TEMA 5

POLÍTICA DE DEMANDA

Monetaristas y Keinesianos

Monetaristas

Según esta teoría todo el mundo puede trabajar, lo que pasa es que muchos no quieren porque el salario es muy bajo.

Según ellos, la intervención de los gobiernos produce distorsiones en la Economía. Ellos afirman que si no hay ningún tipo de intervención, la Economía tiende al equilibrio a largo plazo por sí misma.

El mercado se encuentra en equilibrio a corto y largo plazo (Punto “A”).

La aplicación de una política expansiva (son políticas de demanda expansivas, porque una política expansiva da lugar a un aumento dela demanda agregada y una política restrictiva da lugar a una disminución de la demanda agregada, tanto si son monetarias o fiscales).

1) (↑G ; ↓R ; ↑T) ↑DA DA se traslada a la derecha.

A corto plazo la Economía está en equilibrio en el punto “B”, conforme lleguemos al largo plazo, esta curva va a ir cambiando hasta llegar a la forma de curva OA Lp, volviéndose vertical.

A largo plazo estará la curva de OA cp y la nueva DA´, estando en equilibrio en el punto “C”.

La inflación (π), subirá primero al punto “B” y luego al punto “C”.

Con el traslado de la Demanda Agregada, también subirá la tasa de inflación, habrá más inflación.

Keynesianos

Consideran que es posible el equilibrio de una economía con desempleo, y que las autoridades económicas deben intervenir (corregir) en los mercados. La Economía no llegaba sola al equilibrio, había que ayudarla con la intervención de los gobiernos. Los Keynesianos se ocupan de:

• Desempleo

• Crecimiento

Estas variables están relacionadas (si una es alta, la otra baja y al contrario). Creen que estas variables pueden mejorar si se intervienen los mercados.

Partiendo de un punto de equilibrio a corto plazo (Punto “A”), no se está produciendo en la senda de crecimiento tendencial. No se produce todo lo que se puede (hay recursos no utilizados).

Los monetaristas dicen que el mercado de desempleo se puede autorregular. El que no trabaja es porque no quiere cobrar un salario bajo. El gobierno no se mete en el mercado de trabajo.

Los Keynesianos dicen que si las autoridades no intervienen los mercados, no estarán en equilibrio. En el mercado de trabajo no todo el mundo encuentra trabajo, hay mucha gente que va a estar desempleada. Esto quiere decir que se produce por debajo de la producción potencial o senda de crecimiento tendencial.

Si estuviéramos en la producción potencial estaríamos en el punto “0”. Al no estar en este punto, estamos en “X”. (Producción donde hay desempleados). La diferencia es negativa.

La inflación corriente (π), está por debajo de la inflación esperada (πE), que es la del punto “C”.

Conforme pasa el tiempo, la inflación Subyacente disminuye (↓π Subyac.), aunque no desaparece nunca.

Si la inflación corriente (πc) está un tiempo disminuyendo, hace que descienda la subyacente (↓π Subya.), disminuyendo la OA Cp., por lo tanto la Economía se va a situar en el punto “B”.

El paso de OAcp a OAcp´, se puede prolongar demasiado en el tiempo. Se ha empleado mucha gente pero también habrá quien estará desempleado mucho tiempo.

Para solucionar que el desempleo dure mucho tiempo, recomiendan aplicar una política expansiva, provocar un aumento de la Demanda Agregada (↑DA), lo que situaría a la economía en un punto “C”.

Estando en equilibrio a corto y largo plazo. Es un equilibrio estable.

Al pasar del punto “A” al punto “C”, aumenta la producción, hasta la producción potencial, todos están empleados, pero tarda mucho tiempo, si no se interviene. Con intervención es mucho más rápido

La Crítica de Lucas

Implicaciones de la crítica de Lucas con respecto a la política fiscal.

La principal consecuencia, es que el multiplicador, puede ser negativo.

La formuló Robert Lucas JR. (1976), pertenece a la escuela de Chicago.

Considera que salarios (W) y nivel de precios (P), son flexibles.

Hemos considerado antes que los salarios (N) y el nivel de precios (P), son rígidos a la baja. También hemos considerado que los precios y los salarios son rígidos al alza.

INCISO:

- Multip. de la inversión = ↑Y / ↑I 1 / (1 - PmaC)

- Multip. del Gasto P. = ↑Y / ↑G 1 / (1 - PmaC)

Nos interesa el multiplicador Simple o del Gasto Público.

m = ↑Y / ↑G

Ahora pueden aparecer problemas con el multiplicador. Vamos a suponer que se aplica una Política Fiscal expansiva con un aumento del Gasto Público (↑G).

Ese aumento de Gasto Público, se tiene que financiar mediante un aumento del Interés (↑I).

↑G ↑I

Los impuestos venían incluidos en la función de Demanda Agregada (DA = C + I + G).

Si aumentan los impuestos hay menos dinero para consumir.

Ejem: C = 100 + 0´8 Yd

Si se produce una disminución del consumo.

↓C = 100 + 0´8 (Y - ↑T)

DA = ↓C + I + ↑G ↓C > ↑G ↓DA ↓Y

Por lo tanto, Multiplicador Simple será igual a:

m = (↓Y / ↑G ) < 0

El efecto del multiplicador depende de los consumidores, de su actitud y esta depende de la información que tengan.

Crítica de Lucas desde el punto de vista analítico.

Vamos a ver porque en este modelo es importante la información, desde el punto de vista de los productores.

• Si aumenta el precio, disminuye la producción ofrecida. (↑P ↑Y ofrecida). Esto es cierto, pero ese aumento de precio es relativo, pues aumenta el precio de nuestro bien pero no el de los demás que permanece constante. Si el aumento de los precios (↑P) es relativo, sí que aumenta la producción ofrecida (↑Y ofrecida).

• Si aumenta el precio, la producción permanece constante. (↑P Y = Constante). Si aumenta el precio de nuestro bien pero también aumenta el precio de los demás bienes, no tendremos incentivos para aumentar la producción. Esto quiere decir que la producción depende de la información que nosotros tengamos sobre el resto del mercado sobre los precios de los otros bienes.

Si sabemos que el resto de bienes no aumenta el precio, aumentará la producción (↑Y).

Si sabemos que el resto de bienes aumenta el precio, la producción será constante (Y = Cte).

Si no se tiene suficiente información, lo normal es que los demás no aumenten su precio y nosotros entonces aumentemos la producción (↑Y). Si nos basamos en esta información:

Curva de Oferta de la empresa.

Yi = h (Pi - P) + Yi*

Yi = Producción de la empresa “i”.

Pi = Precio del bien de la empresa “i”.

P = Nivel general de Precios.

h = Constante parte de la curva de oferta (h > 0)

Yi* = Producción normal de la empresa “i” (Lo que suele producir normalmente una empresa) Nivel de Producción Potencial.

Si el aumento del precio del bien que fabrica la empresa, coincide con el aumento de precio de todos los bienes, la producción de la empresa es la de siempre, es decir, no varía la producción.

↑Pi = ↑P Y = Yi*

La producción de la empresa coincide con la producción media.

Si el aumento del precio del bien de la empresa “i” (↑Pi), es mayor que el aumento del nivel general de precios (↑P), la producción aumenta.

(↑Pi > ↑P) ↑Yi = Cantidad positiva + Yi*

Curva que corresponde a la ecuación:

La Curva de Oferta de Lucas nos da más información que la curva de Oferta Agregada.

Vamos a ver a continuación diferentes casos:

Tiene que calcular ella el valor de “P” (tiene que estimar el nivel general de precios).

Estimar P = Pe - Ojo con ello, pues hay que calcularlo continuamente. Si la empresa no lo calcula, Pe se convierte en una constante ↑Pi ↑Yi. Hay que ir calculándolo, sino siempre aumenta su producción.

Yi = h (Pi - Pe) + Yi*

Yi = h (Pi - P) + Yi* Yi = Yi*

La producción de la empresa no varía.

La independencia del Banco Central

La autoridad del Banco Central depende: en primer lugar, de su independencia política, de como son nombrados el Gobernador y el equipo directivo del Banco Central. Se ha comprobado que a mayor periodo de nombramiento, mayor independencia de estos hay.

En segundo lugar, depende de la libertad económica que tenga el Banco para maniobrar, es decir, de la operativa diaria. Por ejemplo si tiene restringidos o no los préstamos al Gobierno o alguna otra medida de este tipo.

Dado que el Gobernador y el equipo directivo se nombran para un periodo de tiempo, el Banco Central, se encuentra con problemas de inconsistencia temporal.

El Banco Central, también tiene otro tipo de restricciones, por ejemplo:

• El valor del Dinero descansa en el supuesto de que los Bancos Centrales no emitan demasiado dinero, a pesar de los fuertes incentivos que tienen para hacerlo.

• Las sorpresas de inflación (inflación inesperada) (↑π), disminuyen el valor de la deuda pública y como consecuencia los Gobiernos muy endeudados solicitan ayuda al Banco Central en forma de préstamos.

• En algunos países hay toda una serie de reglas y leyes que disminuyen el poder del Banco Central. Por ejemplo: El coeficiente de reservas lo fijan las autoridades del país, indicando la parte de los depósitos que el Banco Central se puede guardar como reservas. La prohibición de prestar al Tesoro. Fijar límites a su tenencia de deuda pública.

• El Banco Central tiene que mantener los tipos de cambio y los tipos de interés y cuantos menos cambios haga mejor.

• La propia reputación del Banco Central.

Política y Economía

En ocasiones los Gobiernos han sido descritos como instituciones que se preocupan del nivel de bienestar de un país (economía de bienestar). Si consideramos los Gobiernos desde el punto de vista político, se puede afirmar que las políticas económicas aplicadas dependen no sólo de circunstancias económicas, sino también políticas y muchas veces las primeras vienen determinadas por las segundas.

Se llega a decir que la política genera ciclos económicos. Cuando se acercan las elecciones se aplican políticas económicas que les aseguren la reelección.

Los Gobiernos están compuestos por políticos, siendo uno de sus objetivos básicos el ser reelegidos. Esto quiere decir que los calendarios políticos influyen sobre los ciclos económicos de la economía.

Es muy difícil que el gobierno de una economía que está deteriorándose, sea reelegido, por lo tanto se suele decir que una vez en el poder, los partidos políticos optarán por aplicar políticas que aumenten sus posibilidades de reelección. Hay un teorema que estudia esto y se denomina, Teorema del votante medio.

Teorema del votante medio

Afirma que un partido político maximiza sus posibilidades de elección defendiendo la combinación de políticas más atractivas para el votante medio, que es el que se encuentra en el centro del espectro político.

Tomando como base este teorema se puede optar por dos estrategias distintas:

Se suele relacionar las políticas económicas, de la siguiente manera:

• Keynesianos Gobiernos de izquierda

• Monetaristas Gobiernos de derecha.

Dependiendo de quien gane, se aplicará la política económica por los keynesianos o por los monetaristas, aunque esto no se garantiza.

ECONOMÍA PÚBLICA POLÍTICA DE DEMANDA 5

DIPLOMATURA EN GESTION Y ADMINISTRACION PUBLICA (Curso 97/98) POLÍTICA DE DEMANDA 1