EXAMEN PRÁCTICO

M.O.F. 1 JUNIO 2001

1. (2 PUNTOS) La empresa Broken desea solicitar hoy un préstamo de 1000 € a devolver dentro de 5 años. Para ello se le plantean las siguientes alternativas:

A. La entidad financiera A, nos ofrece un préstamo al 12% nominal compuesto capitalizable mensualmente. Comisiones de apertura y amortización del préstamo del2' 0 sobre el nominal.

B. La entidad financiera B, nos ofrece un préstarno con los siguientes intereses: 10% anual el primer año, 11% anual los tres siguientes, y 12% anual el último todos compuestos Comisiones de apertura y de amortización del préstamo del 3% sobre el nominal

C. La entidad financiera C, nos ofrece un préstamo al 6% simple semestral, sin comisiones

D. La entidad financiera D, nos ofrece un préstarno al 3% trimestral compuesto con comisión de apertura del préstamo del 4% sobre el nominal

Determinar cuál de las opciones es la más atractiva para la empresa Broken.

2. (2 PUNTOS) La empresa X S.A. ha comprado 4 ordenadores a la empresa Y S.A. Para realizar el pago acuerda la firma de 20 letras de cambio con vencimientos mensuales consecutivos de 30.000 ptas. cada una. La primera letra vence dentro de tres meses. La empresa Y S.A. acude inmediatamente a su banco para descontarlas. El banco le aplica un tipo de descuento del 10% anual con una comisión de cobranza del 0.5% sobre el nominal de las letras. El timbre de cada una de esas letras es de 50 ptas,

(a) ¿Cuál es el valor efectivo y el líquido obtenido por la empresa Y S.A. en el descuento de las 20 letras? (Aplique el vencimiento medio)

Llegado el vencimiento de la última de las 20 letras, la empresa X S.A. no la paga. Por ello el banco le carga a la empresa Y S.A. el nominal de la letra, una comisión de devolución de 20 ptas., unos gastos de protesto de 100 ptas. y una comisión de protesto de 30 ptas. La empresa X S.A. acepta firmar una letra de resaca a un mes a favor de la empresa Y S.A.

(b) ¿Cuál debe ser el nominal de la letra de resaca para compensar a la empresa Y S.A. del impago? Nota: En caso de descontar esta letra, se haría en el mismo banco, aplicándose las mismas condiciones que en las letras anteriores, y el timbre también sería de 50 ptas.

3. (1 PUNTO) El señor López compra una Letra del Tesoro a 1 año, de nominal 1.000€, pagando 980€. 4 meses después decide venderla en el mercado secundario. En el momento de la venta, el tipo de interés de mercado es del 4,5%. Las comisiones de suscripción, compra y venta son del 0,2% y la comisión de amortización es del 0,3%. Se pide:

(a) Rentabilidad efectiva (aplicando leyes financieras compuestas) que obtiene el señor López con su operación.

(b) Rentabilidad efectiva (aplicando leyes financieras compuestas) que obtiene la persona que compra el título en el rnercado secundario y espera hasta el vencirniento del titulo.

4. (4 PUNTOS) Obtenga el valor actual (1/1/2000) de una empresa que durante los próximos 20 años se espera que tenga los siguientes gastos e ingresos. Tanto de valoración: 10% efectivo anual.

Gastos:

Proveedores: 300€ pospagables cada 6 meses con incrementos bianuales esperados de 40€ durante los primeros 10 años de actividad. Después permanecerán constantes e iguales al máximo alcanzado en los periodos anteriores.

Sueldos y salarios: 1.000€ mensuales con pagas extraordinarias los meses de Junio y Diciembre. Transcurridos los 10 primeros años esas cantidades aumentarán a una tasa del 5% acumulable anual.

Mantenimiento: 100€ todos los meses de Marzo, Julio y Diciembre (pospagables).

Ingresos:

Ventas: Durante el año 2000 la empresa produce 10.000 unidades de producto cada mes que vende a 5€ por unidad. Durante los próximos años la producción crecerá un 5% acumulativo anual y los precios aumentarán un 3% acumulativo también anual. Suponga que los ingresos por ventas se obtienen al final de cada mes.

EXAMEN TIPO TEST

M.O.F. 1 JUNIO 2001

NORMAS: Para superar el tipo test es necesario obtener 5 puntos. Solamente una de las cuatro alternativas es válida. No superar el test supone que no se corregirá la parte práctica. La puntuación máxima del test sobre la nota final del examen es 1 punto. Las preguntas contestadas erróneamente no restan.

1.Sean los capitales financieros (C1,ti) Y (C2,t2).

(C) Si Cl < C2 Y t2 < tl, (C1,ti) es preferible a (C2,t2).

(d) Ninguna de las anteriores es correcta.

2.Calcule el tanto bimensual compuesto equivalente a un 4% semestral en capitalización compuesta.

(a) 1,3333% aprox. (b) 1,3159% aprox. (c) 0,6558% aprox. (d) 2% aprox.

3.Sean los capitales financieros de cuantía 1.000 u.m y 1.500 u.m. situados en el momento actual. Ambos se invierten durante 6 meses al 3% semestral simple y al 3% trimestral compuesto respectivamente. Determine el tanto efectivo anual compuesto de la operación conjunta.

(a) 3%

(b) 6% aprox.

(c) 10% aprox.

(d) 4,85%

1

1

4.En general, para cualquier tipo de renta, se puede afirmar que el valor actual de una renta prepagable se puede obtener de la siguiente forma:

(d) Ninguna de las anteriores.

5.El valor actual de una renta unitaria anual (pospagable) diferida 5 años, de 15 términos constantes, si el tipo de valoración es el 10% anual, es:

(a) "20/10%

(b) "15/10% (1+i)-5

c) "15/10%

(d) Ninguna de las anteriores.

6.El tipo de interés trianual equivalente a un tanto anual del 10%, ambos compuestos, es:

(a) 30%

(b) (1,1) 1/3 -1

(c) (1,1) 3-1

(d) Ninguna de las anteriores.

7. El valor actual de una renta constante de cuantía C, prepagable, inmediata y de un solo término es:

(a) C(1+i)-1

(b) C(1+i)

(C) C

(d) Ninguna de las anteriores.

8.En una cuenta de crédito:

(a) Los intereses se calculan sobre el límite del crédito concedido.

(b) No se pueden tener saldos acreedores.

(c) Los saldos excedidos suelen pagar un tipo de interés inferior al de los demás saldos deudores.

(d) Ninguna de las anteriores.

9.El líquido de una letra de cambio es:

(a) El valor descontado menos la comisión de cobranza y menos los otros gastos que el banco pueda cobrar.

(b) El nominal menos la comisión de cobranza.

(c) El valor descontado menos la comisión de cobranza, menos los otros gastos que el banco pueda cobrar, y menos los timbres.

(d) Ninguna de las anteriores.

10. En capitalización compuesta,

(a) Los intereses correspondientes a periodos intermedios no son productivos, esto es, no generan nuevos intereses en los periodos siguientes.

(b) Si dos capitales son equivalentes en un momento del tiempo p, no tienen porqué serio en otro momento cualquiera.

(c) Se obtiene la misma cuantía de intereses en un año que en capitalización simple si los tantos anuales son iguales.

(d) Ninguna de las anteriores.