C)*i + C-C2		P-C1+C-C2
1/1/ año 3	C			C
31/12/ año 3		C-C3
1/1/ año 4	C			C
31/12/ año 4		C-C4
…………
1/1/ año n-1	C			C
31/12/ año n-1		C-Cn-1
1/1/ año n	C
31/12/ año n		C-Cn		C
	e	d	i	X	…………

e + d = i + X

III.4.2 Método de Bonos Vigentes

Si toda la emisión de bonos en serie se vende a suscriptores a un precio estipulado, el descuento o la prima se amortizan con frecuencia por este método ya que el descuento o la prima en cada serie no se puede determinar de manera definitiva.

Este método se utiliza cuando la emisión de bonos en serie se vende a suscriptores a un precio estipulado, y la segregación del descuento se realiza atendiendo a la cantidad de bonos vigentes en el período como se ilustra en la tabla 4.

Tabla 4. Cálculo de la segregación del descuento.

Año que termina el 31/12	Bonos vigentes durante el año	Bonos vigentes en el año/  BV	Descuento por amortizar durante el año
Año 1	X	X /  BV	X*d /  BV
Año 2	X - C	(X - C) /  BV	(X - C)* d/  BV
Año 3	X - 2*C	(X - 2C) /  BV	(X - 2*C) d /  BV
Año 4	X - 3*C	(X - 3C) /  BV	(X -3* C) d /  BV
…………	…………	…………	…………
Año n-1	X - (n - 1) *C	[X - (n-1)*C] /  BV	[X - (n-1)*C]* d /  BV
Año n	X - n*C	(X - n*C) /  BV	(X -n* C)* d /  BV
Totales:	 BV	1	d

En este caso el movimiento de las cuentas en cada uno de los momentos de registro, se efectúa de la manera que se recoge en la tabla 5.

Tabla 5. Movimiento de las cuentas durante la amortización de la prima.

Fecha	Abono a la cuenta		Cargo a la cuenta		Valor en libros de los bonos
		Efectivo (Ei)	Descuento en bonos (Di)	Intereses pagados		Bonos por pagar
1/1/ año 1					p
31/12/ año 1	X * i	X*d /  BV	E1 + D1		V1= p + D1
1/1/ año 2	C			C	V2= V1 - C
31/12/ año 2	(X - C) * i	(X - C)* d/  BV	E2 + D2		V3 =V2 +D2
1/1/ año 3	C			C	V4= V3 - C
31/12/ año 3	(X - 2C) * i	(X - 2*C) d /  BV	E3 + D3		V5 =V4 +D3
1/1/ año 4	C			C	V5= V4 - C
31/12/ año 4	(X - 3C) * i	(X - 3*C) d /  BV	E4 + D4		V6 =V5 +D3
1/1/ año 5	C			C	V7= V6 - C
............	............	............	............	............	............
1/1/ año n-1				C	V4= V3 - C
31/12/ año n-1	[X - (n-1)*C] * i	[X - (n-1)*C]* d /  BV	En-1 + Dn-1		V5 =V4 +D3
1/1/ año n				C	V5= V4 - C
31/12/ año n	X * i	(X -n* C)* d /  BV	En + Dn		V6 =V5 +D3
Total:		d		X	0

III.4.3 Método del Interés Efectivo

En este caso el movimiento de las cuentas en cada uno de los momentos de registro, se efectúa de la manera que se recoge en la tabla 6.

Tabla 6. Movimiento de las cuentas durante la amortización de la prima.

Fecha	Abono a la cuenta		Cargo a la cuenta		Valor en libros de los bonos
		Efectivo (Ei)	Descuento en bonos (Di)	Intereses pagados		Bonos por pagar
1/1/ año 1					p
31/12/ año 1	E1 = X * i	D1 =I1 - E1	I1 = r*p		V1= p + D1
1/1/ año 2	C			C	V2= V1 - C
31/12/ año 2	E2 = (X - C) * i	D2 =I2 - E2			V3 =V2 +D2
1/1/ año 3	C			C	V4= V3 - C
31/12/ año 3	E3 = (X - 2C) * i	D3 =I3 - E3			V5 =V4 +D3
1/1/ año 4	C			C	V5= V4 - C
31/12/ año 4	E4 = (X - 3C) * i	D4 =I4 - E4			V6 =V5 +D3
1/1/84	C			C	V7= V6 - C
............	............	............	............	............	............
1/1/ año n-1				C	V4= V3 - C
31/12/ año n-1	En-1 = [X - (n-1)*C] * i	Dn-1 =In-1 - En-1			V5 =V4 +D3
1/1/ año n				C	V5= V4 - C
31/12/ año n	E1 = X * i	Dn =In - En			V6 =V5 +D3
1/1 año n+1	C			C
Total:		d		X	0

III.4.4 Amortización del descuento

a) Movimiento de las Cuentas del Balance General

	A =		P +		PA
	Efectivo	Inversión en bonos	Bonos por pagar	Descuentos por pagar	Ganancias retenidas
Registro del emisor
1. emisión	+V	=	+X	- DSB (aumenta descuentos)
2. interés semestral (repetido por n años)	- IE	=		+ AD (disminuye descuentos)	- GS (aumenta gastos por intereses)
3. valor al vencimiento (pago final)	- X	=	- X
Totales de los bonos relacionados			0
			======
Registro de los inversionistas
1. emisión	+V	+ V =
2. interés semestral (repetido por n años)	+ IE	+ AD =			+ GS (aumenta ingresos por intereses)
3. valor al vencimiento (pago final)	- X	- X =
Totales de los bonos relacionados		0
		======

b) Asientos en el diario de la compañía emisora

1. Efectivo V

Descuento en bonos por pagar DSB

Bonos por pagar X

Para registrar el resultado de la venta en el

momento de la emisión de bonos al i% que

vencen en diciembre 31 de 19(X+1)0

2. Gastos por intereses GS

Descuento en bonos por pagar AD

Efectivo IE

Para registrar el pago del interés y amortización

del descuento sobre la base de la línea recta de

$DSB/20 = $AD por un período de 6 meses

3. Bonos por pagar X

Efectivo X

Para registrar el pago al vencimiento de bonos y su retiro

c) Asientos en el diario de la compañía inversora

1. Inversión en bonos V

Efectivo V

Para registrar la adquisición en bonos al i%

que vencen el 31 de diciembre de 19(X+1)0. El

precio pagado fue L.

2. Efectivo IE

Intereses en bonos AD

Inversión en bonos GS

Para registrar recibo de interés y de

amortización en línea recta del descuento

3. Efectivo X

Inversión en bonos X

Para registrar recaudo de bonos en la fecha de

vencimiento

Balance general de la compañía emisora	Diciembre 31
		19X0	19X5	19X9
Bonos por pagar al i% con vencimiento el 31 de diciembre de 19(X+1)0	X	X	X
Menos: descuentos en bonos por pagar	DSB	D1 = (DSB/n)*(n/2)	D2 = DSB/n
Valor neto que pasa	V	X- D1	X-D2
	=====	=======	=======
Balance general del inversionista
Inversión en bonos al i% con vencimiento el 31 de diciembre de 19(X+1)0	V	X-D1	X-D2
	=====	=======	=======

III.4.5 Amortización de la prima

Ejemplo: Prima: el 31 de diciembre de 19X0 una compañía emitió $X en deudas sin garantía real de n años, y al i% a M.

a) Movimiento de las Cuentas del Balance General

	A =		P +		PA
	Efectivo	Inversión en bonos	Bonos por pagar	Primas en bonos por pagar	Ganancias retenidas
Registro del emisor
1. emisión	+V=X.M/100	=	-X	+ P=V-X
2. interés semestral (repetido por n años)	- IS=(i/100).X½	=		- PS=P*6/12n	- IS-PS (aumenta gastos por intereses)
3. valor al vencimiento (pago final)	- X	=	+ X
Totales relacionados a los bonos			0
			=====
Registro del inversionista
1. emisión	-V	+ V =
2. interés semestral (repetido por n años)	+ IS	- PS =			+ IS-PS (aumenta ingresos por intereses)
3. valor al vencimiento (recibo final)	+ X	- X =
Totales de los bonos relacionados		0
		======

b) Asientos en el diario de la compañía emisora

1. Efectivo V

Bonos por pagar X

Prima sobre bonos por pagar P

Para registrar el resultado de la venta en el

momento de la emisión de bonos al i% que

vencen en diciembre 31 de l 9(X+1)0

2. Gastos por intereses IS-PS

Prima sobre bonos por pagar PS

Efectivo IS

Para registrar el pago del interés y amortización

de la prima

3. Bonos por pagar X

Efectivo X

Para registrar el pago al vencimiento de bonos

y su retiro

c) Asientos en el diario de la compañía inversora

1. Inversión en bonos V

Efectivo V

Para registrar la adquisición en bonos al i%

que vencen el 31 de diciembre de 19(X+1)0. El

precio pagado fue M.

2. Efectivo IS

Ingreso por intereses PS

Inversión en bonos IS-PS

Para registrar recibo de interés y de

amortización en línea recta de la prima

3. Efectivo X

Inversión en bonos X

Para registrar recaudo de bonos en la fecha de vencimiento

III.5 Registro de Operaciones

Las inversiones en bonos pueden generar ingresos por los intereses ganados y por la venta de los títulos cuando el precio de venta PV es mayor que el valor en libros VL de la inversión

El registro contable de las inversiones en bonos es similar en los adquiridos a corto plazo y a largo plazo.

El importe de los intereses que se recibirán periódicamente lo fija la tasa de intereses establecida sobre el valor nominal (valor par, valor vencimiento, principal).

Las Inversiones Temporales en Bonos se registran al costo y el importe pagado por encima o por debajo del nominal no se amortiza ya que se esperan convertir en efectivo en el corto plazo. La adquisición: se registra al costo

Si la tasa de interés que busca el inversionista es igual a la tasa establecida (tasa fija) el bono se adquiere a su valor nominal.

Si es más alta que el que ofrece la tasa establecida, los bonos se adquieren con un descuento. Al adquirir los bonos a un precio menor que el valor nominal tiende a igualarse el interés establecido con el del mercado (deseado, buscado por el inversionista).

Si la tasa de interés del mercado es menor que la establecida, los bonos seguramente se adquirirán con una prima, o sea, pagar más que el valor nominal para tender a equiparar las dos tasas. En conclusión la prima o descuento, es de hecho, un ajuste al monto de los intereses.

Cuando se adquieren bonos a largo plazo (Inversiones permanentes en Bonos) con prima o descuento, éstas se pueden contabilizar en cuentas particulares (prima en bonos, descuento en bonos) o registrarlos dentro del costo de adquisición de la inversión. En nuestro caso utilizamos la primera variante.

Si los bonos se adquieren entre las fechas de pago de los intereses (después de la fecha de emisión, cupón corrido) el inversionista paga el importe de los intereses acumulados desde la última fecha de pago de los intereses.

Cuando se adquieren bonos en el intermedio de un período de acumulación, se cobra el interés ganado por el bono al comprador hasta la fecha de compra. Esto es para que al pagar en la fecha de acumulación de intereses se haga contra el interés total que devenga el bono. También es una forma de que el emisor del bono obtenga un interés efectivo menor, pues el valor actual del interés que paga es menor, ya que recibe dinero después de la emisión.

Los intereses sobre los bonos se pagan por lo general, semestralmente, en las fechas que especifica el contrato.

III.5.1 Inversiones temporales

III.5.1.1 Al momento de la Compra

El 1 de agosto la Empresa A adquiere X bonos al p% (p%<100%) emitidos el 1 de enero y paga intereses i% el 1 de julio y el 1 de enero. Paga $C de corretaje

VN: Valor nominal

VC = VN * p% + C

IB =

IBM =

Agosto 1	Intereses sobre bonos	IBM
		Inversiones temporales en bonos	VC
		Efectivo		VC + IBM

Enero 1	Efectivo	IB
		Intereses ganados		IB - IBM
		Intereses sobre bonos		IBM

III.5.1.2 Al momento de la Venta

Se venden en VMV, tienen dos meses de intereses acumulados y se paga $C de corretaje

Utilidad en venta = VMV - VC - C = UV

Fecha venta	Efectivo	VMV + 2 * IBM
		Ingreso por intereses		2 * IBM
		Inversión temporal en bonos		VC
		Utilidad en venta		UV

Fecha venta	Gastos de corretaje	C
		Efectivo		C

III.5.2 Inversiones permanentes

Se deben registrar al costo en la fecha de adquisición. Incluye los corretajes y otros costos asociados con la compra.

El costo o precio de compra es su valor de mercado, el cual viene a ser el producto de la evaluación hecha en el mercado, del riesgo implicado y del hecho de considerar la tasa de interés establecida comparada con la tasa de interés (rendimiento) que prevalece en el mercado para ese tipo de valor.

El importe de los intereses que se recibirán periódicamente lo fija la tasa de interés establecida sobre el valor nominal (capital, valor a la par o valor al vencimiento).

Si la tasa de rendimiento que buscan los inversionistas es exactamente igual a la tasa establecida, el bono se venderá a su valor nominal, si exigen un rendimiento más alto que el que ofrece la tasa establecida, se vende con un descuento, si es menor los inversionistas ganan una prima.

Si se compran los bonos entre las fechas de pago de intereses, el inversionista debe pagar al propietario el precio de mercado más el interés acumulado desde la última fecha de pago de intereses. El inversionista cobrará estos intereses más los adicionales ganados por la posesión del bono hasta la fecha siguiente del pago de intereses.

III.5.2.1 Contabilización durante su vida (hasta su vencimiento) de bonos adquiridos y vendidos por su valor a la par

III.5.2.1.1 Suscripción y venta

Si no se vende la emisión de una sola vez, tanto el importe de los bonos autorizados como el de los emitidos se debe revelar en el estado de situación financiera o en las notas al pie, ya que los bonos no emitidos representan una fuente de capital de trabajo y de adeudo potencial en que se puede incurrir sin nueva autorización y sin gravar activo adicional. En este caso los asientos a realizar en el Libro de Diario son los siguientes donde:

Emisión de los Bonos

Fecha	Suscripciones por cobrar sobre bonos a pagar	X
	Bonos a pagar suscritos (todos los emitidos al comienzo)		X
	Suscripciones recibidas sobre bonos a la par

Ventas de los bonos en el momento de la emisión

Fecha	Efectivo	M
	Suscripciones por cobrar sobre bonos a pagar		M
	Efectivo recibido totalmente de los suscriptores de Y bonos

Descuento de los bonos vendidos del asiento inicial

Fecha	Bonos a pagar suscritos	M
	Bonos a pagar (Bonos vendidos)		M
	Venta de bonos suscritos

Z: cantidad total de bonos emitidos con un valor de vencimiento de $d cada uno

X = Z d

Y: cantidad de bonos realmente vendidos

M = Y d

Cuando los bonos son vendidos en una fecha posterior a la de emisión, los asientos a realizar en el Libro de Diario son los siguientes donde B = X * i

Emisión de los Bonos (en la fecha de emisión)

Fecha	Suscripciones por cobrar sobre bonos a pagar	X
	Bonos a pagar suscritos (todos los emitidos al comienzo)		X
	Suscripciones recibidas sobre bonos a la par

Asiento para bonos vendidos entre fechas de pagos de intereses (en la fecha de la venta)

Fecha	Efectivo	X + I
	Bonos por pagar		X
	Intereses sobre bonos		I
	Venta de bonos suscritos

Asiento de pago de intereses (al término de cada período de acumulación)

Fecha	Intereses sobre bonos	B
	Efectivo		B
	Pago de intereses sobre bonos

III.5.2.1.2 Al momento de la Compra

Caso #1: Cuando se adquieren en la fecha de emisión

Los asientos en el Libro de Diario son los siguientes:

Asiento de la compra de los bonos (en la fecha de compra)

Fecha	Bonos por Cobrar	X
	Efectivo		X
	Compra de bonos

Asiento de pago de intereses (al término de cada período de acumulación)

Fecha	Efectivo	B
	Intereses sobre bonos		B
	Cobro de intereses sobre bonos

Caso #2: Cuando se adquieren posterior a la fecha de emisión

Los asientos contables son los siguientes:

Asiento de la compra de los bonos (en la fecha de compra)

Fecha	Bonos por Cobrar	X
	Intereses sobre bonos	I
	Efectivo		X+I
	Compra de bonos

Asiento de pago de intereses (al término de cada período de acumulación)

Fecha	Efectivo	B
	Intereses sobre bonos		B
	Cobro de intereses sobre bonos

Ejemplo: el 1 de junio se compraron bonos con valor nominal de $X y que pagan interés del i% el 1 de abril y el 1 de octubre. La compra fue a Y. El asiento para registrar la compra y el interés acumulado es:

Fecha	Inversiones en bonos	IB= X.Y/100
	Interés sobre bonos	ISB= X.(i/100). 2/12
	Efectivo		IB+ISB

2 meses entre 1 de abril y 1 de junio

Caso #3: Cuando el Valor de mercado VM > Valor nominal VN

Bonos con valor nominal comprado al p%, emitido el 1 de enero, comprados el 1 de marzo, el interés i% a pagar el 30 de junio y el 31 de diciembre por n años

El que compra

Fecha compra Marzo 1	Inversiones permanentes en bonos	VN
		Prima sobre bonos	VM - VN
		Intereses sobre bonos	IB
		Efectivo		IB + VM

IB =

VM = VN (1 + p%)

Junio 30	Efectivo	IB1
		Prima sobre bonos		IP1
		Intereses sobre bonos		IB1 - IP1

IB1 =

IP1 =

mt: cantidad de meses transcurridos hasta la compra

Diciembre 31	Efectivo	IB1
		Prima sobre bonos		IP2
		Intereses sobre bonos		IB1 - IP2

IP2 =

El que realiza la Venta

Fecha compra Marzo 1	Efectivo	VM
		Pérdida	PG
		Inversiones permanentes en bonos		VN
		Prima sobre bonos		RP

RP: lo que queda de la prima que se ha ido descontando

PG = VM - VN - RP

Junio 30	Gastos por Intereses	IB1 - IP1
		Prima sobre bonos	IP1
		Efectivo		IB1

Al vencimiento

Fecha de vencimiento	Bonos por pagar	VN
		Efectivo		VN

III.5.2.1.3 Al momento de cobrar los intereses

El 1 de octubre el inversionista cobrará intereses por la suma de ISB+DSB, consistentes en los ISB que pagó en la fecha de adquisición y los DSB que ganó por la posesión de los bonos durante 4 meses.

DSB= X.(i/100).4/12

Si el descuento de DSB se registrase por separado y el bono se registrase con su valor al vencimiento, el asiento es:

Fecha	Inversiones en bonos	X
	Ingreso por intereses	ISB
	Descuento sobre inversiones en bonos		DSB
	Efectivo		E=X+ISB-DSB

III.5.2.1.4 Al momento de la Venta

Venta: si el inversionista paga los intereses acumulados cuando adquiere los bonos como ya señalamos, cuando los vende cobra los intereses acumulados

En la venta de bonos se podrá tener utilidad o pérdida en la medida que el precio de venta difiera del valor en libros de la inversión en bonos

Los gastos por comisión, impuestos, etc incurridos en la venta disminuirán el resultado de la venta

Cuando se vende la inversión en bonos a largo plazo se cancela la inversión y además su prima o descuento asociada.

IPB + Prima ó - Descuento = Valor en libros

Si Precio de venta > Valor en libros, utilidad en venta de IPB

Si Precio de venta < valor en libros, pérdida en venta de IPB

Ejemplo: el 2 de enero de 19XX, la Compañía XX S.A. vende $X en bonos, a vencer en n años, con el i% de interés, a $M.

EB=X.M/100

Enero 2	Caja	EB
	Obligaciones a Pagar		X
	Prima sobre obligaciones a pagar		EB-X
	Venta de X en obligaciones a n años al i%, a M

Venta durante el período entre el pago de intereses.

Venta p% > 100%

Marzo 1	Efectivo	X + X * p%
	Bonos por pagar		X
	Prima sobre bonos por pagar		X * p%

Junio 30	Gastos por Intereses	IB1 - P2
	Prima sobre bonos por pagar	P2
	Efectivo		IB1

Al Vencimiento	Bonos por pagar	X
	Efectivo		X

Ejemplo: la Compañía XX S.A. recibió $EB en efectivo cuando vendió los bonos. Durante el tiempo en que éstos estén en circulación, la compañía paga $I=X.i/100 anuales por concepto de intereses, un total de $I.n. Cuando los bonos venzan al final del año n la sociedad emisora pagará a los obligacionistas el principal de $X.

Caja
Efectivo recibido por venta de obligaciones al i%	EB	Efectivo pagado por intereses durante n años	I.n
		Importe del principal pagado en efectivo	X

Pérdida = P =EB - (I.n) - X

Costo Anual = P/n

% sobre obligaciones en circulación (mercado de ....%) = Costo anual / X

III.5.2.2 Contabilización durante su vida (hasta su vencimiento) de bonos adquiridos y vendidos con prima o descuento

III.5.2.2.1 Generalidades

Los bonos adquiridos con prima o descuento se amortizan durante la vigencia el tiempo remanente después de la compra de éstos y la fecha de vencimiento.

La prima y el descuento se amortizan:

Generalmente se halla mensual y se amortizan cuando se cobran los intereses.

El 31 de diciembre se amortizan la prima o el descuento

III.5.2.2.2 Al momento de la Venta

Si un negocio goza de amplio crédito u ofrece un tipo de interés suficientemente alto, puede haber compradores deseosos de pagar más que el valor nominal de los bonos.

La prima sobre obligaciones puede considerarse como un pasivo ya que el tipo de interés que se pagará es más alto que el del mercado. En la fecha de pago de intereses, la sociedad pagará a los obligacionistas a razón del porcentaje prometido, pero no todo lo que pague por este concepto representará para ella una erogación efectiva, pues una porción de la prima ya recibida puede considerarse como compensación del interés pagado.

Cuando se recibe una prima sobre las obligaciones emitidas, la entrada de numerario es mayor que la salida del mismo cuando se pagan las obligaciones, y los pagos de intereses durante el tiempo que éstas se hallan en vigor tienen que absorber esta diferencia.

El descuento representa un cargo diferido a intereses. La compañía se ha comprometido a rembolsar al vencimiento una cantidad mayor que la que ha recibido en efectivo, pero en cambio pagará cada año intereses a menor tipo del que prevalezca en el mercado.

El descuento en bonos es un elemento negativo en la cuenta Bonos por Pagar. La prima sería positiva.

En el Balance general, los descuentos no amortizados se deducen del valor nominal de los bonos relacionados

III.5.2.2.2.1 Venta antes de su vencimiento

Hay que efectuar asientos para amortizar el descuento o la prima a la fecha de la venta y para retirar de la cuenta de Inversiones el valor en libros de los bonos vendidos.

La ganancia o pérdida es la diferencia entre el efectivo pagado y el valor neto de los bonos llevados en libros (nominal - descuento no amortizado ó + la prima no amortizada)

La ganancia en la liquidación temprana de la deuda aparecería en el estado de ganancias y pérdidas como “rubro extraordinario”.

Los inversionistas lo reportarían como “pérdida al deponer de los bonos” y aparecería después de la ganancia operativa.

Ejemplo: la compañía emisora compra todos sus bonos en el mercado por 96 el 31 de diciembre de 19X8 (después de que hayan sido registrados todos los pagos de intereses y de amortización para 19X8)

Cantidad que se lleva en libros:

Valor nominal o par $X

Menos: descuento no amortizado en bonos DNA = (X-V)2/10 X1=X-DNA

Efectivo requerido 96% de X V1=X*96/100

Diferencia, ganancia en liquidación temprana de

la deuda X1-V1

=======

En DNA se multiplica por 2 porque faltan 2 años para el año 19(X+1)0

	A =		P +		PA
	Efectivo	Inversión en bonos	Bonos por pagar	descuento en bonos por pagar	Ganancias retenidas
Registro del emisor
Rescate en 31/12/19X8	-V	=	-X	+ DNA (disminuye descuento)	+ X1-V (ganancia en liquidación temprana)
Registro del inversionista
Venta en 31 /12/19X8	+V	+ X1 =			X1-V (pérdida en venta)

Asientos en el diario

Registros de la compañía emisora

19X8 dic 31	Bonos por pagar	X
		Descuentos en bonos por pagar		DNA
		Ganancia en liquidación temprana de la deuda		X1-V1
		Efectivo		V1
		Para registrar la adquisición en el mercado total de la emisión de bonos al i% a 96

Registros de los inversionistas

19X8 dic 31	Efectivo	V1
		Pérdida en la venta de bonos	X1-V1
		Inversión en bonos		X1
		Para registrar la venta de bonos en el mercado

III.5.2.2.2.2 Ventas entre fechas de intereses

Ejemplo: la compañía tiene sus bonos impresos y listos para la emisión, pero las condiciones del mercado hacen demorar la emisión de los bonos. El 31 de enero de 19X1, los bonos fueron emitidos a M. Las cláusulas del contrato exigen el pago de $I de interés cada seis meses, comenzando el 30 de junio de 19X1

El precio a ser pagado es:

Precio comercial de los bonos a M $X

Interés acumulado, (i/100) * X * 1/12

ó (i/100) * X * ½ x 1/6 IA

Precio comercial + interés acumulado X-IA=PIA

El gasto por intereses y el ingreso por intereses para la primera mitad de 19X1 esta adecuadamente medido como $I-IA, que pertenecen a los 5 meses en los cuales el dinero estuvo realmente en uso.

a) Movimiento de las Cuentas del Balance General

	A =			P +		PA
	Efectivo	Inversión en bonos	Interés acumulado por cobrar	Bonos por pagar	Primas en bonos por pagar	Ganancias retenidas
Registro del emisor
1. emisión 31/1/19X1	+PIA		=	+X	+ IA
2. pago del interés 30/6/19X1	- IS		=		- IA	- IS-IA (aumenta gastos por intereses)
Registro del inversionista
1. adquisición 31/1/19X1	-PIA	+ X	+ IA =
2. interés recibido 30/6/19X1	+ IS		- IA =			+ IS-IA (aumenta ingresos por intereses)

b) Asientos en el diario de la compañía emisora

19X1 enero 31	Efectivo	PIA
		Bonos por pagar		X
		Intereses acumulados por pagar		IA
	Junio 31	Intereses acumulados por pagar	IA
		Gastos por intereses	IS-IA
		Efectivo		IS

c) Asientos en el diario de la compañía inversora

19X1 enero 31	Inversiones en bonos	X
		Intereses acumulados por pagar	IA
		Efectivo		PIA
	Junio 31	Efectivo	IS
		Intereses acumulados por pagar		IA
		Ingreso por intereses		IS-IA

III.5.2.2.3 Retiro de bonos en serie antes de su vencimiento

Si los bonos de una determinada serie se retiran antes de la fecha de su vencimiento, es necesario calcular el importe del descuento o la prima no amortizada aplicable a esos bonos y retirarlo de la cuenta Descuento (o Prima) en Bonos por pagar.

III.5.2.2.3.1 Método de línea recta

Ciertos bonos en serie con valor de $C y que vencen el 1/1/X4 son redimidos por la suma de $D el 1/1/X1 (D > C)

Precio de compra de los bonos redimidos (pago del emisor al tenedor del bono) D

Valor en libros de los bonos en serie del 1/1/X4 V*

Pérdida extraordinaria en el retiro de los bonos D - V

* V = C - cantidades que quedan por descontar ese año. En este caso: V = C - (3 * W / 5), esto quiere decir que sólo se redimen los bonos del año 19X3 por lo que se cogen las primas a pagar durante los años X1, X2 y X3

W: sale de la tabla de amortización por el método de línea recta.

III.5.2.2.3.2 Método de los bonos vigentes

Descuento no amortizado = años para el vencimiento * valor a la par de bonos * descuento total

Total de bonos vigentes

Descuento no amortizado (DNA)= 3 * C *  D /  BV

Pérdida sufrida por el retiro anticipado de los bonos:

Precio de compra de los bonos redimidos D

Valor en libros de los bonos en serie del 1/1/X4 (C - DNA) VL

Pérdida extraordinaria en el retiro de los bonos D - VL

III.5.2.2.3.3 Método del interés efectivo

El valor en libros de todos los bonos en serie vigentes al momento de efectuarse un retiro anticipado se debe reducir en cantidad igual al valor actual de los bonos que se están retirando.

Valor actual del capital ($C * (1 / (1 + r)n)) VAC

Valor actual de los pagos de intereses (I * d) VAI

Valor actual de los bonos que se van a retirar VAC + VAI = VAB

n: es el número de años (períodos) que faltan hasta la terminación del plazo (que quedan por amortizar), en este caso son 3

Pérdida extraordinaria en el retiro de los bonos D - VAB

d = 1 - (1 / (1 + r)n) / r

Asiento:

1/1/81 Bonos por pagar C

Pérdida extraordinaria en el retiro de bonos D - VAB

Descuento en bonos por pagar C - VAB

Efectivo D

III.5.3 Al término de la operación

Al término de la operación el asiento a realizar en el Libro de Diario de la entidad que posee el bono es el siguiente:

Asiento al vencimiento de los bonos en la entidad que posee el bono

Fecha	Efectivo	X + I
	Bonos por pagar		X
	Intereses sobre bonos		I
	Cobro de intereses y bonos

En la entidad emisora del bono el asiento en el Libro de Diario al vencimiento de los bonos es el siguiente:

Asiento al vencimiento de los bonos en la entidad que emitió el bono

Fecha	Bonos por Cobrar	X
	Intereses sobre bonos	I
	Efectivo		X+I
	Pagos de bonos e intereses

IV. Representación en el Balance General de los Bonos y Obligaciones

Pasivo circulante

Bonos hipotecarios al i %, con vencimiento en fecha

Emitidos y vigentes M

Suscritos X-M

Importe total emitido y suscrito X

Las cuentas de Obligaciones por Pagar aparecen en el Balance como Pasivo Fijo.

V. Ejemplos ilustrativos

Ejemplo #1: una compañía autoriza una emisión por valor de $600000, que consiste en 600 bonos cada uno de los cuales tiene un valor de vencimiento de $1000. Registre la transacción.

Respuesta:

Suscripciones por cobrar sobre bonos a pagar 600000

Bonos a pagar suscritos 600000

(Suscripciones recibidas sobre 600 bonos a la par)

Efectivo 400000

Suscripciones por cobrar sobre bonos por pagar 400000

(efectivo recibido totalmente de los suscriptores

de 400 bonos)

Bonos por pagar suscritos 400000

Bonos por pagar 400000

(los bonos se entregan a los suscriptores que han

pagado totalmente el precio de suscripción)

La cuenta Suscripciones por Cobrar tiene un saldo deudor de $200000. Si esa cantidad se va a cobrar en un futuro próximo, se presenta como Activo Circulante

Pasivo a largo plazo

Bonos hipotecarios del 10%, con vencimiento el

1 de enero de 1990

Emitidos y vigentes $400000

Suscritos 200000

Importe total emitido y suscrito $600000

Ejemplo #2: ciertos bonos cuyo valor a la par es de $800000, fechados el 1 de enero de 1980, causan intereses del 10% anual pagaderos semestralmente el 1 de enero y el 1 de julio, se emiten a la par más el interés acumulado el 1 de marzo de 1980. Realice:

a) el asiento en los libros de la empresa emisora.

b) el asiento en la entidad compradora.

Respuesta:

a) El asiento en los libros de la empresa emisora.

Efectivo 813333

Bonos por pagar 800000

Intereses sobre bonos (o intereses por pagar) 13333

b) El asiento en la entidad compradora.

El comprador paga los intereses en dos meses, porque el 1 de julio de 1980, o sea cuatro meses después de la fecha de compra, recibirá de la compañía emisora los intereses correspondientes a seis meses. La empresa hará el asiento siguiente el 1 de julio de 1980:

Intereses sobre bonos 40000

Efectivo 40000

La cuenta de gastos contiene ahora un saldo deudor de $26666.67, el cual representa el importe correcto del gasto, o interés, de cuatro meses al 10% sobre 800000.

Ejemplo #3: Una emisión de bonos en serie con valor de $1000000, fechada el 1 de enero de 1979 y que causa el 8% de interés pagadero el 31 de diciembre de cada año, fue vendida con rendimiento del 9% anual. Los bonos vencerán en cantidades de $200000 el 1 de enero de cada año, comenzando en 1980.

a) Determinar el precio de venta y el descuento.

b) Determine la amortización por el Método de la Línea Recta

c) Determine la amortización por el Método de los Bonos Vigentes

d) Determine la amortización por el Método del interés efectivo

Respuestas:

El precio de los bonos y el descuento se calculan mediante la siguiente tabla

		Precio de venta	Descuento
Bonos que vencen el 1/1/80 (dentro de 1 año)
Capital: $200000 * .91743 (tabla 6.2)	183486
Intereses: $16000 * .91743 (tabla 6.4)	14679
	————
		198165	1835
Bonos que vencen el 1/1/81 (dentro 2 años)		196482	3518
Bonos que vencen el 1/1/82 (dentro 3 años)		194937	5063
Bonos que vencen el 1/1/83 (dentro 4 años)		193522	6478
Bonos que vencen el 1/1/84 (dentro 5 años)		192220	7780
		————	————
Precio total de todas las series		975326
		========
Descuento total en todas las series			24674
			=======

1835 = 200000 - 198165

b) El descuento total de la emisión de La Compañía XX se repartirá a cada serie durante los cinco años.

Cuadro de amortización. Método de línea recta
		Asignado a
Serie que vence el 1 de enero de	Descuento total	19(X-1)9	19X0	19X1	19X2	19X3
19X0	1835	1835
19X1	3518	1759	1759
19X2	5063	1688	1688	1687
19X3	6478	1619	1619	1620	1620
19X4	7780	1556	1556	1556	1556	1556
	————	——	——	——	——	——
	24674	8457	6622	4863	3176	1556
	========	=====	=====	====	====	====

c) Método de bonos vigentes

Cuadro de amortización. Método de bonos vigentes
Año que termina el 31 de diciembre de	Bonos vigentes durante el año	Bonos vigentes durante el año / total de bonos vigentes	Descuento total por amortizar	Descuento por amortizar durante el año
19(X-1)9	$1000000	10/30	$24674	$8224
19X0	800000	8/30	24674	6580
19X1	600000	6/30	24674	4935
19X2	400000	4/30	24674	3290
19X3	200000	2/30	24674	1645
	————	————		————
	$3000000	30/30		$24674
	========	========		========

La prima por amortizar durante 19(X-1)9 es $1000000/$3000000*24674 = 8224 y en

19X2 es $400000/$3000000*24674 = 3290

Cuando se paga la serie el valor al vencimiento de cada serie se debe deducir del valor total en libros.

Cuadro de amortización de la prima en bonos. Bonos en serie Método de bonos vigentes
Fecha	Abono a efectivo	Abono a descuento en bonos	Cargo a intereses pagados	Cargo a bonos por pagar	Valor en libros de los bonos
1/1/(X-1)9					975326
31/12/(X-1)9	(a) 80000	(b) 8000	(c) 88224		(d) 983550
1/1/X0	200000			200000	783550
31/12/X0	64000	6580	70580		790130
1/1/X1	200000			200000	590130
31/12/X1	48000	4935	52935		595065
1/1/X2	200000			200000	395065
31/12/X2	32000	3290	35290		398355
1/1/X3	200000			200000	198355
31/12/X3	16000	1645	17645		200000
1/1/X4	200000			200000
	————	————	————	————
	1240000	24674	264674	1000000
	========	========	========	========
(a) 80000 = 1000000 * 0.08
(b) 8224 = 1000000 / 3000000 * 24674
(c) 88224 = 80000 + 8224
(d) 983550 = 975326 + 8224

d) Método del interés efectivo

Los intereses se calculan multiplicando la tasa efectiva del interés por el valor en libros de los bonos vigentes durante ese período. El importe de la amortización del descuento o la prima en bonos es la diferencia que resulte entre los intereses efectivos del período y los intereses pagados realmente.

Cuadro de amortización de la prima en bonos. Bonos en serie. Método del interés efectivo Bonos del 8% vendidos con rendimiento del 9%
Fecha	Abono a efectivo	Abono a descuento en bonos	Cargo a intereses pagados	Cargo a bonos por pagar	Valor en libros de los bonos
1/1/79					975326
31/12/79	(a) 80000	(c) 7779	(b) 87779		(d) 983105
1/1/80	200000			200000	783105
31/12/80	64000	6479	70479		789584
1/1/81	200000			200000	589584
31/12/81	48000	5063	53063		594647
1/1/82	200000			200000	394647
31/12/82	32000	3518	35518		398165
1/1/83	200000			200000	198165
31/12/83	16000	1835	17835		200000
1/1/84	200000			200000
	————	————	————	————
	1240000	24674	264674	1000000
	========	========	========	========
(a) 80000 = 1000000 * 0.08; (b) 87779 = 975326 * 0.09; (c) 7779 = 87779 - 80000; (d) 983105= 975326 + 7779

Ejemplo #4: Ciertos bonos en serie de la Compañía XX, con valor de $200000 y que vencen el 1 de enero de 1984, son redimidos por la suma de $201000 el 1 de enero de 19X1.

Determine:

El descuento no amortizado y la pérdida sufrida por el retiro anticipado por el Método de línea recta

Por el Método de los Bonos Vigentes

Por el Método del Interés Efectivo

a) El descuento no amortizado sobre los $200000 en bonos que vencen el 1 de enero de 19X4 es de $4668 (7780-1556-1556), el descuento asignado a 19X1, 19X2, 19X3. La pérdida sufrida por el retiro anticipado de esos bonos se calcula así:

Precio de compra de los bonos redimidos 201000

Valor en libros de los bonos en serie del 1/1/X4

(200000-4668) 195332

Pérdida (extraordinaria) en el retiro de los bonos 5668

b) Método de los bonos vigentes

El cálculo del descuento no amortizado aplicable

= 3 * $200000 * $24674 / $3000000

El descuento que se amortizará cada año por cada $200000 en bonos es

$200000 / $3000000 * $24674 = $1645. Si se retiran bonos por valor de $200000 tres años antes del vencimiento, el descuento que habrá que suprimir será 1645 * 3 = 4935

La pérdida sufrida por el retiro anticipado de esos bonos será:

Precio de compra de los bonos redimidos 201000

Valor en libros de los bonos en serie del 1/1/X4

(200000-4935) 195065

Pérdida (extraordinaria) en el retiro de los bonos 5935

c) Método del interés efectivo

En el cuadro de amortización el valor en libros de todos los bonos que siguen vigentes al 1 de enero de 19X1 es de $589584. El valor actual de los bonos que se están retirando se calcula del modo siguiente (3 años al 9%)

Valor actual del capital ($200000 * 0.77218) 154436

Valor actual de los pagos de intereses ($16000 * 2.53130) 40501

Valor actual de los bonos que se van a retirar 194937

El asiento para registrar el retiro anticipado aplicando el método del interés efectivo, que se efectuará el 1 de enero de 19X1 es:

Bonos por pagar 200000

Pérdida (extraordinaria) en el retiro de bonos 6063

Descuento en bonos por pagar 5063

Efectivo 201000

200000-194937 = 5063

La ganancia o la pérdida que resulta del retiro es la diferencia entre el valor actual de los bonos ($194937) y lo que cuesta retirarlos (201000).

Ejemplo #5: la Compañía XX S.A. emite obligaciones a 20 años con valor de $100000, especificando que anualmente se apropiarán $5000 para constituir un fondo de amortización que sirva para retirar de la circulación, a su vencimiento, las obligaciones emitidas.

Realice los asientos contables para registrar la creación del Fondo de Amortización de Obligaciones

b) Realice los asientos contables para registrar la creación de la Reserva para el Fondo de Amortización de Obligaciones

a)

Dic 31	Fondo de Amortización de Obligaciones		5000.00
		Caja			5000.00
		Traspaso al Fondo de Amortización de Obligaciones de una suma igual a la vigésima parte del valor nominal de las obligaciones

Dic 31	Obligaciones a Pagar		100000.00
		Fondo de Amortización de Obligaciones			100000.00
		Redención de las obligaciones en circulación

b)

Dic 31	Superávit Ganado Disponible		5000.00
		Reserva para el Fondo de Amortización			5000.00
		Traspaso de una parte del superávit ganado a la reserva para el Fondo de Amortización de Obligaciones

Dic 31	Reserva para el Fondo de Amortización		100000.00
		Superávit Ganado Disponible			100000.00
		Traspaso de la reserva a la cuenta de superávit ganado disponible

Ejemplo #6: El 1/8/2000 la empresa X invierte sus excedentes temporalmente libres de efectivo en la adquisición de 10 bonos de la Empresa TT al 98% y que fueron emitidos en esta fecha. Pagó además $50 de corretaje. El interés que se paga es del 9%. Los bonos fueron emitidos el 1/1/99, pagaderos semestralmente los intereses el 1/7 y 1/1

Realice los asientos contables de la adquisición de los bonos

Realice los asientos contables del pago de los intereses

a)

Valor nominal: 10 x 1000 = 10000

Precio de compra = 10000 * 0.98 = 9800

Importe corretaje = 50

Costo = 9850

2000

agosto 1 inversiones temporales en bonos 9850

efectivo 9850

b)

I =

$75 por mes

agosto 1 inversiones temporales en bonos 9850

intereses acumulados por cobrar 75

efectivo 9925

2001

enero 1 efectivo 450

ingreso por intereses 375

intereses acumulados por cobrar 75

Ejemplo #7: La Empresa XX S.A. hace una emisión de bonos por $10000 a un plazo de 5 años y 16% de interés pagaderos semestralmente. La Empresa YY S.A. adquiere 10 bonos a su valor par y paga por concepto de comisión e impuestos $250.

Asuma ahora que los bonos adquiridos por YY S.A. le costaron $11000, que decidió comprar teniendo en cuenta que el interés que paga XX S.A. es mayor que el que rige en el mercado.

Considere que XX S.A. vende sus bonos con descuento, debido a que el interés que paga es inferior al corriente en el mercado y YY S.A. los adquiere por $9000

Realice los asientos contables de la compra y pago de intereses

Inversión permanente en bonos 10250

Efectivo 10250

Efectivo 800

Ingreso por intereses 800

Registra intereses del primer semestre

Inversión permanente en bonos 10250

Prima en bono 1000

Efectivo 11250

Compra con prima

Efectivo 800

Ingreso por intereses 800

Registra intereses del primer semestre

Ingreso por intereses 100

Prima en bonos 100

Amortización de la prima

Inversión permanente en bonos 10250

Efectivo 9000

Descuento en bonos 1250

Compra con descuento

Efectivo 800

Ingreso por interés 800

Descuento en bono 100

Ingreso por interés 100

Ejemplo #7: La Empresa XX S.A. había adquirido unos bonos de la empresa YY S.A. por valor de $ 9850. Posteriormente decide venderlos en $10000, en la fecha de la venta tiene dos meses de interés acumulado y se pagan $50 por corretaje. Realice los asientos para registrar la venta.

Precio de venta = 10000 + 2 * 75 = 10150

Vía I

Precio de venta 10150

- corretaje 50

- costo de compra 9850

250 de los cuales 150 corresponden a intereses acumulados y 100 a utilidad en venta

Efectivo 10150

Ingreso por intereses 150

Inversión temporal en bonos 9850

Utilidad en venta de bonos 150

Gasto de corretaje 50

Efectivo 50

Vía II

Precio de venta 10000

- corretaje 50

- costo de compra 9850

100

Efectivo 10100

Ingreso por intereses 150

Inversión temporal en bonos 9850

Utilidad en venta de bonos 100

Gasto de corretaje 50

Efectivo 50

Ejemplo #8: La información siguiente se refiere a las inversiones temporales hechas por la Compañía XX. En valores de pasivo:

El 1 de febrero, la compañía adquirió bonos realizables del 8% de la Co. YY. con valor a la par de $200000, a 98 más intereses acumulados. Los intereses son pagaderos el 1 de abril y el 1 de octubre.

El 1 de abril se cobraron los intereses semestrales

El 1 de julio se compraron bonos realizables del 9% de la Co. ZZ. Estos bonos, con valor a la par de $400000, se compraron a 100 más los intereses acumulados. Las fechas de pago de intereses son el 1 de junio y el 1 de diciembre.

El 1 de septiembre, bonos con valor a la par de $100000, comprados el 1 de febrero, se vendieron a 99 más intereses acumulados

El 1 de octubre se cobraron intereses semestrales

El 1 de diciembre se cobraron intereses semestrales.

Febrero 1 inversiones temporales en bonos 196000.00

Co. YY 196000

Intereses acumulados por cobrar 5333.33

Efectivo 201333.33

Abril 1 efectivo 8000.00

Ingreso por intereses 2666.67

Intereses acumulados por cobrar 5333.33

Julio 1 inversiones temporales en bonos 400000.00

Co. ZZ 400000

Intereses acumulados por cobrar 3000.00

Efectivo 403000.00

Septiembre 1 efectivo 102333.33

Ingreso por intereses 3333.33

Inversión temporal en bonos 98000.00

Co. YY 98000

Utilidad en venta de bonos 1000

Octubre 1 efectivo 4000.00

Ingreso por intereses 4000.00

Co. YY 4000

Diciembre 1 efectivo 18000.00

Ingreso por intereses 15000.00

Co. ZZ 15000

Interés acumulado por cobrar 3000.00

VI. Conclusiones

Como conclusión de este trabajo puede señalarse que se presentan metodológicamente ordenada el registro de las operaciones con Obligaciones y Bonos, así como los métodos la determinación del precio, contabilización de primes y descuentos, todo lo cual se ilustra a través de 8 ejemplos.

VII. Bibliografía

Kieso, D.: Contabilidad Intermedia, ENPES, 1999.

VIII. Anexo A. Términos y definiciones

Adquisición entre fechas de intereses: cuando los bonos son adquiridos entre fechas de pagos de intereses (cupón corrido), el interés acumulado hasta la fecha de la compra desde la última fecha que se pagó intereses, el comprador o inversionista lo paga al emisor registrándolo en una cuenta que generalmente se denomina Intereses acumulados por cobrar, el cual será recuperado en el siguiente pago de intereses.

Inversiones financieras: recursos que se destinan a la adquisición o compra de valores negociables

Inversiones financieras temporales o a corto plazo: aquellas que se piensan convertir en efectivo en un año o en el ciclo normal de operaciones, el que sea más largo. Son valores que se pueden vender con mucha facilidad. Son fácilmente realizables. El efectivo invertido se considera como un Fondo de Contingencia que se usará cuando surja una necesidad. Para obtener rendimiento a corto plazo e ingresos adicionales. Van a activos circulantes en el Balance general después de los medios monetarios (alta liquidez)

Inversiones financieras permanentes o a largo plazo: se adquieren como parte de un programa a largo plazo, para obtener un ingreso adicional para ganar control sobre otra compañía y mejorar relaciones con algunos acreedores o clientes. Son una partida independiente entre el activo circulante y el activo fijo

Inversiones temporales en bonos: constituyen una promesa de pagar cierta suma de dinero en una fecha determinada con un interés fijo anual. Son valores negociables de renta fija. El valor de vencimiento es conocido y constante (el valor de la inversión sin los intereses ganados). Los precios de los bonos de sociedades se cotizan como un porcentaje de su valor de vencimiento.

Obligaciones. Son valores representativos de deuda que pagan un interés que se calcula usando un procedimiento determinado desde la emisión del título.

Valor a la par. Valor nominal del bono o la obligación.

Valores negociables: títulos que pueden convertirse en efectivo con facilidad, poseen gran liquidez. Bonos del gobierno, acciones y obligaciones de empresas, que se negocian entre el Inversionista en la Bolsa de Valores o directamente. Aunque son muchas las razones por las cuales una empresa invierte en valores de ora empresa el motivo principal es el de aumentar sus ingresos, obtener ingresos adicionales.

Valores realizables de renta fija: aquellas que expiden las entidades crediticias para la captación de recursos necesarios (bonos, cédulas hipotecarias, certificados de depósito, títulos comerciales)

Valores realizables de renta variable: todo recurso que represente acciones de participación (acciones comunes o preferidas)

Esta es una cuenta cuyo saldo se transfiere a la cuenta de Intereses Ganados, que es una cuenta de capital.

Los bonos se entregan a los suscriptores que han pagado totalmente el precio de suscripción.