Flujo de efectivo

Economía de la empresa. Capital. Inversión inicial. Tasas. Valor de rescate

  • Enviado por: Vane
  • Idioma: castellano
  • País: México México
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E J E R C I C I O

1.-Una compañía constructora, estudio el proyecto de instalación de una nueva planta.

El costo de adquisición del equipo es de $100,000,000.00 (cien millones de pesos) y el de las instalaciones es de $8,000,000.00 (ocho millones de pesos), las cuales se realizarían en una año.

Durante el siguiente año, la planta operaría al 50% de su capacidad, que es de 200m3 por día durante 300 días. A partir del siguiente año la planta podría operar a plena capacidad durante 300 días por año.

Los costos de operación y mantenimiento se estiman en $8,000,000.00 (ocho millones de pesos) anuales. Se esperan vender el producto a $600m3.

Para fines de impuestos se considera una depreciación del 15% anual sobre la inversión inicial, la tasa impositiva marginal es del 34%.

Se calcula que la vida útil de la planta es de 8 años y que al final de ella no se obtendrá ningún valor de rescate.

Nota: Considérese un reparto de utilidades y un interés al 4%.

Determinar el flujo de efectivo para éste proyecto.

Operaciones necesarias

FE = FEDI

FEDI = FDAI - ( ISR - PTU )

FEAI = IO - CO

ISR = RF t

RF = FEAI - ( D + I )

Año 0

CI =100,000,000.00 + 8,000,000.00 = 108,000,000.00

FE = -CI

FE 0 =-108,000,000.00

Año 1 ( 50 %)

IO = 18,000,000.00

CO = 8,000,000.00

FEAI = 18,000,000.00 - 8,000,000.00 = 10,000,000.00

D = (0.15) x 108,000,000.00 = 16,200,000.00

I = (0.04) x 108,000,000.00 = 4,320,000.00

RF = 10,000,000.00 - (16,200,000.00 + 4,320,000.00) = -10,520,000.00

ISR = -10,520,000.00 x (0.34) = -3,576,800.00

PTU = -10,520,000.00 x (0.10) = -1,052,000.00

FEDI = 10,000,000.00 - (( -3,576,800.00) + (-1,052,000.00)) = 14,628,800.00

FE 1 = 14,628,800.00

Año 2 ( 100 %)

IO = 36,000,000.00

CO = 8,000,000.00

FEAI = 36,000,000.00 - 8,000,000.00 = 28,000,000.00

D = (0.15) x 108,000,000.00 = 16,200,000.00

I = (0.04) x 108,000,000.00 = 4,320,000.00

RF = 28,000,000.00 - (16,200,000.00 + 4,320,000.00) = 7,480,000.00

ISR = 7,480,000.00 x (0.34) = 2,543,200.00

PTU = 7,480,000.00 x (0.10) = 748,000.00

FEDI = 28,000,000.00 - (( 2,543,200.00) + ( 748,000.00)) = 24,708,800.00

FE2 = 24,708,800.00

Año 7 ( 100 %)

IO = 36,000,000.00

CO = 8,000,000.00

FEAI = 36,000,000.00 - 8,000,000.00 = 28,000,000.00

D = (0.10) x 108,000,000.00 = 10,800,000.00

I = (0.04) x 108,000,000.00 = 4,320,000.00

RF = 28,000,000.00 - (10,800,000.00 + 4,320,000.00) = 12,880,000.00

ISR = 12,880,000.00 x (0.34) = 4,379,200.00

PTU = 12,880,000.00 x (0.10) = 1,288,000.00

FEDI = 28,000,000.00 - (( 4,379,200.00) + ( 1,288,000.00)) = 22,332,800.00

FE 7 = 22,332,800.00

Año 8 ( 100 %)

IO = 36,000,000.00

CO = 8,000,000.00

FEAI = 36,000,000.00 - 8,000,000.00 = 28,000,000.00

D = 0

I = (0.04) x 108,000,000.00 = 4,320,000.00

RF = 28,000,000.00 - (0 + 4,320,000.00) = 23,680,000.00

ISR = 23,680,000.00 x (0.34) = 8,051,200.00

PTU = 23,680,000.00 x (0.10) = 2,368,000.00

FEDI = 28,000,000.00 - (( 8,051,200.00) + ( 2,368,000.00)) = 17,580,800.00

FE 8 = 17,580,800.00