Políticas macroeconómicas y sistema monetario europeo

Unión Monetaria Europea. Inflación. Déficit. Devaluación. Intereses

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TEMA 9

LAS POLÍTICAS MACROECONÓMICAS Y EL SISTEMA MONETARIO EUROPEO.


El Sistema Monetario Europeo (SME)

Comenzó hace más de 50 años, en 1945 en la ciudad de Bretton Woods, donde se establecieron las bases del SME. Todas las directrices allí establecidas desaparecieron hace tiempo en el 1971, cuando Nixon suprimió la convertibilidad del Dólar en Oro.

Se decidió mantener una sola divisa convertible en oro. Esta divisa era el dólar. El resto de monedas se fijaron en función del dólar. En 1971 los bancos se quedaron con grandes cantidades de oro inmovilizado.

En 1978 se sentaron las bases del SME. Las bases partieron de dos países, Francia y Alemania. Decidieron fijar un compromiso de mantenimiento de los tipos de cambio a unos niveles determinados.

Esto se plasmó en el “mecanismo de cambios de intervención” (MCI). Este era el que controlaba los tipos de cambio de los países europeos. España se adhirió en 1989 y en 1912 Italia y el Reino Unido se salieron del mecanismo de cambios. En Agosto de 1993 desaparece en la práctica .

Características del SME:

Parrilla de paridades

Se fijaban unas bandas de variación y dentro de estas bandas, los tipos de cambio se pueden mover libremente. Existían dos tipos:

Sistema monetario Internacional

Era un sistema de tipos de cambio ajustables. Éste recogía los tipos de cambio de todos los países pertenecientes al FMI. Las bandas de variación eran de ± 2´5%.

Sistema monetario europeo

Sistema de Tipos de cambio ajustables, sus bandas de variación eran de ± 1´25%. Los tipos de cambio europeos, se tenían que someter a los dos sistemas monetarios (Banda estrecha de variación).

De la unión de estos dos sistemas surge la “Serpiente Monetaria Europea”. Dentro de las bandas del FMI.

La banda estrecha de variación duró hasta el 02-08-1993.

La banda estrecha tenía excepciones:

  • Libra

  • Lira 6%

  • Escudo

Estas monedas pasaron a tener un sistema de cambios flexibles.

A partir de esto se fijaron nuevas bandas de variación ± 15%, en el SME (bandas estrechas). Esta ampliación equivale a la suspensión del mecanismo de cambios e intervención.

El Euro.

Futura moneda común. Es una moneda media de todas las monedas de todos los países de la Unión Europea. Es la unidad de cuenta oficial de la Unión Europea.

Facilidades Crediticias

Hay una cláusula que dice que un Banco Central (SME), puede tomar prestadas cantidades ilimitadas de otro Banco Central en un plazo muy breve (45 días).

Toma de decisiones colectivas sobre los tipos de cambio

Ningún País puede unilateralmente alterar su paridad con respecto a otras monedas del mecanismo de cambios europeos, las decisiones sobre los realineamientos se toman por unanimidad.

Realinear un tipo de cambio sería volver a la banda de fluctuación.

La Unión Monetaria Europea

La Unión Monetaria Europea, surgió en 1989. Los países miembros de la Comunidad Europea se comprometieron formalmente en el “Consejo de Roma” a dar los pasos necesarios hacia una Unión Monetaria.

La Unión Monetaria, sería uno de los distintos grados en los cuales se da la integración económica (Unión Económica de 2 o más países).

Dentro de esta unión hay varios grados.

Grados

Grado más bajo

Unión aduanera: En la Unión Europea, se empieza por reducir los aranceles.

Grado Máximo

Unión Política: Es muy complicada. En lugar de Unión Política se le llama Unión Económica y monetaria, pues se trata de unificar las políticas económicas.

En la Unión Monetaria sólo habrá una moneda (Euro) y un único Banco Central (Banco Central Europeo).

Las Bases de la Unión Monetaria se asentaron en el Tratado de Maastrich (Tratado de la Unión Europea). Esas reuniones tuvieron lugar el 9 y 10 de diciembre de 1991 y se firmó el 7 de febrero de 1992, que fue cuando se decidió crear la UE.

En un principio esta creación tenía tres fases.

Fases de la Creación de la Unión Europea

Primera fase

Desde julio de 1990. Libertad de movimiento de capital. Se podía llevar dinero a cualquier ciudad de la UE.

Segunda Fase

1994. Creación del Instituto Monetario Europeo (IME), que tenía que ser el encargado de sentar las bases del futuro Banco Central Europeo.

Tercera Fase

1990.- Existencia de una moneda única (Euro). Hay que unificar todas las políticas monetarias y hay que determinar unos criterios llamados “Criterios de Convergencia”, que son los que van a controlar la incorporación de cada país a la moneda única.

Criterios para poder pasar la Tercera Fase:

Tasa de Inflación

La Tasa de Inflación del Estado miembro no debe ser superior en 1´5 puntos a la tasa de inflación media de los tres Estados miembros más eficaces en cuanto a estabilidad de precios, es decir, con Inflación más baja.

Déficit Público

No hay que tener un déficit público excesivo. Existen dos criterios.

  • Un 3% de Déficit Público de la relación porcentual entre el Déficit Público y el PIB a precios de mercado.

  • DP / PIBpm Relación Porcentual.

    Un Déficit Público excesivo será el 3% de lo que dé esa división.

    PIB, es la forma de medir la producción de un País en pesetas.

    PIB = Y . P

    Producción por precio.

  • Un 60% de la relación entre la deuda Pública del País y el PIB a precios de mercado.

  • Deuda Pública / PIBpm Relación.

    Devaluación

    Un Estado miembro no debe haber devaluado su moneda con respecto a la de los otros estados durante un periodo de 2 años, salvo las variaciones de los márgenes normales de fluctuación que le permite el sistema monetario europeo.

    Tipos de Interés

    Los tipos de interés de cada Estado miembro no podrán ser superiores en más de 2 puntos al tipo de interés nominal promedio a largo plazo, de los tres Estados miembros con mejor comportamiento en materia de estabilidad de precios, es decir, de los países con menores tasas de inflación.

    Calculan el Tipo de Interés nominal a largo plazo medio.

    Si el tipo de interés fuera el 7%. El límite estaría en el 9%.

    Todos estos criterios se deben de cumplir para que un país pueda entrar en la moneda única.



    Impuesto que se le impone a cualquier bien que viene del extranjero.

    9 DIPLOMATURA EN GESTION Y ADMINISTRACION PUBLICA (Curso 97/98 SISTEMA MONETARIO EUROPEO

    54 GESTION Y ADMINISTRACION PUBLICA SISTEMA MONETARIO EUROPEO

    ECONOMÍA PÚBLICA SISTEMA MONETARIO EUROPEO 8

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